invertir siempre se trata de comprar activos con el objetivo de asegurar el mejor retorno posible de su dinero. Pero, ¿cómo juzga si sus inversiones están posicionadas para obtener el mejor rendimiento posible?,
Growth investing ofrece una respuesta a esa pregunta: compre empresas que están aumentando sus ingresos, ganancias o flujo de caja a una tasa superior a la media. Sin embargo, hay otras estrategias, como GARP investing e value investing, que ofrecen diferentes enfoques.
echemos un vistazo más de cerca a la inversión en crecimiento y algunas de las alternativas a su fórmula de alta valoración y alto crecimiento.
¿Qué es la inversión en crecimiento?
Growth investing es una estrategia de inversión que tiene como objetivo comprar empresas jóvenes y en etapa temprana que están experimentando un rápido crecimiento en los beneficios, los ingresos o el flujo de caja., Los inversores en crecimiento prefieren la apreciación del capital—o el crecimiento sostenido del valor de mercado de sus inversiones-en lugar de los flujos constantes de dividendos que buscan los inversores en ingresos.
en el mercado actual, las compañías en crecimiento incluyen Tesla (TSLA), Amazon (AMZN) y Facebook (FB). Pero incluso las empresas más antiguas y menos conocedoras de la tecnología pueden considerarse inversiones de crecimiento. Por ejemplo, hoy Home Depot (HD) se clasifica como una empresa en crecimiento.
entender el ciclo de vida de las empresas es clave para entender la inversión en crecimiento., En los primeros días de una nueva empresa, el negocio puede estar creciendo a un ritmo sustancial, generando impresionantes ganancias en ingresos y beneficios. En esta etapa de su ciclo de vida, una empresa suele reinvertir las ganancias en el negocio para impulsar un mayor crecimiento, en lugar de pagarlas como dividendos.
a medida que la empresa y sus mercados comienzan a madurar, el crecimiento de los ingresos y las ganancias se ralentiza. Una vez que la empresa está completamente madura, el crecimiento se ralentiza aún más., En este punto del ciclo, muchas empresas comienzan a distribuir beneficios a los inversores en forma de dividendos a medida que las oportunidades de inversión disponibles en sus mercados comienzan a disminuir.
Growth Investing vs. GARP Investing
Las empresas de crecimiento a menudo parecen caras cuando se analizan con métricas de valoración estándar, como la relación precio/ganancias (P/E) y la relación precio / libro (P / B). En algunos casos, las poblaciones de crecimiento tienen relaciones P / E y relaciones P / B que son astronómicamente altas.,
por ejemplo, a mediados de septiembre de 2020 la inversión en crecimiento darling Amazon tuvo una asombrosa relación P/E de 128 y una relación P / B de más de 22.
crecimiento los inversores miran más allá de las costosas valoraciones del presente hacia el crecimiento esperado aún más rico de una empresa en el futuro. En teoría, ese crecimiento futuro puede ofrecer un retorno de la inversión muy favorable. Sin embargo, la pregunta sigue siendo si este enfoque de «crecimiento a cualquier precio» para invertir es sostenible.,
para abordar esto, algunos inversores persiguen una estrategia que busca compañías de crecimiento a precios razonables llamadas GARP investing.
¿qué es Garp Investing?
GARP investing, o crecimiento a un precio razonable invertir, busca equilibrar el crecimiento contra las valoraciones altas. GARP busca empresas de crecimiento que tengan un precio acorde con su valor intrínseco. El famoso inversor Peter Lynch popularizó la estrategia GARP.
como se señaló anteriormente, el desafío clave de la inversión en crecimiento es la capacidad de un inversor para pronosticar las perspectivas de crecimiento de una empresa., Para las empresas más jóvenes en industrias que cambian rápidamente, predecir el crecimiento futuro con cualquier grado de certeza puede ser muy difícil. Incluso si un inversor puede llegar a predicciones de crecimiento razonables, la pregunta sigue siendo cuánto debería pagar razonablemente por ese crecimiento.
los inversores de GARP abordan estas incertidumbres utilizando el ratio PEG para determinar si una empresa tiene un precio razonable dadas sus perspectivas de crecimiento. El ratio PEG se calcula dividiendo el ratio P/E por la tasa de crecimiento esperada de una empresa., Un resultado de uno o menos indica que el stock tiene un precio razonable – un resultado por encima de uno sugiere que el stock es demasiado caro.
tome una negociación de acciones a 1 100 por acción, por ejemplo, con ganancias de $10 por acción y una tasa de crecimiento esperada del 20%. Esta acción tendría un ratio de PEG de 0.50 ($100 / $10 / 20) y se consideraría a un precio razonable para un inversor GARP.
Compare esto con una negociación de acciones a 3 300 por acción, con las mismas ganancias de $10 y una tasa de crecimiento esperada del 20%. Esta acción tendría una relación PEG de 1.,5 ($300 / $10 / 20) y ser considerado demasiado caro para un inversor GARP.
inversión de crecimiento vs.inversión de valor
donde la inversión de crecimiento busca empresas que están aumentando sus ingresos, ganancias o flujo de caja a un ritmo más rápido que el promedio, value investing se dirige a empresas más antiguas con precios por debajo de su valor intrínseco. Los inversores de GARP también utilizan el valor intrínseco para encontrar empresas en crecimiento que tengan un precio atractivo.
históricamente, la inversión de valor ha superado a la inversión de crecimiento a largo plazo. Sin embargo, recientemente se ha demostrado que la inversión en crecimiento supera a la inversión en valor., Un artículo reciente señaló que la inversión en crecimiento había superado a la inversión en valor en los últimos 25 años. Desde 1995, value mutual funds ha regresado un 624%, mientras que growth mutual funds ha regresado un 1,072%.
una mirada a los fondos del índice Vanguard muestra una tendencia similar. El Vanguard Value Index Fund (Vviax) ha rendido un promedio de 6.18% anual desde su creación en 2000. En contraste, el Vanguard Growth Index Fund (VIGAX) ha regresado en promedio 8.10% anual durante el mismo período de tiempo.,
el futuro de la inversión en crecimiento
algunos creen que la tendencia reciente a favor de la inversión en crecimiento eventualmente terminará, con acciones de valor una vez más superando una estrategia de crecimiento. Ciertamente es cierto que ninguna estrategia ha durado indefinidamente a la otra. Dicho esto, las tendencias macroeconómicas favorecen actualmente la inversión en crecimiento.
Las tasas de interés históricamente bajas dan a las empresas en crecimiento un fácil acceso a capital barato, que es el elemento vital de las empresas de rápido crecimiento. Un aumento del costo del capital podría afectar negativamente a estas empresas.,
al mismo tiempo, la Covid-19 puede favorecer a las empresas tecnológicas, que a menudo están en modo de crecimiento. La pandemia ha empujado a más compradores en línea, ayudando a empresas como Amazon. Y a medida que más y más empresas adoptan el trabajo remoto, las demandas de tecnología aumentan para sostener este cambio. Esta tendencia a su vez favorece a las empresas de alta tecnología, empujando los precios de las acciones al alza.
si bien estos factores pueden favorecer el crecimiento invirtiendo en el corto plazo, nada dura para siempre. Sin embargo, la cuestión sigue siendo cuándo terminará esta tendencia., Durante la burbuja de las punto-com, la tendencia terminó abruptamente, causando un grave dolor financiero para muchos inversores. Se desconoce cómo y cuándo terminará la tendencia actual.
un enfoque combinado: inversión de Crecimiento + Inversión de valor
no hay necesidad de perseguir exclusivamente una estrategia de inversión de crecimiento o inversión de valor. Una mejor manera podría ser tomar lo que se conoce como un enfoque combinado. Una estrategia de inversión combinada significa que compra empresas que caen en las categorías de valor y crecimiento. Esto puede ser tan fácil como invertir en un fondo índice S&p 500.,
los retornos que puede obtener al seguir un enfoque combinado típicamente van a la zaga de una estrategia de crecimiento o valor a corto plazo, dependiendo de cuál está superando al otro. Como tal, puede ser psicológicamente difícil atenerse a un enfoque combinado cuando se gana más dinero, ya sea con el crecimiento o la inversión de valor.
a largo plazo, sin embargo, un enfoque combinado a menudo puede superar a un inversor que cambia entre el crecimiento y el valor en un intento de cronometrar el mercado.
Pensamientos finales
Growth investing busca aprovechar esas empresas al principio de su ciclo de negocios., En combinación con las empresas de una industria de alto crecimiento, un inversor en crecimiento puede beneficiarse a medida que las empresas aumentan sus ingresos, ganancias y flujo de caja. Este enfoque, sin embargo, no está exento de inconvenientes. Las empresas en crecimiento pueden ser muy caras según las métricas de valoración tradicionales, como la relación PE y la relación BP. Además, los cambios abruptos en el sentimiento del mercado pueden hacer que los valores de las empresas en crecimiento caigan como lo hicieron durante la burbuja de las punto com.,put required)
- – Great range of low-cost investments
- – No commission fees
- – Great platform to learn by doing
- – Excellent customer support
- – Low advisory fees
- – Multiple types of investment accounts (taxable, 529, IRA)
- – Tax-efficient trading strategies
- – No account minimum
- – Automatically invests spare change
- – Cash back at selected retailers
- – No hidden fees
- – Excellent educational content
- – Commission free stock, options & ETF trades
- – No account minimum
- – No hidden fees
- – Large investment selection
- – Trader app & desktop platform
- – Good customer service
- – Free research