Cycle de Conversion en espèces (CCC)

Qu’est-ce que le Cycle de Conversion en espèces (CCC)?

le cycle de conversion de trésorerie (CCC) est une mesure qui exprime le temps (mesuré en jours) qu’il faut à une entreprise pour convertir ses investissements en stocks et autres ressources en flux de trésorerie provenant des ventes. Aussi appelé Cycle D’exploitation Net ou simplement cycle de trésorerie, CCC tente de mesurer combien de temps chaque dollar d’entrée net est attaché dans le processus de production et de vente avant d’être converti en espèces reçues.,

Cette mesure prend en compte le temps dont l’entreprise a besoin pour vendre ses stocks, le temps nécessaire pour recouvrer ses créances et le temps nécessaire pour payer ses factures sans encourir de pénalités.

la CCC est l’une des nombreuses mesures quantitatives qui aident à évaluer l’efficacité des opérations et de la gestion d’une entreprise. Une tendance à la baisse ou à la stabilité des valeurs de CCC sur plusieurs périodes est un bon signe, tandis que les valeurs à la hausse devraient conduire à davantage d’enquêtes et d’analyses basées sur d’autres facteurs., Il convient de garder à l’esprit que le CCC ne s’applique qu’à certains secteurs dépendant de la gestion des stocks et des opérations connexes.

la formule de la CCC

puisque la CCC consiste à calculer le temps total net impliqué au cours des trois étapes ci-dessus du cycle de vie de la conversion de trésorerie, la formule mathématique de la CCC est représentée comme suit:

DIO et DSO sont associés aux entrées de trésorerie de la société, tandis que DPO est lié aux sorties de trésorerie. Par conséquent, DPO est le seul chiffre négatif dans le calcul., Une autre façon d’envisager la construction de la formule est que L’O et L’SO sont liées aux stocks et aux comptes débiteurs, respectivement, qui sont considérés comme des actifs à court terme et sont considérés comme positifs. DPO est lié aux comptes créditeurs, qui est un passif et donc considéré comme négatif.

calcul du CCC

le cycle de conversion de trésorerie d’une entreprise passe généralement par trois étapes distinctes., Pour calculer le CCC, vous avez besoin de plusieurs éléments des états financiers:

• revenus et coût des marchandises vendues (COGS) du compte de résultat;
• inventaire au début et à la fin de la période;
• compte débiteur (AR) au début et à la fin de la période;
• comptes créditeurs (AP) au début et à la fin de (p. ex. année = 365 jours, trimestre = 90).,

La première étape se concentre sur le niveau de stock existant et représente le temps qu’il faudra à l’entreprise pour vendre ses stocks. Ce chiffre est calculé en utilisant les jours D’encours (DIO). Une valeur inférieure de DIO est préférable, car elle indique que l’entreprise réalise des ventes rapidement et implique un meilleur chiffre d’affaires pour l’entreprise.

le DIO, également appelé DSI, est calculé en fonction du coût des marchandises vendues (COGS), qui représente le coût d’acquisition ou de fabrication des produits qu’une entreprise vend au cours d’une période., Mathématiquement,

la deuxième étape se concentre sur les ventes en cours et représente le temps nécessaire pour collecter l’argent généré par les ventes. Ce chiffre est calculé en utilisant les jours D’encours des ventes (DSO), qui divisent les comptes débiteurs moyens par produits par jour. Une valeur inférieure est préférée pour DSO, ce qui indique que la société est en mesure de collecter du capital en peu de temps, améliorant ainsi sa position de trésorerie.

La troisième étape se concentre actuellement sur la circulation à payer pour l’entreprise., Il prend en compte le montant d’argent que la société doit à ses fournisseurs actuels pour les stocks et les marchandises qu’elle a achetés, et représente la période pendant laquelle la société doit rembourser ces obligations. Ce chiffre est calculé en utilisant les jours créditeurs impayés (DPO), qui tient compte des comptes créditeurs. Une valeur DPO plus élevée est préférable. En maximisant ce nombre, l’entreprise conserve ses liquidités plus longtemps, augmentant ainsi son potentiel d’investissement.,

tous les chiffres mentionnés ci-dessus sont disponibles en tant qu’éléments standard dans les états financiers déposés par une société cotée en bourse dans le cadre de ses rapports annuels et trimestriels. Le nombre de jours de la période correspondante est pris comme 365 pour un an et 90 pour un trimestre.

ce que le Cycle de Conversion en espèces (CCC) peut vous dire

stimuler les ventes de stocks à des fins lucratives est le principal moyen pour une entreprise de gagner plus., Mais comment vend-on plus de choses? Si l’argent est facilement disponible à intervalles réguliers, on peut réaliser plus de ventes pour des bénéfices, car la disponibilité fréquente du capital conduit à plus de produits à fabriquer et à vendre. Une entreprise peut acquérir des stocks à crédit, ce qui se traduit par des comptes créditeurs (AP). Une entreprise peut également vendre des produits à crédit, ce qui entraîne des comptes débiteurs (AR). Par conséquent, l’argent n’est pas un facteur tant que la société ne paie pas les comptes créditeurs et ne perçoit pas les comptes débiteurs. Le timing est donc un aspect important de la gestion de la trésorerie.,

CCC trace le cycle de vie des espèces utilisées pour l’activité commerciale. Il suit la trésorerie au fur et à mesure qu’elle est convertie en stocks et en comptes créditeurs, puis en dépenses pour le développement de produits ou de services, en ventes et en comptes débiteurs, puis de nouveau en espèces. Essentiellement, CCC représente la rapidité avec laquelle une entreprise peut convertir l’argent investi du début (investissement) à la fin (rendements). Plus le CCC est bas, mieux c’est.

gestion des Stocks, des ventes, et les dettes sont les trois ingrédients clés de l’entreprise., Si l’un d’entre eux va pour un tirage au sort – disons, mauvaise gestion des stocks, contraintes de vente, ou payables augmentant en nombre, valeur, ou la fréquence – l’entreprise est mis à souffrir. Au-delà de la valeur monétaire, CCC tient compte du temps consacré à ces processus, ce qui donne une autre vision de l’efficacité opérationnelle de l’entreprise. En plus d’autres mesures financières, la valeur CCC indique l’efficacité avec laquelle la direction d’une société utilise les actifs et les passifs à court terme pour générer et redéployer la trésorerie et donne un aperçu de la santé financière de la société en ce qui concerne la gestion de la trésorerie., Le chiffre permet également d’évaluer le risque de liquidité lié aux opérations d’une entreprise.

Si une entreprise a atteint toutes les bonnes notes et répond efficacement aux besoins du marché et de ses clients, elle aura une valeur CCC inférieure.

CCC peut ne pas fournir d’inférences significatives en tant que nombre autonome pour une période donnée. Les analystes l’utilisent pour suivre une entreprise sur plusieurs périodes et pour comparer l’entreprise à ses concurrents. Le suivi du CCC d’une entreprise sur plusieurs trimestres montrera si elle améliore, maintient ou aggrave son efficacité opérationnelle., Tout en comparant les entreprises concurrentes, les investisseurs peuvent examiner une combinaison de facteurs pour sélectionner le meilleur ajustement. Si deux sociétés ont des valeurs similaires pour le rendement des capitaux propres (ROE) et le rendement des actifs (ROA), il peut être utile d’investir dans la société qui a une valeur de CCC inférieure. Cela indique que l’entreprise est en mesure de générer des rendements similaires plus rapidement.

le CCC est également utilisé en interne par la direction de la société pour ajuster ses méthodes de paiement d’achat de crédit ou de recouvrement d’espèces auprès des débiteurs.,

exemple d’utilisation de CCC

CCC a une application sélective à différents secteurs industriels en fonction de la nature des opérations commerciales. La mesure a une grande importance pour les détaillants comme Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT) et Costco Wholesale Corp. (COST), qui sont impliquées dans l’achat et la gestion des stocks et leur vente aux clients. Toutes ces entreprises peuvent avoir une valeur positive élevée de CCC.

cependant, CCC ne s’applique pas aux entreprises qui n’ont pas besoin de gestion des stocks., Les sociétés de logiciels qui offrent des programmes informatiques par le biais de licences, par exemple, peuvent réaliser des ventes (et des bénéfices) sans avoir à gérer les stocks. De même, les sociétés d’assurance ou de courtage n’achètent pas d’articles en gros pour la vente au détail, de sorte que CCC ne s’applique pas à eux.

Les entreprises peuvent avoir des ccc négatifs, comme les détaillants en ligne eBay Inc. (EBAY) et Amazon.com Inc. (AMZN). Souvent, les détaillants en ligne reçoivent des fonds sur leur compte pour les ventes de biens qui appartiennent réellement à et sont servis par des vendeurs tiers qui utilisent la plate-forme en ligne., Cependant, ces sociétés ne paient pas les vendeurs immédiatement après la vente, mais peuvent suivre un cycle de paiement mensuel ou basé sur un seuil. Ce mécanisme permet à ces entreprises de conserver les liquidités pendant une période plus longue, de sorte qu’elles se retrouvent souvent avec un CCC négatif. En outre, si les marchandises sont directement fournies par le vendeur tiers au client, le détaillant en ligne ne détient jamais d’inventaire en interne.