Investire è sempre circa l’acquisto di beni con l’obiettivo di garantire il miglior rendimento possibile sul vostro denaro. Ma come giudichi se i tuoi investimenti sono posizionati per ottenere il miglior rendimento possibile?,
Growth investing offre una risposta a questa domanda: acquistare aziende che stanno crescendo le loro entrate, profitti o flusso di cassa ad un tasso superiore alla media. Ci sono altre strategie, tuttavia, come GARP investing e value investing, che offrono approcci diversi.
Diamo uno sguardo più da vicino a growth investing e alcune delle alternative alla sua formula ad alta valutazione e ad alta crescita.
Che cosa è la crescita investire?
Growth investing è una strategia di investimento che mira ad acquistare aziende giovani e in fase iniziale che stanno vedendo una rapida crescita dei profitti, delle entrate o del flusso di cassa., Crescita Gli investitori preferiscono l’apprezzamento del capitale-o una crescita sostenuta del valore di mercato dei loro investimenti—piuttosto che i flussi costanti di dividendi ricercati dagli investitori di reddito.
Nel mercato attuale, le aziende in crescita includono Tesla (TSLA), Amazon (AMZN) e Facebook (FB). Ma ancora più vecchio, meno tech-savvy aziende possono essere considerati investimenti di crescita. Ad esempio, oggi Home Depot (HD) è classificato come una società di crescita.
Comprendere il ciclo di vita delle aziende è la chiave per comprendere gli investimenti in crescita., Nei primi giorni di una nuova società, business può essere in crescita ad un ritmo sostanziale, generando guadagni impressionanti in entrate e profitti. In questa fase del suo ciclo di vita, una società in genere reinveste i profitti nel business per guidare un’ulteriore crescita, piuttosto che pagarli come dividendi.
Mentre l’azienda e i suoi mercati iniziano a maturare, la crescita dei ricavi e dei profitti rallenta. Una volta che l’azienda è completamente matura, la crescita rallenta ulteriormente., A questo punto del ciclo, molte aziende iniziano a distribuire profitti agli investitori sotto forma di dividendi mentre le opportunità di investimento disponibili nei loro mercati iniziano a diminuire.
Growth Investing vs. GARP Investing
Le aziende in crescita appaiono spesso costose se analizzate con metriche di valutazione standard, come il rapporto prezzo/utili (P / E) e il rapporto prezzo / libro (P / B). In alcuni casi, gli stock di crescita hanno rapporti P/E e rapporti P/B che sono astronomicamente alti.,
Ad esempio, a metà settembre 2020 la crescita investendo cara Amazon ha avuto un sorprendente rapporto P/E di 128 e un rapporto P/B di oltre 22.
Crescita gli investitori guardano oltre le costose valutazioni del presente alla crescita attesa ancora più ricca di un’azienda in futuro. In teoria, che la crescita futura può fornire un ritorno sugli investimenti molto favorevole. Resta tuttavia da chiedersi se questo approccio” crescita a qualsiasi prezzo ” all’investimento sia sostenibile.,
Per affrontare questo problema, alcuni investitori perseguono una strategia che cerca società di crescita a prezzi ragionevoli chiamate GARP investing.
Che cosa sta investendo GARP?
GARP investing, o growth at a reasonable price investing, cerca di bilanciare la crescita con valutazioni elevate. GARP cerca aziende in crescita che hanno un prezzo in linea con il loro valore intrinseco. Il famoso investitore Peter Lynch ha reso popolare la strategia GARP.
Come notato sopra, la sfida chiave di growth investing è la capacità di un investitore di prevedere le prospettive di crescita di un’azienda., Per le aziende più giovani in settori in rapida evoluzione, prevedere la crescita futura con qualsiasi grado di certezza può essere molto difficile. Anche se un investitore può arrivare a previsioni di crescita ragionevoli, la domanda rimane quanto dovrebbero ragionevolmente pagare per quella crescita.
Gli investitori GARP affrontano queste incertezze utilizzando il PEG ratio per determinare se un’azienda ha un prezzo ragionevole date le sue prospettive di crescita. Il rapporto PEG viene calcolato dividendo il rapporto P/E per il tasso di crescita previsto di un’azienda., Un risultato di uno o meno indica che lo stock ha un prezzo ragionevole—un risultato superiore a uno suggerisce che lo stock è troppo costoso.
Prendi un trading azionario a $100 per azione, ad esempio, con guadagni di $10 per azione e un tasso di crescita previsto del 20%. Questo stock avrebbe un rapporto PEG di 0.50 ($100 / $10 / 20) e sarebbe considerato a prezzi ragionevoli per un investitore GARP.
Confrontalo con un trading azionario a $300 per azione, con gli stessi guadagni di $10 e un tasso di crescita previsto del 20%. Questo stock avrebbe un rapporto PEG di 1.,5 ($300 / $10 / 20) ed essere considerato troppo costoso per un investitore GARP.
Growth Investing vs. Value Investing
Quando growth investing cerca aziende che stanno crescendo i loro ricavi, profitti o flusso di cassa ad un ritmo più veloce della media, value investing si rivolge alle aziende più anziane con un prezzo inferiore al loro valore intrinseco. Gli investitori GARP utilizzano anche il valore intrinseco per trovare società in crescita a prezzi interessanti.
Storicamente, gli investimenti di valore hanno sovraperformato gli investimenti di crescita nel lungo termine. Growth investing, tuttavia, ha dimostrato di sovraperformare value investing più recentemente., Un recente articolo ha osservato che growth investing ha sovraperformato value investing negli ultimi 25 anni. Dal 1995, i fondi comuni di investimento di valore hanno restituito 624%, mentre i fondi comuni di investimento di crescita hanno restituito 1,072%.
Uno sguardo ai fondi indicizzati Vanguard mostra una tendenza simile. Il Vanguard Value Index Fund (VVIAX) ha restituito in media il 6,18% all’anno dal suo inizio nel 2000. Al contrario, il Vanguard Growth Index Fund (VIGAX) ha restituito in media 8.10% ogni anno nello stesso periodo di tempo.,
Il futuro degli investimenti in crescita
Alcuni credono che la recente tendenza a favorire gli investimenti in crescita finirà, con i titoli value ancora una volta sovraperformando una strategia di crescita. È certamente vero che nessuna delle due strategie è sopravvissuta all’altra indefinitamente. Detto questo, le tendenze macroeconomiche attualmente favoriscono gli investimenti in crescita.
I tassi di interesse storicamente bassi offrono alle aziende in crescita un facile accesso al capitale a basso costo, che è la linfa vitale delle aziende in rapida crescita. Un aumento del costo del capitale potrebbe influire negativamente su queste imprese.,
Allo stesso tempo, Covid-19 può favorire le aziende tecnologiche, che spesso sono in modalità di crescita. La pandemia ha spinto più acquirenti online, aiutando aziende come Amazon. E mentre sempre più aziende abbracciano il lavoro a distanza, le richieste tecnologiche aumentano per sostenere questo cambiamento. Questa tendenza a sua volta favorisce le aziende high tech, spingendo i prezzi delle azioni più alti.
Mentre questi fattori possono favorire la crescita investendo nel breve termine, nulla dura per sempre. Resta tuttavia da chiedersi quando questa tendenza finirà., Durante la bolla dot-com, la tendenza si è conclusa bruscamente, causando gravi dolori finanziari per molti investitori. Come e quando la tendenza attuale finirà è sconosciuta.
Un approccio Blended: Growth Investing + Value Investing
Non è necessario perseguire esclusivamente una strategia di growth investing o value investing. Un modo migliore potrebbe essere quello di prendere ciò che viene definito un approccio misto. Una strategia di investimento blended significa acquistare aziende che rientrano in entrambe le categorie di valore e di crescita. Questo può essere facile come investire in un fondo indice S&P 500.,
I rendimenti che puoi ottenere perseguendo un approccio blended in genere ritardano una strategia di crescita o di valore a breve termine, a seconda di quale sta sovraperformando l’altro. In quanto tale, può essere psicologicamente difficile attenersi a un approccio misto quando vengono fatti più soldi con la crescita o l’investimento di valore.
A lungo termine, tuttavia, un approccio misto può spesso sovraperformare un investitore che passa tra crescita e valore nel tentativo di cronometrare il mercato.
Considerazioni finali
Growth investing cerca di trarre vantaggio da quelle aziende all’inizio del loro ciclo economico., In combinazione con le aziende in un settore ad alta crescita, un investitore in crescita può beneficiare di come le aziende crescono i loro ricavi, guadagni e flusso di cassa. Questo approccio, tuttavia, non è privo di svantaggi. Le aziende in crescita possono essere molto costose come misurate dalle metriche di valutazione tradizionali, come il rapporto PE e il rapporto BP. Inoltre, bruschi cambiamenti nel sentiment del mercato possono far calare i valori aziendali in crescita come hanno fatto durante la bolla delle dot-com.,put required)
- – Great range of low-cost investments
- – No commission fees
- – Great platform to learn by doing
- – Excellent customer support
- – Low advisory fees
- – Multiple types of investment accounts (taxable, 529, IRA)
- – Tax-efficient trading strategies
- – No account minimum
- – Automatically invests spare change
- – Cash back at selected retailers
- – No hidden fees
- – Excellent educational content
- – Commission free stock, options & ETF trades
- – No account minimum
- – No hidden fees
- – Large investment selection
- – Trader app & desktop platform
- – Good customer service
- – Free research