comment les opérations D’Open Market affectent-elles la masse monétaire américaine?

La Réserve fédérale américaine mène des opérations d’open market—l’achat ou la vente d’obligations et d’autres titres pour contrôler la masse monétaire. Avec ces transactions, la Fed peut augmenter ou contracter le montant d’argent dans le système bancaire et faire baisser ou augmenter les taux d’intérêt à court terme, en fonction des objectifs de sa politique monétaire.,

L’Importance des opérations D’Open Market

Les opérations D’Open market sont l’un des trois outils clés que la Fed utilise pour atteindre ses objectifs stratégiques, et sans doute le plus puissant et le plus fréquemment utilisé. (Les deux autres outils sont les ratios de réserves obligatoires des banques et les conditions d’emprunt des banques au guichet d’escompte de la Fed.)

menées par le trading desk de la succursale New-Yorkaise de la Fed, les opérations d’open market permettent à la Fed d’influencer l’offre de réserves dans le système bancaire., Ce processus affecte ensuite les taux d’intérêt, la volonté des banques de prêter et la volonté des consommateurs et des entreprises d’emprunter et d’investir.

le rôle du Federal Open Market Committee

le Federal Open Market Committee (FOMC) définit la politique monétaire aux États-Unis, avec un double mandat d’atteindre le plein emploi et de contrôler l’inflation. Le Comité se réunit huit fois par année pour établir une politique, essentiellement pour déterminer s’il faut augmenter ou diminuer la masse monétaire dans l’économie., Le trading desk de la Fed de New York mène ensuite ses opérations de marché dans le but de réaliser cette politique, en achetant ou en vendant des titres dans le cadre d’opérations d’open market.

élargir la masse monétaire pour alimenter la croissance économique

pendant une récession ou un ralentissement économique, la Fed cherchera à élargir l’offre de monnaie dans l’économie, dans le but de réduire le taux des fonds fédéraux—le taux auquel les banques se prêtent du jour au lendemain.,

pour ce faire, le trading desk de la Fed achètera des obligations auprès de banques et d’autres institutions financières et déposera le paiement sur les comptes des acheteurs. Cela augmente le montant d’argent que les banques et les institutions financières ont sous la main, et les banques peuvent utiliser ces fonds pour accorder des prêts. Avec plus d’argent en main, les banques baisseront les taux d’intérêt pour inciter les consommateurs et les entreprises à emprunter et à investir, stimulant ainsi l’économie et l’emploi.,

politique monétaire restrictive

la Fed entreprendra le processus inverse lorsque l’économie est en surchauffe et que l’inflation atteint la limite de sa zone de confort. Lorsque la Fed Vend des obligations aux banques, elle retire de l’argent du système financier, réduisant ainsi la masse monétaire.

cela entraînera une hausse des taux d’intérêt, décourageant les particuliers et les entreprises d’emprunter et d’investir, tout en les encourageant à placer leur argent dans des investissements moins productifs tels que des comptes d’épargne portant intérêt et des certificats de dépôt., Cela a pour effet de ralentir l’inflation et la croissance économique.

opérations D’Open Market et assouplissement quantitatif

Les opérations d’open market de la Fed étaient en grande partie obscures pour le public jusqu’à la crise financière mondiale de 2007-2008, qui a incité la Fed à entreprendre un niveau sans précédent d’achats d’actifs via des opérations d’open market de Pendant ce temps, le taux cible des fonds fédéraux a été maintenu à un niveau historiquement bas: une fourchette de 0% à 0,25%. À la fin de cette période, Les avoirs de la Fed avaient atteint 4$.,5 billions-cinq fois les niveaux d’avant la crise.

ce programme d’achat d’actifs était communément appelé « assouplissement quantitatif. »

la ligne de fond

que la Fed veuille stimuler ou refroidir la croissance économique, l’un de ses outils les plus importants est les opérations de marché ouvert. L’achat ou la vente de titres par la Fed a des effets d’entraînement sur la masse monétaire, les taux d’intérêt, la croissance économique et l’emploi.,