Wat Is de Cash Conversion Cycle (CCC)?
de cash conversion cycle (CCC) is een maatstaf die de tijd (gemeten in dagen) aangeeft die een onderneming nodig heeft om haar investeringen in voorraden en andere middelen om te zetten in kasstromen uit de verkoop. Ook wel de netto operationele cyclus of gewoon Cash cyclus, CCC probeert te meten hoe lang elke netto input dollar is gebonden in het productie – en verkoopproces voordat het wordt omgezet in contant geld ontvangen.,
deze maatstaf houdt rekening met hoeveel tijd het bedrijf nodig heeft om zijn voorraad te verkopen, hoeveel tijd het nodig heeft om vorderingen te innen en hoeveel tijd het nodig heeft om zijn rekeningen te betalen zonder boetes op te leggen.
CCC is een van de vele kwantitatieve maatregelen die helpen de efficiëntie van de bedrijfsvoering en het management van een bedrijf te evalueren. Een trend van dalende of regelmatige CCC-waarden over veelvoudige perioden is een goed teken terwijl stijgende degenen tot meer onderzoek en analyse zouden moeten leiden die op andere factoren worden gebaseerd., Men moet in gedachten houden dat CCC alleen van toepassing is op geselecteerde sectoren afhankelijk van voorraadbeheer en aanverwante activiteiten.
de formule voor CCC
aangezien CCC de netto geaggregeerde tijd omvat die betrokken is bij de bovengenoemde drie fasen van de levenscyclus van de conversie van contanten, wordt de wiskundige formule voor CCC weergegeven als:
DIO en DSO zijn gekoppeld aan de instroom van contanten van de onderneming, terwijl DPO is gekoppeld aan de uitstroom van contanten. DPO is dus het enige negatieve cijfer in de berekening., Een andere manier om te kijken naar de formule constructie is dat DIO en DSO zijn gekoppeld aan inventaris en debiteuren, respectievelijk, die worden beschouwd als kortlopende activa en worden genomen als positief. DPO is gekoppeld aan crediteuren, wat een verplichting is en dus als negatief wordt beschouwd.
Key Takeaways
- de cash conversion cycle (CCC) is een maatstaf die de tijd (in dagen) aangeeft die een onderneming nodig heeft om haar investeringen in voorraden en andere middelen om te zetten in kasstromen uit de verkoop.,
- deze maatstaf houdt rekening met de tijd die nodig is om de inventaris te verkopen, de tijd die nodig is om vorderingen te innen, en de tijd die het BEDRIJF mag betalen zonder boetes op te leggen.
- CCC zal verschillen per bedrijfstak op basis van de aard van de bedrijfsvoering.
de berekening van CCC
de conversie van contanten van een onderneming verloopt in grote lijnen in drie verschillende fasen., Om CCC te berekenen, hebt u verschillende posten uit de jaarrekening nodig:
- inkomsten en kosten van verkochte goederen (COGS) uit de winst-en verliesrekening;
- inventaris aan het begin en het einde van de periode;
- debiteuren (AR) aan het begin en het einde van de periode;
- crediteuren (AP) aan het begin en het einde van de periode; en
- het aantal dagen in de periode (bijvoorbeeld jaar = 365 dagen, kwartaal = 90).,
de eerste fase richt zich op het bestaande voorraadniveau en geeft aan hoe lang het zal duren voordat het bedrijf zijn voorraad verkoopt. Dit cijfer wordt berekend aan de hand van de Days Inventory Outstanding (DIO). Een lagere waarde van DIO heeft de voorkeur, omdat het erop wijst dat de onderneming snel verkoopt en een betere omzet voor het bedrijf impliceert.
DIO, ook bekend als DSI, wordt berekend op basis van de kostprijs van verkochte goederen (COGS), die de kosten vertegenwoordigt van de aankoop of vervaardiging van de producten die een bedrijf gedurende een periode verkoopt., Mathematisch is
de tweede fase richt zich op de huidige verkoop en geeft aan hoe lang het duurt om de uit de verkoop gegenereerde kasmiddelen te innen. Dit cijfer wordt berekend aan de hand van de Days Sales Outstanding (DSO), die de gemiddelde debiteuren verdeelt door inkomsten per dag. Een lagere waarde heeft de voorkeur voor DSO, wat erop wijst dat de onderneming in staat is om in korte tijd kapitaal in te zamelen, wat op zijn beurt haar kaspositie verbetert.
de derde fase richt zich op de lopende uitstaande schulden voor het bedrijf., Het houdt rekening met de hoeveelheid geld die het bedrijf zijn huidige leveranciers verschuldigd is voor de inventaris en de goederen die het heeft gekocht, en vertegenwoordigt de tijdspanne waarin het bedrijf deze verplichtingen moet afbetalen. Dit cijfer wordt berekend aan de hand van de days Payables Outstanding (DPO), die rekening houdt met crediteuren. Een hogere DPO-waarde heeft de voorkeur. Door dit aantal te maximaliseren, houdt het bedrijf geld langer vast, waardoor het investeringspotentieel toeneemt.,
alle bovengenoemde cijfers zijn beschikbaar als standaardposten in de jaarrekening die door een beursgenoteerde onderneming wordt ingediend als onderdeel van haar jaar-en kwartaalrapportage. Het aantal dagen in de overeenkomstige periode wordt genomen 365 voor een jaar en 90 voor een kwartaal.
de Cash Conversion Cycle
wat de Cash Conversion Cycle (CCC) u kan vertellen
Het stimuleren van de verkoop van inventaris voor winst is de belangrijkste manier voor een bedrijf om meer winst te maken., Maar hoe verkoopt men meer spullen? Als cash gemakkelijk beschikbaar is op regelmatige tijdstippen, kan men churn out meer verkopen voor de winst, als frequente beschikbaarheid van kapitaal leidt tot meer producten te maken en te verkopen. Een bedrijf kan inventaris op krediet verwerven, wat resulteert in crediteuren (AP). Een bedrijf kan ook producten op krediet verkopen, wat resulteert in debiteuren (ar). Daarom, cash is niet een factor totdat het bedrijf betaalt de crediteuren en incasseert de debiteuren. Timing is dus een belangrijk aspect van cashmanagement.,
CCC volgt de levenscyclus van contant geld dat voor zakelijke activiteiten wordt gebruikt. Het volgt de cash als het eerst omgezet in voorraad en crediteuren, dan in kosten voor product of dienst ontwikkeling, door naar verkoop en debiteuren, en dan terug in contant geld in de hand. In wezen vertegenwoordigt CCC hoe snel een bedrijf het geïnvesteerde geld kan omzetten van start (investering) naar einde (rendement). Hoe lager de CCC, hoe beter.
voorraadbeheer, sales realization en payables zijn de drie belangrijkste ingrediënten van het bedrijfsleven., Als een van deze gaat voor een toss – zeg, voorraad wanbeheer, verkoop beperkingen, of schulden toenemen in aantal, waarde, of frequentie – het bedrijf is ingesteld om te lijden. Naast de geldwaarde die betrokken is, houdt CCC rekening met de tijd die betrokken is bij deze processen die een ander beeld geeft van de operationele efficiëntie van het bedrijf. Naast andere financiële maatregelen geeft de CCC-waarde aan hoe efficiënt het management van een bedrijf de kortetermijnactiva en-verplichtingen gebruikt om de cash te genereren en te herschikken en geeft het een kijkje in de financiële gezondheid van het bedrijf met betrekking tot het cashmanagement., Het cijfer helpt ook bij het beoordelen van het liquiditeitsrisico verbonden aan de activiteiten van een onderneming.
als een bedrijf de juiste noten heeft gehaald en efficiënt aan de behoeften van de markt en zijn klanten voldoet, zal het een lagere CCC-waarde hebben.
CCC kan voor een bepaalde periode geen betekenisvolle gevolgtrekkingen geven als een op zichzelf staand getal. Analisten gebruiken het om een bedrijf te volgen over meerdere perioden en om het bedrijf te vergelijken met zijn concurrenten. Het volgen van de CCC van een bedrijf over meerdere kwartalen zal laten zien of het de operationele efficiëntie verbetert, handhaaft of verslechtert., Bij het vergelijken van concurrerende bedrijven, beleggers kunnen kijken naar een combinatie van factoren om de beste pasvorm te selecteren. Als twee bedrijven vergelijkbare waarden hebben voor return on equity (ROE) en return on assets (ROA), kan het de moeite waard zijn om te investeren in het bedrijf dat een lagere CCC-waarde heeft. Het geeft aan dat het bedrijf in staat is om soortgelijke rendementen sneller te genereren.
CCC wordt ook intern gebruikt door het management van het bedrijf om hun methoden van kredietaankoopbetalingen of contante incasso ‘ s bij debiteuren aan te passen.,
voorbeeld van het gebruik van CCC
CCC heeft een selectieve toepassing op verschillende industriële sectoren op basis van de aard van de bedrijfsvoering. De maatregel is van groot belang voor retailers zoals Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT), en Costco Wholesale Corp. (COST), die betrokken zijn bij de aankoop en het beheer van voorraden en de verkoop ervan aan klanten. Al deze bedrijven kunnen een hoge positieve waarde van CCC hebben.
CCC is echter niet van toepassing op bedrijven die geen behoefte hebben aan voorraadbeheer., Softwarebedrijven die bijvoorbeeld computerprogramma ‘ s aanbieden door middel van licenties, kunnen verkopen (en winst) realiseren zonder de noodzaak om voorraden te beheren. Op dezelfde manier kopen verzekerings-of makelaarsbedrijven geen artikelen in de groothandel voor de detailhandel, zodat CCC niet op hen van toepassing is.
bedrijven kunnen negatieve CCC ‘ s hebben, zoals online retailers eBay Inc. (EBAY) en Amazon.com Inc. (AMZN). Vaak, online retailers ontvangen geld in hun account voor de verkoop van goederen die daadwerkelijk behoren tot en worden bediend door derden verkopers die gebruik maken van het online platform., Echter, deze bedrijven niet betalen de verkopers onmiddellijk na de verkoop, maar kunnen een maandelijkse of threshold-gebaseerde betaling cyclus volgen. Dit mechanisme stelt deze bedrijven in staat om het geld voor een langere periode vast te houden, zodat ze vaak eindigen met een negatieve CCC. Bovendien, als de goederen rechtstreeks door de derde verkoper aan de klant worden geleverd, houdt de online retailer nooit enige voorraad in huis.