Viele Menschen wären überrascht zu erfahren, dass es auch unter den Bankern, ökonomen und politischen Entscheidungsträgern, dass es kein gemeinsames Verständnis darüber, wie Sie neues Geld geschaffen wird.

Dies ist ein Problem aus zwei Hauptgründen. Erstens sind Versuche zur Bankenreform in Ermangelung dieses Verständnisses eher fehlgeschlagen. Zweitens sind die Schaffung von neuem Geld und die Zuweisung von Kaufkraft eine wichtige wirtschaftliche Funktion und hoch profitabel., Dies ist daher eine Frage von erheblichem öffentlichem Interesse und keine obskure technokratische Debatte. Eine größere Klarheit und Transparenz darüber könnte sowohl die demokratische Legitimität des Bankensystems als auch unsere wirtschaftlichen Aussichten verbessern.

Geld definieren ist überraschend schwierig. Wir durchschneiden die verworrene historische und theoretische Debatte, um festzustellen, dass alles, was allgemein als Zahlung akzeptiert wird, insbesondere von der Regierung als Steuerzahlung, in jeder Hinsicht Geld ist., Dies beinhaltet Bankkredite, denn obwohl ein IOU von einem Freund beim Finanzamt oder im örtlichen Geschäft nicht akzeptabel ist, ist ein IOU von einer Bank auf jeden Fall.

Wir stellen fest, dass die britische Landeswährung in drei Hauptformen existiert, von denen die zweiten beiden in elektronischer Form existieren:

  1. Bargeld – Banknoten und Münzen.
  2. Zentralbankreserven-Reserven von Geschäftsbanken bei der Bank of England.,
  3. Geschäftsbankgeld-Bankeinlagen, die entweder entstehen, wenn Geschäftsbanken Geld leihen und damit Kreditkreditnehmer-Einlagenkonten gutschreiben, Zahlungen für Kunden leisten, die ihre Überziehungsmöglichkeiten nutzen, oder wenn sie Vermögenswerte aus dem privaten Sektor kaufen und Zahlungen auf eigene Rechnung leisten (wie Gehalts-oder Bonuszahlungen).

Nur die Bank of England oder die Regierung können die ersten beiden Geldformen schaffen, die in diesem Buch als „Zentralbankgeld“ bezeichnet werden., Da die Zentralbankreserven in der Wirtschaft nicht wirklich zirkulieren, können wir die Geldmenge, die tatsächlich zirkuliert, weiter einschränken, da sie aus Bargeld und Geschäftsbankgeld besteht.

Physisches Bargeld macht weniger als 3 Prozent des gesamten Geldbestandes in der Wirtschaft aus. Das Geld der Geschäftsbanken – Kredit und Einlagen-macht die restlichen 97 Prozent der Geldmenge aus.

Es gibt mehrere widersprüchliche Weise zu beschreiben, was Banken tun., Die einfachste Version ist, dass Banken Geld von Sparern aufnehmen und dieses Geld an Kreditnehmer ausleihen. So funktioniert der Prozess überhaupt nicht. Banken müssen nicht warten, bis ein Kunde Geld eingezahlt hat, bevor sie einen neuen Kredit an eine andere Person vergeben können. In der Tat ist es genau das Gegenteil; Die Kreditvergabe schafft eine neue Einzahlung auf das Konto des Kunden.

Anspruchsvollere Versionen bringen das Konzept der „Fractional Reserve Banking“. Diese Beschreibung erkennt an, dass Banken ein Vielfaches mehr leihen können als die Menge an Bargeld und Reserven, die sie bei der Bank of England halten., Dies ist ein genaueres Bild, ist aber immer noch unvollständig und irreführend. Dies impliziert eine starke Verbindung zwischen dem Geldbetrag, den Banken schaffen, und dem Betrag, den sie bei der Zentralbank halten. Es wird auch allgemein von diesem Ansatz angenommen, dass die Zentralbank eine erhebliche Kontrolle über die Höhe der Reserven hat, die Banken damit halten.,

Wir stellen fest, dass die genaueste Beschreibung darin besteht, dass Banken immer dann neues Geld schaffen, wenn sie Kredite vergeben, bestehende Vermögenswerte kaufen oder Zahlungen auf eigene Rechnung leisten, was hauptsächlich die Erweiterung ihres Vermögens mit sich bringt, und dass ihre Fähigkeit dazu nur sehr schwach mit der Höhe der Reserven verbunden ist, die sie bei der Zentralbank halten. Zum Beispiel hielten Banken zum Zeitpunkt der Finanzkrise nur 1,25 GBP in Rücklagen für jeden als Kredit ausgegebenen £100., Die Banken arbeiten innerhalb eines elektronischen Clearing-Systems, das multilaterale Zahlungen am Ende eines jeden Tages vernetzt, sodass sie nur einen winzigen Teil des Zentralbankgeldes halten müssen, um ihre Zahlungsanforderungen zu erfüllen.

Die Macht der Geschäftsbanken, neues Geld zu schaffen, hat viele wichtige Auswirkungen auf den wirtschaftlichen Wohlstand und die finanzielle Stabilität., Wir heben vier hervor, die für die zum Zeitpunkt des Schreibens diskutierten Reformen des Bankensystems relevant sind:

  1. Obwohl sie auf andere Weise nützlich sind, haben die Anforderungen an die Kapitaladäquanz die Geldschöpfung nicht eingeschränkt und beschränken sie daher nicht unbedingt, um die Ausweitung der Bilanzen der Banken insgesamt einzuschränken. Mit anderen Worten, sie sind hauptsächlich unwirksam, um Kreditbooms und die damit verbundenen Preisblasen bei Vermögenswerten zu verhindern.,
  2. Kredit wird von Banken rationiert, und die primäre Determinante dafür, wie viel sie verleihen, sind nicht die Zinssätze, sondern das Vertrauen, dass das Darlehen zurückgezahlt wird, und das Vertrauen in die Liquidität und Solvenz anderer Banken und des gesamten Systems.
  3. Banken entscheiden, wo Kredite in der Wirtschaft vergeben werden sollen. Die Anreize, mit denen sie konfrontiert sind, führen sie häufig dazu, Kredite gegen Sicherheiten oder Vermögenswerte zu bevorzugen, anstatt Kredite für Investitionen in die Produktion zu vergeben., Infolgedessen wird neues Geld oft eher in Immobilien-und Finanzspekulationen als in kleine Unternehmen und produzierende Unternehmen geleitet, mit tiefgreifenden wirtschaftlichen Folgen für die Gesellschaft.
  4. Die Fiskalpolitik führt an sich nicht zu einer Ausweitung der Geldmenge. In der Tat hat die Regierung in der Praxis keine direkte Beteiligung am Geldschöpfungs-und Zuteilungsprozess. Dies ist wenig bekannt, hat aber einen wichtigen Einfluss auf die Wirksamkeit der Finanzpolitik und die Rolle der Regierung in der Wirtschaft.

Die grundlegende Analyse, woher das Geld kommt?, ist weder radikal noch neu. Tatsächlich unterstützen Zentralbanken auf der ganzen Welt die gleiche Beschreibung, woher neues Geld kommt. Und doch widersetzen sich viele natürlich der Vorstellung, dass Privatbanken wirklich Geld verdienen können, indem sie einfach einen Eintrag in ein Hauptbuch machen. Der Ökonom J. K. Galbraith schlug vor, warum dies sein könnte:

„Der Prozess, mit dem Banken Geld schaffen, ist so einfach, dass der Verstand abgestoßen wird. Wenn etwas so Wichtiges involviert ist, scheint ein tieferes Geheimnis nur anständig zu sein.,“

Dieses Buch zielt darauf ab, ein gemeinsames Verständnis dafür zu schaffen, dass Geschäftsbanken neues Geld schaffen. Es gibt kein tieferes Geheimnis, und wir dürfen nicht zulassen, dass unser Geist abgestoßen wird. Nur dann können wir die viel bedeutendere Frage richtig beantworten: Ist dies wirklich die beste aller möglichen alternativen Möglichkeiten, neues Geld zu schaffen und Kaufkraft zuzuweisen?