Wie kann Offenmarktgeschäfte Beeinflussen die US-Geldmenge?

Die US-notenbank führt Offenmarktgeschäfte—der Kauf oder Verkauf von Anleihen und anderen Wertpapieren, um die Kontrolle der Geldmenge. Mit diesen Transaktionen kann die Fed den Geldbetrag im Bankensystem erweitern oder kontrahieren und die kurzfristigen Zinssätze je nach den Zielen ihrer Geldpolitik senken oder höher treiben.,

Die Bedeutung von Open Market Operations

Offenmarktgeschäfte sind eine der drei wichtigsten Werkzeuge, die Fed verwendet die zur Erreichung Ihrer politischen Ziele, und wohl die stärkste und oft verwendete. (Die beiden anderen Instrumente sind die Reserveanforderungsquoten der Banken und die Bedingungen für die Kreditaufnahme von Banken im Diskontfenster der Fed.)

Die Offenmarktgeschäfte der Fed, die vom Trading Desk in der New Yorker Niederlassung der Fed durchgeführt werden, ermöglichen es der Fed, das Reservenangebot im Bankensystem zu beeinflussen., Dieser Prozess wirkt sich dann auf die Zinssätze, die Kreditbereitschaft der Banken sowie die Kredit-und Investitionsbereitschaft der Verbraucher und Unternehmen aus.

Die Rolle des Federal Open Market Committee

Der Federal Open Market Committee (FOMC) legt die Geldpolitik in den Vereinigten Staaten mit einem doppelten Mandat fest, Vollbeschäftigung zu erreichen und die Inflation zu kontrollieren. Der Ausschuss tritt achtmal im Jahr zusammen, um die Politik festzulegen und im Wesentlichen zu bestimmen, ob die Geldmenge in der Wirtschaft erhöht oder verringert werden soll., Der Trading Desk der New Yorker Fed führt dann seine Marktgeschäfte mit dem Ziel durch, diese Politik zu erreichen, Wertpapiere im Open Market-Geschäft zu kaufen oder zu verkaufen.

Ausweitung der Geldmenge, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln

Während einer Rezession oder eines wirtschaftlichen Abschwungs wird die Fed versuchen, das Geldangebot in der Wirtschaft zu erweitern, mit dem Ziel, den Federal Funds Rate zu senken—den Zinssatz, zu dem sich Banken über Nacht gegenseitig verleihen.,

Dazu kauft der Fed Trading Desk Anleihen von Banken und anderen Finanzinstituten und hinterlegt Zahlungen auf die Konten der Käufer. Dies erhöht den Geldbetrag, den Banken und Finanzinstitute zur Verfügung haben, und Banken können diese Mittel zur Bereitstellung von Krediten verwenden. Mit mehr Geld werden die Banken die Zinssätze senken, um Verbraucher und Unternehmen dazu zu verleiten, Kredite aufzunehmen und zu investieren, wodurch Wirtschaft und Beschäftigung stimuliert werden.,

Kontraktionäre Geldpolitik

Die Fed wird den gegenteiligen Prozess durchführen, wenn die Wirtschaft überhitzt und die Inflation die Grenze ihrer Komfortzone erreicht. Wenn die Fed Anleihen an die Banken verkauft, nimmt sie Geld aus dem Finanzsystem und reduziert die Geldmenge.

Dies wird dazu führen, dass die Zinssätze steigen, Einzelpersonen und Unternehmen davon abhalten, Kredite aufzunehmen und zu investieren, während sie gleichzeitig ermutigt werden, ihr Geld in weniger produktive Investitionen wie verzinsliche Sparkonten und Einlagenzertifikate zu investieren., Dies wirkt sich auf die Verlangsamung der Inflation und des Wirtschaftswachstums aus.

Open Market Operations and Quantitative Easing

Die Offenmarktgeschäfte der Fed waren bis zur globalen Finanzkrise 2007-2008 für die Öffentlichkeit weitgehend unklar, was die Fed dazu veranlasste, von Ende 2008 bis Oktober 2014 ein beispielloses Maß an Asset-Käufen über Open Market-Operationen durchzuführen. Während dieser Zeit wurde der Leitzins der Bundesfonds auf einem historischen Tief gehalten: ein Bereich von 0% bis 0.25%. Am Ende dieses Zeitraums hatte der Vermögensbestand der Fed $4 erreicht.,5 billionen—fünfmal so viel wie vor der Krise.

Dieses Programm zum Erwerb von Vermögenswerten wurde allgemein als „quantitative Easing“ bezeichnet.“

Das Endergebnis

Ob die Fed das Wirtschaftswachstum stimulieren oder abkühlen will, eines ihrer wichtigsten Instrumente ist das Offenmarktgeschäft. Der Kauf oder Verkauf von Wertpapieren durch die Fed hat Ripple-Effekte durch Geldmenge, Zinssätze, Wirtschaftswachstum und Beschäftigung.,