La risposta è un sacco di persone. Milione. E molti di loro non hanno idea di cosa stia succedendo.
Potresti essere tra loro.
Non crederesti a cosa sta succedendo nel mercato obbligazionario in questo momento. Se non l’avessi visto con i miei occhi, nemmeno io.
Sto parlando di titoli protetti dall’inflazione del tesoro a breve termine, noti come TIPS. Questi sono titoli di stato degli Stati Uniti che sono sempre più popolari tra gli investitori. Essi offrono un tasso di rendimento garantito in cima al tasso di inflazione ufficiale.,
Un bond TIPS che ha un rendimento “reale” di diciamo, 2%, ti garantirà l’indice dei prezzi al consumo più 2% per tutta la durata del bond. Se l’IPC funziona al 3% all’anno, otterrai il 5%. Se il CPI è del 10%, otterrai il 12% e così via.
La maggior parte del tempo, SUGGERIMENTI sono stati un buon investimento, soprattutto per i pensionati e per gli investitori conservatori. Ti hanno guadagnato dal 2% al 3% all’anno sopra l’inflazione, senza preoccupazioni o confusione.
Adesso?
Questi rendimenti sono crollati., SUGGERIMENTI obbligazioni sono in piena espansione nel prezzo, e le obbligazioni funzionano come un’altalena: quando il prezzo sale, il rendimento scende.
I CONSIGLI decennali offrono rendimenti reali inferiori all ‘ 1%. E ‘ pietoso. I SUGGERIMENTI a breve termine sono ancora peggiori.
Come puoi vedere dal nostro grafico, il rendimento “reale” o post-inflazione sui titoli TIPS a 5 anni è precipitato in rosso. È meno quasi mezzo punto percentuale all’anno. Esatto: negativo.,
In altre parole, in quasi tutti gli scenari possibili, queste obbligazioni sono garantiti a perdere quasi mezzo per cento del vostro potere d’acquisto, ogni anno, per i prossimi cinque anni — una perdita totale del 2,5%, garantito.
È pazzesco. Totalmente pazzo.
Alcune perdite di investimento sono inevitabili, ma non questa. Questo è un lucchetto. Prendi un po ‘ di soldi dalla tasca e buttali via. In termini di calcio, questo non è giocare in difesa. Questo è prendere una sicurezza. Rinunciare a punti.
Tom Atteberry, manager del fondo obbligazionario FPA New Income FPNIX, pensa che sia assurdo., “Faccio fatica a capire perché qualcuno accetterebbe un ritorno reale negativo sui propri soldi”, mi ha detto. “Se guardi alla storia, possedendo un tesoro di 5 anni, il mio vero rendimento dovrebbe essere da qualche parte nell’intervallo 2% – 2.5%.”
La vera storia sui SUGGERIMENTI potrebbe essere ancora peggiore. ” Quel rendimento reale si basa su una statistica manipolata, il CPI”, secondo Josh Strauss, co-manager del Fondo Appleseed APPLX . Per la maggior parte delle persone, i costi giornalieri aumentano più velocemente dell’indice ufficiale dei prezzi al consumo.
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L’unico scenario possibile in cui una qualsiasi di queste obbligazioni TIPS a breve termine può evitare una perdita è se otteniamo una deflazione persistente dei prezzi-in altre parole, un calo diffuso dei prezzi. Ci sono ragioni tecniche per cui un piccolo numero di obbligazioni SUGGERIMENTI potrebbe fare OK. Ma le probabilità sono estremamente remote. Guardati intorno. Vedi prezzi in calo?
Puoi ancora ottenere un rendimento “reale” positivo se acquisti obbligazioni a lungo termine. Le PUNTE di 20 anni producono 1.4% rispetto al CPI, il 30-year 1.7%. Ma anche questi sono magri ritorni da misure storiche.,
Naturalmente, questi bassi rendimenti sono un’ottima notizia per lo zio Sam. Sta prendendo in prestito i tuoi soldi davvero a buon mercato; la tua perdita è il suo guadagno. Ma questa è una tassa di cui nessuno sta urlando-forse perché non se ne sono accorti.
Alcuni dei fattori che determinano i rendimenti delle PUNTE sono ben noti. La Federal Reserve ha guidato verso il basso i rendimenti di tutte le obbligazioni, comprese le obbligazioni TIPS, attraverso il programma di riacquisto noto come Quantitative Easing II. Anche le basse aspettative di crescita hanno ridotto i rendimenti. Gli investitori preoccupati per l’inflazione si sono accumulati in obbligazioni TIPS.,
Ma perché le persone acquistano obbligazioni a breve termine che in realtà li perdono denaro?
Sospetto che tu possa incolpare i soliti colpevoli di Wall Street, come l’ignoranza degli investitori, i broker senza scrupoli e, naturalmente, l’industria dei fondi “dumb money”.
Alla maggior parte dei gestori di fondi è vietato detenere contanti. Devono anche attenersi ai loro “mandati”, non importa quale. I gestori obbligazionari devono acquistare obbligazioni e SUGGERIMENTI manager, SUGGERIMENTI. Viene detto loro di attenersi ai benchmark standard del settore. Anche se garantiscono una perdita
È probabile che queste persone stiano gestendo i tuoi soldi. Non ce l’hai fatta.,