La respuesta es mucha gente. Millones. Y la mayoría de ellos no tienen idea de lo que está pasando.
Usted puede estar entre ellos.
no creerías lo que está pasando en el mercado de bonos en este momento. Si no lo hubiera visto con mis propios ojos, yo tampoco lo haría.
estoy hablando de valores del Tesoro a corto plazo protegidos contra la inflación, conocidos como TIPS. Estos son bonos del gobierno de los Estados Unidos que son cada vez más populares entre los inversores. Ofrecen una tasa de rendimiento garantizada además de la tasa de inflación oficial.,
un bono TIPS que tiene un rendimiento» real » de, digamos, 2%, le garantizará el índice de precios al consumidor más 2% durante la vida del bono. Si el IPC funciona al 3% al año, obtendrás el 5%. Si el IPC es 10%, obtendrá 12% y así sucesivamente.
La mayoría de las veces, las propinas han sido una inversión bastante buena, especialmente para los jubilados y para los inversores conservadores. Te han ganado entre un 2% y un 3% al año por encima de la inflación, sin preocupaciones ni problemas.
ahora?
Estos rendimientos se han derrumbado., Los bonos TIPS están en auge en precio, y los bonos funcionan como un balancín: cuando el precio sube, el rendimiento baja.
los consejos a diez años ofrecen rendimientos reales por debajo del 1%. Es lamentable. Las propinas a corto plazo son aún peores.
como puede ver en nuestro gráfico, el rendimiento» real » o después de la inflación en los bonos TIPS a 5 años se ha desplomado en rojo. Es menos casi medio punto porcentual al año. Así es: negativo.,
En otras palabras, bajo casi cualquier escenario posible, estos bonos están garantizados para perder casi medio por ciento de su poder adquisitivo, cada año, durante los próximos cinco años — una pérdida total de 2.5%, garantizado.
Es una locura. Totalmente loco.
Algunos de inversiones pérdidas son inevitables, pero no esta. Esta es una cerradura. Solo toma algo de dinero de tu bolsillo y tíralo. En términos de fútbol, esto no es jugar a la defensa. Esto es tomar un seguro. Renunciar a los puntos.
Tom Atteberry, gerente del FPA New Income FPNIX bond fund, piensa que es absurdo., «Lucho con por qué alguien aceptaría un retorno real negativo de su dinero», me dijo. «Si nos fijamos en la historia, poseer un tesoro de 5 años, mi rendimiento real debería estar en algún lugar en el rango de 2% a 2.5%.»
la verdadera historia de las propinas puede ser aún peor. «Ese rendimiento real se basa en una estadística manipulada, el IPC», según Josh Strauss, co-gerente del fondo Appleseed APPLX . Para la mayoría de las personas, los costos diarios están aumentando más rápido que el índice oficial de precios al Consumidor.
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el único escenario posible en el que cualquiera de estos bonos TIPS a corto plazo puede evitar una pérdida es si obtenemos una deflación de precios persistente, en otras palabras, caídas generalizadas de los precios. Hay razones técnicas por las que un pequeño número de bonos TIPS podría funcionar bien. Pero las posibilidades son extremadamente remotas. Mira a tu alrededor. ¿Ves caer los precios?
aún puede obtener un rendimiento «real» positivo si compra bonos TIPS a largo plazo. Los TIPS a 20 años rinden 1.4% sobre el IPC, el 1.7% a 30 años. Pero incluso estos son rendimientos magros por medidas históricas.,
Por supuesto, estos bajos rendimientos son una gran noticia para el Tío Sam. Él está pidiendo prestado su dinero muy barato; su pérdida es su ganancia. Pero este es un impuesto sobre el que nadie está gritando, tal vez porque no se han dado cuenta.
algunos de los factores que reducen los rendimientos de las puntas son bien conocidos. La Reserva Federal ha estado reduciendo los rendimientos de todos los bonos, incluidos los bonos TIPS, a través del programa de recompra conocido como Quantitative Easing II. las bajas expectativas de crecimiento también han reducido los rendimientos. Los inversores preocupados por la inflación se han amontonado en Bonos TIPS.,
Pero ¿por qué la gente está comprando bonos a corto plazo que realmente les perderán dinero?
sospecho que puede culpar a los culpables habituales de Wall Street, como la ignorancia de los inversores, los corredores sin escrúpulos y, por supuesto, la industria de fondos de «dinero tonto».
La mayoría de los gestores de fondos tienen prohibido mantener efectivo. También tienen que atenerse a sus «mandatos», pase lo que pase. Los gerentes de bonos tienen que comprar bonos, y los gerentes de propinas, propinas. Se les dice que se mantengan cerca de los puntos de referencia estándar de la industria. Incluso si garantizan una pérdida
Lo más probable es que estas personas estén administrando su dinero. No pudiste inventarlo.,