29 desember 2020 – Data oppdateres gjennom oktober 2020.
Detroit data ikke tilgjengelig siden Mars.

Case-Shiller Home Price-Indeksen er den mest nøyaktige måten å se på house pris takknemlighet i en by, mellom byer og nasjonalt.

Case-Shiller Home Price Index måler vekst i boligprisene og ligner på konseptet til regjeringens forbrukerpris Indekser som måler veksten i konsumprisene.

prisen på boliger i januar 2000 er gitt verdien 100., Så en Case-Shiller verdi av 200 betyr at boligprisene har doblet seg siden januar 2000.

ved Hjelp av en indeks av boligprisene i stedet for den faktiske dollar priser gjør det enklere å sammenligne house pris forståelse mellom 20 byer.

Data

Case-Shiller data er treg. Det går nesten 2 måneder bak. For eksempel, desember data kommer ut i slutten av februar.,

I tillegg er data er et 3-måneders glidende gjennomsnitt, slik at desember data som kommer ut i slutten av februar er virkelig gjennomsnittet for oktober-desember. Noen vil kanskje kalle det November data. Eller du kan kalle det en rullende kvartalsvis indeks.

Så du kan si Case-Shiller data virkelig kjører 3 måneder bak. Mer diskusjon av Case-Shiller data nær bunnen av denne siden.

Index Baseline År = 2000

Merk. Ikke alle byer har data helt tilbake til 1987., Phoenix og Minneapolis data starten i 1989, Seattle starter i 1990, Atlanta og Detroit starten i 1991, og Dallas data starter først i 2000.

Merk: jeg har brukt «konsumprisindeksen for Alle Urbane Forbrukere: Alle Elementer som er Mindre Ly i AMERIKANSKE Byen Gjennomsnittlig» (KPI-U Mindre Ly) til Case-Shiller Home Price Index.

Flytt Baseline År til 1995

Den Store Eiendomsmegling Boble., Case-Shiller grafer bruke 2000 som baseline året, men housing boom i gang litt tidligere enn i de fleste byer, så kan du gå glipp av de første kapitlene av Stor Real Estate Bubble historien når du starter i 2000.

grafene nedenfor skifte av basisår tilbake fra 2000 til 1995, slik at du kan se hele boble syklus utvikle seg fra begynnelse til slutt.

En artikkel av Ferreira og Gyourko (2011) viser eiendomsmegling lenser i noen byer startet i 1997-1999 og vokste sakte for en stund før du tar av.,

jeg ønsket å se hvordan real estate lenser utviklet fra begynnelsen, så jeg flyttet Case-Shiller baseline år tilbake til 1995 fra 2000.

forfatterne av denne studien vurdere et hopp i prisene på som begynnelsen på en bolig-boom. Det er, hvis prisene har hatt en økning på rundt 3% i året i noen år, og så vil de gå til 6% i ett år, som hopper er begynnelsen av bommen.

Merk: Beklager, men Case-Shiller ikke har data for Dallas før 2000 så jeg kan ikke skifte av basisår tilbake til 1995 for Dallas.,

Merk: jeg har brukt «konsumprisindeksen for Alle Urbane Forbrukere: Alle Elementer som er Mindre Ly i AMERIKANSKE Byen Gjennomsnittlig» (KPI-U Mindre Ly) til Case-Shiller Home Price Index.

Flytt Baseline År til 1990

S&L Eiendomsmegling Boble. Når jeg setter baseline tilbake til 1990, er det lett å se hvordan 1990 resesjon påvirket boligprisene. Det tok en del av t-baner i mange år å komme tilbake til 1990-priser.,

Hvis du flytter dato glidebryteren nederst på grafer tilbake til 1987, du kan se at når 1990-Resesjonen startet, S&L real estate bubble toppet seg i California og DC. Boligprisene i Boston og New York falt før 1990 Resesjon startet.

S&L boblen var sentrert på næringseiendom, men det er også påvirket bolig hus verdier i noen t-baner. For mer, sjekk ut dette innlegget, Hva 1990-tallet Forteller Oss Om Den Neste boligmarkedet.,

For moro skyld, husk og sjekk ut Denver og Portland house priser i løpet av 1990-årene.

Beklager, men Case-Shiller data for Atlanta, Detroit og Dallas ikke starte før etter 1990, så jeg kan ikke skifte av basisår tilbake til 1990 for de 3 t-baner.,

Tidligste Case-Shiller Data
1987 = 14 t-baner
1989 = Phoenix & Minneapolis
1990 = Seattle
1991 = Atlanta & Detroit
2000 = Dallas

Merk: jeg har brukt «konsumprisindeksen for Alle Urbane Forbrukere: Alle Elementer som er Mindre Ly i AMERIKANSKE Byen Gjennomsnittlig» (KPI-U Mindre Ly) til Case-Shiller Home Price Index.,

Justere Case-Shiller for Boliglån Renter

for å Se en fullstendig diskusjon av den Reelle Månedlige Boliglån Betaling bustadprisindeks her.

ideen er at hvis du tar ut et boliglån til å kjøpe et hus, prisen på huset er i hovedsak den månedlige boliglån betaling og boliglån rente har en stor innvirkning på din månedlige boliglån betaling. Det er, boliglån rente har en stor effekt på prisen – den månedlige boliglån betalingen pris – av huset.,

problemet med grafen ovenfor er at det forutsetter at det ikke var noen forskuddsbetalinger og det spiller ‘ t konto for skatt og forsikring (og HOA avgifter, hvis noen). De alle svekke virkningen av lavere rentesatser på månedlige boliglån betalinger.

forskuddsbetaling. Jo større forskuddsbetaling, jo mindre månedlige utbetalinger som betyr fallende rentesatser har en mindre innvirkning på den månedlige boliglån betalingen pris på et hus når forskuddsbetalinger er større.,

Avgifter og Forsikring. Lavere rentesatser bare lavere månedlige renter og avdrag betalinger, er de ikke lavere månedlige avgifter og forsikring betalinger. Jeg forutsetter i grafikken nedenfor som i den typiske AMERIKANSKE boliglån 75% av den månedlige betalingen går til å betale renter og avdrag. I land med høyere eiendomsskatt, andel av den månedlige betalingen kommer til å rektor og interesse ville være mindre. Siden det er en mindre andel av hovedstol og renter i hver månedlige boliglån betaling, når rentesatser i høst, og den samlede månedlige boliglån betalingen faller mindre.,

Real Månedlige Boliglån Betaling prisindeks

Største Problemet med Case-Shiller

Det er ikke perfekt, men den Saken-Shiller Home Price Index er et mer nøyaktig mål av huset prisendringer enn enten gjennomsnitt eller median house pris fordi Case-Shiller-Indeksen ser på endringer i salg prisene på enkelte hus over tid.

Imidlertid Case-Shiller-Indeksen har ett stort problem – det er TREG.,

Vi vil ikke få den januar tall, for eksempel, til slutten av Mars, og deretter januar-tallene er virkelig November-januar tall, fordi Case-Shiller bruker en 3-måneders glidende gjennomsnitt. Så hva Case-Shiller kaller «januar» tallene burde virkelig bli kalt «desember» tall, fordi de representerer November-januar-salg.

Vi vanligvis får gjennomsnittlig og median house pris data kort tid etter slutten av en måned, noe som er en fordel over Case-Shiller tall., Imidlertid, gjennomsnittlig og median tall hoppe rundt en mye fra måned til måned, noe som gjør det vanskeligere å se endringer i prisutviklingen.

I tillegg, gjennomsnitt og median boligprisene er mer påvirket av den blanding av boliger som selges. Når, for eksempel, mer luksus hus er solgt for hvilken som helst grunn (si, en sterk stock market), gjennomsnittlig og median boligprisene vil øke selv om den underliggende huset verdier ikke har endret en prosent.

S&P/Case-Shiller-Indeksen, imidlertid, er en verdi vektet, slik at flere dyre boliger har en større innflytelse på estimert pris endringer.,

til Tross for å kjøre 3 måneder bak, Case-Shiller Home Price-Indeksen er fortsatt den mest nøyaktige målingen av huset pris takknemlighet.

3 Måneder Markører

Case-Shiller-tall er 3-måneders glidende gjennomsnitt, slik januar-nummeret er virkelig November-januar snitt. Hva Case-Shiller kaller «januar» tallene burde virkelig bli kalt «desember» tall, fordi de representerer November-januar-salg. Denne figuren viser at bedre.,

Merk for å Justere for Inflasjon: I januar 2021, jeg byttet fra bruk av KPI-U som inflasjon deflator å bruke «KPI-U Mindre Ly». Siden Case-Shiller seg selv direkte tiltak hjem prisveksten, er det bedre å bruke en deflator som ikke omfatter også bolig prisendringer. Ekte hjem prisene var litt høyere ved å bruke «KPI-U Mindre Ly» som deflator. For eksempel, ved hjelp av år 2000 som baseline, inflasjonen justert for Case-Shiller-Indeksen for USA i November, 2020 ble 151 ved hjelp av KPI-U, og 159 ved hjelp av KPI-U Mindre Ly.

# # #