Het antwoord is veel mensen. Million. En de meesten hebben geen idee wat er gebeurt.
u kunt een van hen zijn.
je zou niet geloven wat er gaande is in de obligatiemarkt op dit moment. Als ik het niet met mijn eigen ogen had gezien, zou ik het ook niet zien.
Ik heb het over korte termijn Treasury inflatie-beschermde effecten, bekend als TIPS. Dit zijn Amerikaanse staatsobligaties die steeds populairder worden bij beleggers. Ze bieden een gegarandeerd rendement bovenop de officiële inflatie.,
Een TIPS-obligatie met een” reëel ” rendement van bijvoorbeeld 2% garandeert u de consumentenprijsindex plus 2% gedurende de looptijd van de obligatie. Als de CPI werkt op 3% per jaar, krijg je 5%. Als de CPI 10% is, krijg je 12% enzovoort.
meestal zijn TIPS een vrij goede investering geweest, vooral voor gepensioneerden en voor conservatieve beleggers. Ze hebben je 2% tot 3% per jaar boven de inflatie verdiend, zonder zorgen of gedoe.
nu?
deze opbrengsten zijn ingestort., TIPS obligaties zijn booming in prijs, en obligaties werken als een wip: wanneer de prijs omhoog gaat, de opbrengst daalt.
TIPS voor tien jaar bieden een reëel rendement van minder dan 1%. Het is zielig. De korte termijn TIPS zijn nog erger.
zoals u kunt zien in onze grafiek, is het” reële ” of after-inflation rendement op 5-year TIPS bonds in het rood gedompeld. Het is min bijna een half procentpunt per jaar. Dat klopt: negatief.,
met andere woorden, in bijna elk mogelijk scenario zullen deze obligaties u elk jaar bijna een half procent van uw koopkracht verliezen voor de komende vijf jaar — een totaal verlies van 2,5%, gegarandeerd.
Het is gek. Helemaal gek.
sommige investeringsverliezen zijn onvermijdelijk, maar deze niet. Dit is een slot. Neem wat geld uit je zak en gooi het weg. In voetbaltermen is dit geen verdediging spelen. Dit is een veiligheidspal nemen. Geef punten op.
Tom Atteberry, manager van het FPA New Income fpnix bond fund, vindt het absurd., “Ik worstel met waarom iemand zou accepteren een negatieve echte return on their money,” vertelde hij me. “Als je kijkt naar de geschiedenis, het bezit van een 5-jaar Treasury, mijn echte rendement moet ergens in de 2% tot 2,5% range.”
het echte verhaal over TIPS kan nog erger zijn. “Dat echte rendement is gebaseerd op een gemanipuleerde statistiek, de CPI,” volgens Josh Strauss, co-manager van het Appleseed fonds APPLX . Voor de meeste mensen stijgen de dagelijkse kosten sneller dan de officiële consumentenprijsindex.
grondstoffen kelderen, olie onder $ 100 MarketWatch.,com
het enige mogelijke scenario waarin een van deze kortlopende TIPS obligaties een verlies kan voorkomen is als we aanhoudende prijsdeflatie krijgen — met andere woorden, wijdverspreide prijsdalingen. Er zijn technische redenen waarom een klein aantal TIPS obligaties kunnen doen OK. Maar de kans is zeer klein. Kijk om je heen. Zie je de prijzen dalen?
u kunt nog steeds een positief “echt” rendement krijgen als u langlopende TIPS-obligaties koopt. De 20-jaar TIPS opbrengst 1,4% over de CPI, de 30-jaar 1,7%. Maar zelfs dit zijn schamele rendementen door historische maatregelen.,
natuurlijk zijn deze lage opbrengsten geweldig nieuws voor Uncle Sam. Hij leent je geld heel goedkoop; jouw verlies is zijn winst. Maar dit is een belasting waar niemand over schreeuwt-misschien omdat ze het niet gemerkt hebben.
enkele factoren die de opbrengst van TIPS verminderen zijn bekend. De Federal Reserve heeft de rendementen op alle obligaties, met inbegrip van TIPS obligaties, gedrukt door middel van het repo-programma dat bekend staat als Quantitative Easing II. Beleggers die zich zorgen maken over inflatie hebben zich opgestapeld in TIPS obligaties.,
maar waarom kopen mensen kortlopende TIPS obligaties die hen geld zullen kosten?
Ik vermoed dat je de gebruikelijke Wall Street schuldigen de schuld kunt geven, zoals onwetendheid van beleggers, gewetenloze makelaars en, natuurlijk, de “domme geld” fondsenindustrie.
Het is de meeste fondsbeheerders verboden contanten aan te houden. Ze moeten zich ook aan hun “mandaten” houden, wat er ook gebeurt. Bond managers moeten obligaties kopen, en TIPS managers, TIPS. Ze worden verteld om dicht bij de standaard industrie benchmarks te blijven. Zelfs als ze een verlies garanderen
zijn de kansen groot, deze mensen beheren uw geld. Je kon het niet verzinnen.,