venta corta en los Estados Unidos

Los beneficios y la historia de la venta corta

bibliografía

en el campo de las finanzas vender larga (o ir larga) en un valor o una inversión significa que un inversor compra ese valor o inversión con la perspectiva de conservarlo durante algún tiempo porque cree que su precio (o valor) va a aumentar a largo plazo. Esta acción de inversión se llama una posición larga en ese valor o inversión en particular.,

la práctica opuesta se conoce como vender en corto o vender en corto un valor o una inversión. Un inversor que se involucra en la venta en corto cree que el precio del valor subyacente va a disminuir en un futuro cercano. Por lo tanto, ese inversor pide prestado acciones del valor que él o ella anticipa que tendrá una disminución del precio y luego vende esas acciones al precio de mercado actual, esperando devolver el préstamo en acciones cuando el precio del valor caiga. De esta manera, el inversor obtiene un beneficio vendiendo alto y comprando bajo, pero él o ella vende primero y compra después., Por lo tanto, dado que el inversor no es propietario del valor subyacente, sino que solo lo toma prestado y lo vende, se considera que se encuentra en una posición corta con respecto a ese valor en particular. Por supuesto, un alto riesgo está involucrado en tales acciones de inversión porque el precio del valor o inversión en la que alguien tiene una posición corta podría subir en lugar de caer, y luego el inversor tiene que pagar más y pierde dinero en lugar de ganar como él o ella anticipó.,

en general, un inversor irá largo o tendrá una posición larga en un valor o una inversión cuando ese inversor espera que el precio suba y tendrá una posición corta cuando él o ella espera que el precio baje. Sin embargo, las ventas en corto no están permitidas en todos los países. El término corto se utiliza porque indica una insuficiencia, y en finanzas se aplica a situaciones en las que los inversores venden valores que no son de su propiedad. Por lo tanto, tal venta se llama venta corta porque crea una inadecuación, una posición negativa, en el valor vendido., En una cartera el porcentaje que muestra la porción del valor que está en una posición corta es negativo. Los valores en los que se mantiene una posición larga tienen porcentajes positivos en los pesos de la cartera. La suma de la porción de cada valor que constituye una cartera es siempre igual a uno a pesar de cualquier posición larga o corta en los valores participantes.

venta en corto en los Estados Unidos

en los Estados Unidos el proceso de venta en corto se produce de la siguiente manera:

  1. Un inversor interesado en la venta en corto toma prestadas acciones de un valor de una empresa de corretaje., Sin embargo, en los Estados Unidos hay una regla que el inversor tiene que depositar dinero en efectivo en su empresa de corretaje que asciende al 50 por ciento del valor de las acciones prestadas (esto se llama un margen).
  2. El inversor luego vende las acciones prestadas y acredita los ingresos de la venta en su cuenta de efectivo en la empresa de corretaje.
  3. en un momento especificado acordado con la firma de corretaje, el inversor debe cerrar la posición comprando las acciones del mercado.
  4. El inversor debe devolver las acciones al corredor (prestamista) como se acordó., Si el precio de las acciones subyacentes aumenta, el inversor sufre una pérdida. Si ese precio disminuye como se esperaba, el inversor obtiene un beneficio.

además, por ley desde 2005 los corredores de bolsa regulados en los Estados Unidos no permiten que sus clientes vendan valores en corto si los clientes no han acordado que un corredor de bolsa confirme que la firma de corretaje puede entregar los valores subyacentes. Este proceso se llama Localización. Las empresas de corretaje pueden pedir prestado acciones de muchas maneras, facilitando localizaciones y entregando los valores de venta en corto. ESTADOUNIDENSE., los corredores pueden pedir prestado acciones de los principales bancos de custodia como JP Morgan Chase (Nueva York), Citibank (Nueva York), Mellon Bank Corp. (Pittsburgh), el Banco de Nueva York (Nueva York), The Northern Trust Company (Chicago), State Street Corporation (Boston), Robeco (Países Bajos), UBS (Zurich), compañías de gestión de fondos, e incluso sus clientes que tienen posiciones largas en esas acciones.

en los Estados Unidos, para evitar una alta cantidad de pérdida, los vendedores en corto pueden colocar una orden de stop loss con la firma de corretaje después de vender una acción en corto., Entonces el corredor tiene que cubrir la posición si el precio de las acciones subyacentes aumenta a un cierto nivel, limitando la pérdida al cliente.

un inversionista de ventas en corto tiene que pagar una tarifa en la compañía de corretaje que facilita las actividades de ventas en corto de ese inversionista. Por lo general, esta es una tarifa de comisión estándar, como con la compra de un valor.

si el precio de las acciones en una posición corta aumenta en lugar de caer, el corredor deducirá dinero de la cuenta de Efectivo del inversor y lo transferirá a la cuenta de margen del inversor., Si el precio continúa aumentando y no hay suficientes fondos en la cuenta de Efectivo del inversor para cubrir la posición del inversor, el inversor tendrá que pedir prestado sobre el margen y comenzará a acumular cargos por intereses de margen. Además, si la acción en una posición corta paga dividendos y la fecha del dividendo pasa mientras el inversor está corto en la acción, el dividendo se deducirá de la cuenta del inversor.

los beneficios y la historia de la venta en corto

según Jones y Lamont (2001), la venta en corto Hace una contribución importante a la eficiencia del mercado de valores., Hay límites para el arbitraje. Específicamente, algunas acciones pueden llegar a ser demasiado caro. Un grupo de inversores puede darse cuenta de esto y adoptar una posición corta en esas acciones sobrevaloradas. Cuando las acciones se venden en el mercado, sus precios se reducen (alta oferta, precios bajos), y finalmente alcanzan un nivel de precios de equilibrio.

históricamente, las prácticas de venta en corto fueron reportadas en el siglo XVII durante el escándalo que surgió después de la violenta caída del mercado holandés de tulipanes. En el siglo XVIII Inglaterra prohibió la venta en corto., En el siglo XIX el término corto fue utilizado en los Estados Unidos. A principios del siglo XX, las actividades de venta en corto de los comerciantes fueron culpadas por el colapso de Wall Street de 1929. Después de ese tiempo se implementaron severas regulaciones sobre las ventas en corto en 1929, 1938 y 1940. En 1997 se levantaron las normas legislativas que prohibían a los fondos mutuos participar en esas actividades. En 2005, la Comisión de bolsa y valores estableció requisitos de localización y liquidación para las empresas de corretaje.,

Véase también Arbitraje y arbitradores; Banca; hipótesis de Mercado Eficiente; hipótesis de inestabilidad financiera; mercados financieros; Gran Depresión; gran manía tulipán, el; tasas de interés; interés, tasa propia de; retornos; especulación; Mercado Spot; Bolsas de valores

bibliografía

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Katerina Lyroudi