CURTA a VENDA NOS ESTADOS UNIDOS
OS BENEFÍCIOS E HISTÓRICO DE VENDA a descoberto
BIBLIOGRAFIA
No campo de finanças de venda (ou longa) em um segurança ou um investimento significa que um investidor compra que, de segurança ou de investimento com a perspectiva de mantê-lo por algum tempo, porque ele ou ela acredita que o seu preço (ou valor) vai aumentar no longo prazo. Esta ação de investimento é chamada de uma posição longa nessa determinada segurança ou investimento.,
A prática oposta é conhecida como venda a descoberto ou venda a descoberto de um título ou investimento. Um investidor que se envolva em vendas a descoberto acredita que o preço da garantia subjacente vai diminuir no futuro próximo. Por conseguinte, esse investidor adquire acções da garantia que antecipa terá uma diminuição de preço e, em seguida, vende essas acções ao preço de mercado actual, esperando pagar o empréstimo em acções quando o preço da garantia cair. Desta forma, o investidor obtém um lucro vendendo alto e comprando baixo, mas ele ou ela vende primeiro e compra depois., Assim, uma vez que o investidor não é proprietário da garantia subjacente, mas apenas a adquire e vende, considera-se que esse investidor se encontra numa posição curta em relação a essa garantia específica. Claro, um alto risco envolvido em tais ações de investimento, pois o preço do título ou de investimento, em que alguém tem uma posição curta pode subir em vez de cair, e, em seguida, o investidor tem que pagar mais e perde dinheiro em vez de ganhar, como ele ou ela antecipado.,
em geral, um investidor irá por muito tempo ou terá uma posição longa num título ou num investimento quando espera que o preço aumente e terá uma posição curta quando espera que o preço desça. No entanto, as vendas a descoberto não são permitidas em todos os países. O curto prazo é utilizado porque indica uma insuficiência, e no financiamento é aplicado a situações em que os investidores vendem títulos que não possuem. Por conseguinte, tal venda é denominada venda a descoberto porque cria uma inadequação, uma posição negativa, na garantia vendida., Em uma carteira, a porcentagem que mostra a parte do título que está em uma posição curta é negativa. Os títulos em que é detida uma posição longa têm percentagens positivas nos ponderadores de carteira. A soma da parcela de cada título que constitui uma carteira é sempre igual a um, apesar de quaisquer posições longas ou curtas nos títulos participantes.
vendas a descoberto nos Estados Unidos
nos Estados Unidos, o processo de venda a descoberto processa-se da seguinte forma:
- um investidor interessado em vendas a descoberto toma de empréstimo acções de um título de uma empresa de corretagem., No entanto, nos Estados Unidos existe uma regra segundo a qual o investidor tem de depositar dinheiro na sua empresa de corretagem no valor de 50 por cento do valor das acções contraídas (isto é chamado de margem).o investidor vende então as acções contraídas e credita o produto da venda na sua conta em numerário na empresa de corretagem.num determinado momento acordado com a empresa de corretagem, o investidor deve encerrar a posição comprando as acções de volta ao mercado.o investidor deve devolver as acções ao corretor (mutuante), conforme acordado., Se o preço das acções subjacentes aumentar, o investidor sofrerá uma perda. Se esse preço diminuir como previsto, o investidor obtém um lucro.além disso, por lei desde 2005, os corretores de corretagem regulamentados nos Estados Unidos não permitem aos seus clientes vender títulos a descoberto se os clientes não tiverem conseguido que um corretor de corretagem confirme que a empresa de corretagem está em condições de entregar os valores mobiliários subjacentes. Este processo é chamado de localização. As empresas de corretagem podem contrair empréstimos de várias formas, facilitando localizações e entregando os títulos de venda a descoberto. AMERICANO., corretores podem emprestar ações do líder custódia bancos como JP Morgan Chase (Nova York), Citibank (Nova Iorque), do Mellon Bank Corp. (Pittsburgh), o Bank of New York (Nova York), a Northern Trust Company (Chicago), a State Street Corporation (Boston), Robeco (países baixos), UBS (Zurique), empresas de gestão de fundos, e até mesmo os clientes, que têm posições longas dessas ações.
nos Estados Unidos, para evitar uma alta quantidade de Perdas, os vendedores a descoberto podem colocar uma ordem de perda de parada com a corretora empresa após a venda de uma bolsa de valores., Em seguida, o corretor tem que cobrir a posição se o preço do estoque subjacente aumenta a um certo nível, limitando a perda para o cliente.um investidor que vende a descoberto tem de pagar uma taxa à sociedade de corretagem que facilite as suas actividades de venda a descoberto. Normalmente esta é uma taxa de comissão padrão, como com a compra de uma segurança.se o preço das acções numa posição curta subir em vez de descer, o corretor deduzirá dinheiro da conta de numerário do investidor e transferi-lo-á para a conta de margem do investidor., Se o preço continuar a aumentar e não houver fundos suficientes na conta de numerário do investidor para cobrir a posição do investidor, o investidor terá de contrair empréstimos à margem e começará a acumular encargos com juros à margem. Além disso, se o estoque de uma posição curta pagar dividendos e a data de dividendo passar enquanto o investidor estiver com falta de estoque, o dividendo será deduzido da conta do investidor.
the BENEFITS AND HISTORY OF SHORT SELLING
According to Jones and Lamont( 2001), short selling makes an important contribution to the efficiency of the stock market., Há limites para a arbitragem. Especificamente, algumas ações podem se tornar excessivamente caras. Um grupo de investidores pode dar-se conta disso e adoptar uma posição curta nessas acções sobreavaliadas. Quando as existências são vendidas no mercado, os seus preços são impulsionados para baixo (oferta elevada, preços baixos) e, eventualmente, atingem um nível de preços de equilíbrio.historicamente, as práticas de venda a descoberto foram relatadas no século XVII durante o escândalo que surgiu após a queda violenta do mercado holandês de tulipas. No século XVIII, a Inglaterra proibiu as vendas a descoberto., No século XIX, o curto prazo foi usado nos Estados Unidos. No início do século XX, as atividades de venda a descoberto dos comerciantes foram culpadas pela queda de Wall Street de 1929. Após esse tempo, regulamentos severos sobre vendas a descoberto foram implementados em 1929, 1938 e 1940. Em 1997, foram levantadas as regras legislativas que proibiam os fundos mutualistas de participar em tais actividades. Em 2005, a Securities and Exchange Commission estabeleceu requisitos de locate e close-out para as empresas de corretagem.,
VEJA TAMBÉM: a Arbitragem e a Arbitrageurs; serviços Bancários; Hipótese do Mercado Eficiente; Hipótese de Instabilidade Financeira; Mercados Financeiros; a Grande Depressão; a Grande Mania das Tulipas, A; Taxas de Juros; Juros, Ritmo Próprio de; Retorna; Especulação; Mercado Spot; Bolsas de valores
BIBLIOGRAFIA
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Katerina Lyroudi