beaucoup de gens seraient surpris d’apprendre que même parmi les banquiers, les économistes et les décideurs, il n’y a pas de compréhension commune de la façon dont la nouvelle monnaie est créée.

C’est un problème pour deux raisons principales. Premièrement, en l’absence de cette compréhension, les tentatives de réforme bancaire sont plus susceptibles d’échouer. Deuxièmement, la création de monnaie nouvelle et l’allocation du pouvoir d’achat sont une fonction économique vitale et très rentable., Il s’agit donc d’une question d’intérêt public important et non d’un obscur débat technocratique. Une plus grande clarté et transparence à ce sujet pourrait améliorer à la fois la légitimité démocratique du système bancaire et nos perspectives économiques.

définir l’argent est étonnamment difficile. Nous avons traversé le débat historique et théorique enchevêtré pour identifier que tout ce qui est largement accepté comme paiement, en particulier par le gouvernement comme paiement d’impôt, est, à toutes fins utiles, de l’argent., Cela inclut le crédit bancaire car bien qu’un IOU d’un ami ne soit pas acceptable au bureau des impôts ou dans le magasin local, un IOU d’une banque l’est très certainement.

nous identifions que la monnaie nationale du Royaume – Uni existe sous trois formes principales, dont les deux secondes existent sous forme électronique:

  1. espèces-billets et pièces de monnaie.
  2. réserves de la Banque Centrale-réserves détenues par les banques commerciales à la Banque d’Angleterre.,
  3. Commercial bank money-dépôts bancaires créés soit lorsque les banques commerciales prêtent de l’argent, créditant ainsi les comptes de dépôt des emprunteurs, effectuent des paiements pour le compte de clients en utilisant leurs facilités de découvert, soit lorsqu’elles achètent des actifs du secteur privé et effectuent des paiements pour leur propre compte (tels que les paiements de salaire ou

seule la Banque D’Angleterre ou le gouvernement peut créer les deux premières formes de monnaie, appelées dans ce livre « monnaie de banque centrale »., Étant donné que les réserves des banques centrales ne circulent pas réellement dans l’économie, nous pouvons réduire davantage la masse monétaire qui circule réellement comme étant constituée d’espèces et d’argent des banques commerciales.

argent comptant Physique représente moins de 3% du stock total d’argent dans l’économie. L’argent des banques commerciales – crédit et dépôts coexistants-constitue Les 97% restants de la masse monétaire.

Il y a plusieurs façons contradictoires de décrire ce que font les banques., La version la plus simple est que les banques prennent de l’argent des épargnants et prêtent cet argent aux emprunteurs. Ce n’est pas du tout comment fonctionne le processus. Les banques n’ont pas besoin d’attendre pour un client de déposer de l’argent avant de pouvoir faire un nouveau prêt à quelqu’un d’autre. En fait, c’est exactement le contraire; l’octroi d’un prêt crée un nouveau dépôt sur le compte du client.

versions Plus sophistiquées introduire le concept de  » réserve fractionnaire bancaire’. Cette description reconnaît que les banques peuvent prêter beaucoup plus que le montant des liquidités et des réserves qu’elles détiennent à la Banque d’Angleterre., C’est une image plus précise, mais est encore incomplète et trompeuse. Elle implique un lien étroit entre le montant d’argent que les banques créent et le montant qu’ils détiennent à la banque centrale. Il est également communément admis par cette approche que la banque centrale a un contrôle significatif sur le montant des réserves que les banques détiennent avec elle.,

nous constatons que la description la plus précise est que les banques créent de la monnaie Nouvelle chaque fois qu’elles accordent du crédit, achètent des actifs existants ou effectuent des paiements pour leur propre compte, ce qui implique principalement l’expansion de leurs actifs, et que leur capacité à le faire n’est que très faiblement liée au montant Au moment de la crise financière, par exemple, les banques détenaient seulement £1.25 en réserves pour chaque £100 émis comme crédit., Les banques fonctionnent dans le cadre d’un système de compensation électronique qui effectue des paiements multilatéraux à la fin de chaque journée, ce qui les oblige à ne détenir qu’une infime partie de l’argent de la banque centrale pour satisfaire à leurs exigences de paiement.

Le pouvoir des banques commerciales de créer de nouveaux argent a de nombreuses implications importantes pour la prospérité économique et la stabilité financière., Nous en soulignons quatre qui sont pertinentes pour les réformes du système bancaire en discussion au moment de la rédaction:

  1. bien qu’utiles à d’autres égards, les exigences d’adéquation des fonds propres n’ont pas et ne restreignent pas la création monétaire et ne servent donc pas nécessairement à restreindre l’expansion des bilans des banques dans leur ensemble. En d’autres termes, ils sont principalement inefficaces pour prévenir les booms du crédit et les bulles de prix des actifs qui leur sont associées.,
  2. Le crédit est rationné par les banques, et le principal déterminant du montant qu’elles prêtent n’est pas les taux d’intérêt, mais la confiance dans le remboursement du prêt et la confiance dans la liquidité et la solvabilité des autres banques et du système dans son ensemble.
  3. Les banques décident où allouer le crédit dans l’économie. Les incitations auxquelles ils sont confrontés les conduisent souvent à privilégier les prêts contre des garanties, ou des actifs, plutôt que des prêts pour l’investissement dans la production., Par conséquent, les nouveaux fonds sont souvent plus susceptibles d’être acheminés vers la propriété et la spéculation financière que vers les petites entreprises et l’industrie manufacturière, ce qui a de profondes conséquences économiques pour la société.
  4. La politique budgétaire ne se traduit pas en elle-même par une expansion de la masse monétaire. En effet, dans la pratique, le gouvernement n’est pas directement impliqué dans le processus de création et d’allocation de fonds. Cela est peu connu, mais a un impact important sur l’efficacité de la politique budgétaire et le rôle du gouvernement dans l’économie.

l’analyse de base d’où vient l’Argent?, n’est ni radicale, ni nouveau. En fait, les banques centrales du monde entier soutiennent la même description de l’origine de la nouvelle monnaie. Et pourtant, beaucoup résistent naturellement à l’idée que les banques privées peuvent vraiment créer de l’argent en faisant simplement une entrée dans un grand livre. L’économiste J. K. Galbraith a suggéré pourquoi cela pourrait être:

« le processus par lequel les banques créent de l’argent est si simple que l’esprit est repoussé. Quand quelque chose d’aussi important, un mystère plus profond semble décent., »

Ce livre vise à établir fermement une compréhension commune selon laquelle les banques commerciales créent de la monnaie Nouvelle. Il n’y a pas de mystère plus profond, et nous ne devons pas laisser notre esprit être repoussé. Ce n’est qu’alors que nous pourrons aborder correctement la question beaucoup plus importante: de toutes les alternatives possibles par lesquelles nous pourrions créer de l’argent nouveau et allouer du pouvoir d’achat, est-ce vraiment le meilleur?