Les obligations à Long terme surperforment les valeurs technologiques dans l’une des années les plus étranges du marché.,>
Et maintenant les taux d’intérêt à la suite de la hausse du rendement:
Selon la Deutsche Bank, nous sommes maintenant à la recherche du plus bas taux des obligations d’état, dans plus de 200 ans:
de Nombreux investisseurs ont dit pendant des années que les taux ne peut aller à partir d’ici, et ils ont rien fait, mais baisse de plus en plus., Et peut-être qu’ils vont tomber encore plus loin et peut-être devenir négatifs (quelque chose que je n’exclus pas si la pandémie s’aggrave).
Mais finalement mouvements à court terme des taux de laver et le rendement à long terme sera basée sur l’actuel de rendement des obligations. Lorsque vous considérez à quel point ces rendements sont dérisoires, les investisseurs dans les titres à revenu fixe sont assurés de voir des rendements minuscules d’ici sur le long terme.
Alors, pourquoi voudriez-vous même les propres obligations avec des taux aussi bas?,
c’est une question juste qu’un certain nombre d’investisseurs se posent alors que nous observons des rendements générationnellement bas dans les actifs sûrs.
quelques réflexions:
couverture des obligations volatilité du marché boursier: Voici les rendements des fonds boursiers et obligataires totaux de Vanguard depuis le moment où le marché boursier a atteint son sommet fin février jusqu’au moment où il a atteint son plus bas niveau fin mars:
même si elles étaient en légère baisse, les obligations ont fait leur travail en tant qu’ancre dans un portefeuille., Non seulement les obligations se couvrent contre les ralentissements boursiers, mais elles offrent également une couverture émotionnelle à tout portefeuille diversifié.
certains investisseurs ne peuvent tout simplement pas accepter la volatilité que vous ressentez avec l’ensemble de leur portefeuille en bourse. Les obligations peuvent réduire la volatilité globale de votre portefeuille en utilisant la répartition de l’actif comme levier pour réduire le risque.
le compromis ici est que vous réduisez vos rendements attendus à long terme pour accepter moins de risque à court terme.,
Les obligations peuvent être utilisées pour rééquilibrer: lorsque le marché boursier se vend, c’est le moment où vous voulez plonger et acheter des deux mains. Le seul problème est que vous avez besoin de capital pour acheter. Cela pourrait provenir de nouvelles économies sur votre chèque de paie ou d’un trésor de trésorerie ou de la partie obligataire de votre portefeuille.
La Diversification ne fonctionne pas si vous n’avez pas de répartition d’actifs cible, et une répartition d’actifs cible ne fonctionne pas si vous ne rééquilibrez pas occasionnellement vos pondérations cibles. Le rééquilibrage est un moyen systématique d’acheter bas et vendre haut.,
l’un des moyens les plus simples d’acheter quand il y a du sang dans les rues est de vendre des obligations et d’acheter des actions lorsque le marché baisse.
Les obligations peuvent être utilisées à des fins de dépenses: L’argent était roi au milieu du krach boursier pour un certain nombre de raisons. Les gens perdaient leur emploi. Les entreprises étaient enfermées ou en train de s’effondrer.
Si vous aviez besoin d’exploiter votre portefeuille comme une bouée de sauvetage, il aurait été difficile à digérer si vous deviez vendre vos actions alors qu’elles étaient en baisse de plus de 30%.,
Les obligations offrent de la stabilité à ceux qui ont besoin d’utiliser leur portefeuille pour leurs frais de subsistance ou leurs achats importants.
Les obligations protègent contre la déflation: le plus grand risque pour les obligations à long terme est l’inflation. C’est toujours un risque. Mais les obligations vous protègent également contre la déflation.
en cas d’inflation, vos revenus obligataires valent moins au fil du temps, mais dans un environnement déflationniste, ils valent en fait plus. C’est l’une des raisons les obligations ont tendance à le faire en récession.,
Il existe d’autres options, mais il n’y en a pas beaucoup: vous pouvez créer une couverture similaire en utilisant des fonds du marché monétaire, des certificats de dépôt (CDs) ou des comptes d’épargne en ligne. Ces endroits ne rapportent pas beaucoup non plus, mais ils n’ont pas non plus autant de risque de taux d’intérêt.
là encore, vous ne bénéficieriez pas autant que si les rendements obligataires se contractaient davantage, mais c’est le prix que vous payez pour la sécurité. (Il est difficile de croire que les taux pourraient continuer à baisser, mais ils sont négatifs dans un certain nombre de marchés développés à travers le monde.,)
Tout ce qui va au-delà de ces véhicules de placement sûrs et vous introduisez des risques supplémentaires pour votre portefeuille. Plus de risque n’est pas nécessairement toujours mauvais, mais c’est quelque chose auquel vous devez penser lorsque vous vous aventurez en dehors de votre zone de confort.
Les actions payantes de dividendes, les obligations d’entreprise ou les placements à haut rendement ou alternatifs pourraient vous offrir plus de rendement en ce moment, mais ces placements ont de nombreuses caractéristiques différentes des obligations de haute qualité.
Il n’y a pas de réponses faciles dans le monde à faible taux dans lequel nous vivons.,
Vous pouvez gagner moins de revenus pour mieux protéger votre capital ou gagner plus de revenus pour accepter plus de risques dans votre portefeuille.
Ben Carlson est l’auteur du blog « Une Richesse de Sens Commun,” où cela a d’abord été publié. Il est réimprimé avec permission. Suivez-le sur Twitter @awealthofcs.