Los bonos a largo plazo están superando a las acciones tecnológicas en uno de los años más extraños del mercado.,>
Y ahora, la actual rendimientos siguiente el incremento en el rendimiento:
Según el Deutsche Bank, ahora estamos buscando a los más bajos rendimientos de los bonos gubernamentales en más de 200 años:
Muchos inversionistas han estado diciendo durante años que las tasas sólo puede ir a partir de aquí, y no han hecho nada, pero caerán más., Y tal vez caigan aún más y posiblemente sean negativas (algo que no descartaría si la pandemia empeora).
pero eventualmente los movimientos a corto plazo en las tasas se desvanecerán y los rendimientos a largo plazo se basarán más en los rendimientos actuales de los bonos. Cuando se considera lo insignificantes que son esos rendimientos, los inversores en renta fija están garantizados para ver rendimientos minúsculos de aquí en el largo plazo.
entonces, ¿por qué tendría bonos con tasas tan bajas?,
es una pregunta justa que una serie de inversores se están preguntando mientras miramos los rendimientos generacionalmente bajos en activos seguros.
algunos pensamientos:
Los bonos cubren la volatilidad del mercado de valores: aquí están los rendimientos de los fondos totales de acciones y bonos de Vanguard desde el momento en que el mercado de valores alcanzó su punto máximo a finales de febrero hasta el momento en que tocó fondo a finales de marzo:
a pesar de que estaban un poco abajo, los bonos hicieron su trabajo como el ancla en una cartera., Los bonos no solo se protegen contra las caídas del mercado de valores, sino que también proporcionan una cobertura emocional a cualquier cartera diversificada.
algunos inversores simplemente no pueden aceptar la volatilidad que experimenta con toda su cartera en el mercado de valores. Los bonos pueden reducir la volatilidad general de su cartera mediante el uso de la asignación de activos como palanca para reducir el riesgo.
la compensación aquí es que reduce sus rendimientos esperados a largo plazo para aceptar menos riesgo a corto plazo.,
Los bonos se pueden utilizar para reequilibrar: cuando el mercado de valores se vende, ese es el momento en que desea sumergirse y comprar con ambas manos. El único problema es que necesitas capital para comprar. Eso podría provenir de nuevos ahorros de su cheque de pago o un tesoro de efectivo o la porción de bonos de su cartera.
La diversificación no funciona si no tienes una asignación de activos objetivo, y una asignación de activos objetivo no funciona si no reequilibras ocasionalmente a tus ponderaciones objetivo. El reequilibrio es una forma sistemática de comprar bajo y vender alto.,
una de las formas más simples de comprar cuando hay sangre en las calles es vender algunos bonos y comprar algunas acciones cuando el mercado cae.
Los bonos se pueden usar para fines de gasto: el efectivo fue el rey en medio de la caída del mercado de valores por varias razones. La gente estaba perdiendo sus trabajos. Los negocios se cerraban o se hundían.
si tuviera que aprovechar su cartera como una línea de vida, habría sido difícil de soportar si tuviera que vender sus acciones mientras estaban abajo más del 30%.,
Los bonos proporcionan estabilidad para aquellos que necesitan usar su cartera para gastos de subsistencia o grandes compras.
Los bonos protegen contra la deflación: el mayor riesgo para los bonos a largo plazo es la inflación. Eso siempre es un riesgo. Pero los bonos también ayudan a protegerlo contra la deflación.
cuando hay inflación, los ingresos de los bonos valen menos con el tiempo, pero en un entorno deflacionario, en realidad valen más. Esta es una de las razones por las que los bonos tienden a funcionar tan bien durante una recesión.,
hay otras opciones, pero no hay muchas: puede crear una cobertura similar utilizando fondos del mercado monetario, certificados de depósitos (CD) o cuentas de ahorros en línea. Esos lugares tampoco rinden mucho, pero tampoco tienen casi tanto riesgo de tasa de interés.
de nuevo, no se beneficiaría tanto como lo haría si los rendimientos de los bonos se contraigan más, pero ese es el precio que paga por la seguridad. (Es difícil creer que las tasas puedan seguir cayendo, pero son negativas en varios mercados desarrollados de todo el mundo.,)
cualquier cosa más allá de estos vehículos de inversión seguros y usted está introduciendo riesgos adicionales a su cartera. Más riesgo no es necesariamente siempre malo, pero es algo que tiene que pensar cuando se aventura fuera de su zona de confort.
acciones que pagan dividendos o bonos corporativos o inversiones de alto rendimiento o alternativas podrían ofrecerle más rendimiento en este momento, pero esas inversiones tienen muchas características diferentes que los bonos de alta calidad.
no hay respuestas fáciles en el mundo de baja tasa en el que vivimos.,
Puede ganar menos ingresos para proteger mejor su capital o ganar más ingresos para aceptar más riesgo en su cartera.
Ben Carlson es el autor del blog «a Wealth of Common Sense», donde se publicó por primera vez. Se reimprime con permiso. Síguelo en Twitter @awealthofcs.