¿Qué es el ciclo de conversión de efectivo (CCC)?
el ciclo de conversión de efectivo (CCC) es una métrica que expresa el tiempo (medido en días) que tarda una empresa en convertir sus inversiones en Inventario y otros recursos en flujos de efectivo de las ventas. También llamado ciclo operativo neto o simplemente ciclo de efectivo, CCC intenta medir cuánto tiempo está atado cada dólar de entrada neto en el proceso de producción y ventas antes de que se convierta en efectivo recibido.,
esta métrica tiene en cuenta cuánto tiempo necesita la empresa para vender su inventario, cuánto tiempo tarda en cobrar las cuentas por cobrar y cuánto tiempo tiene para pagar sus facturas sin incurrir en multas.
CCC es una de varias medidas cuantitativas que ayudan a evaluar la eficiencia de las operaciones y la gestión de una empresa. Una tendencia de valores de CCC decrecientes o estables durante varios períodos es una buena señal, mientras que los valores crecientes deberían conducir a más investigación y análisis basados en otros factores., Hay que tener en cuenta que el CCC se aplica únicamente a determinados sectores que dependen de la gestión del inventario y las operaciones conexas.
la fórmula para CCC
dado que CCC implica calcular el tiempo agregado neto involucrado en las tres etapas anteriores del ciclo de vida de conversión de efectivo, la fórmula matemática para CCC se representa como:
DIO y DSO están asociados con los ingresos de efectivo de la empresa, mientras que DPO está vinculado a la salida de efectivo. Por lo tanto, DPO es la única cifra negativa en el cálculo., Otra forma de ver la construcción de la fórmula es que DIO y DSO están vinculados a Inventario y cuentas por cobrar, respectivamente, que se consideran como activos a corto plazo y se toman como positivos. El DPO está vinculado a las cuentas por pagar, lo que constituye un pasivo y, por lo tanto, se considera negativo.
principales conclusiones
- El ciclo de conversión de efectivo (CCC) es una métrica que expresa el tiempo (en días) que tarda una empresa en convertir sus inversiones en Inventario y otros recursos en flujos de efectivo de ventas.,
- esta métrica tiene en cuenta el tiempo necesario para vender su inventario, el tiempo necesario para cobrar las cuentas por cobrar y el tiempo que se le permite a la empresa pagar sus facturas sin incurrir en ninguna penalización.
- CCC diferirá según el sector de la industria en función de la naturaleza de las operaciones comerciales.
calcular CCC
el ciclo de conversión de efectivo de una empresa se mueve ampliamente a través de tres etapas distintas., Para calcular CCC, necesita varios elementos de los estados financieros:
- ingresos y costos de bienes vendidos (COGS) de la cuenta de resultados;
- inventario al principio y al final del período de tiempo;
- cuenta por cobrar (AR) al principio y al final del período de tiempo;
- cuentas por pagar (AP) al principio y al final del período de tiempo; y
- El número de días en el período por ejemplo, año = 365 días, trimestre = 90).,
la primera etapa se centra en el nivel de inventario existente y representa cuánto tiempo tomará para que la empresa venda su inventario. Esta cifra se calcula utilizando el inventario de días pendientes (DIO). Se prefiere un valor más bajo de DIO, ya que indica que la empresa está haciendo ventas rápidamente, lo que implica un mejor volumen de negocios para el negocio.
DIO, también conocido como DSI, se calcula en base al costo de los bienes vendidos (COGS), que representa el costo de adquisición o fabricación de los productos que una empresa vende durante un período., Matemáticamente,
La segunda etapa se centra en las ventas actuales y representa cuánto tiempo se necesita para cobrar el dinero generado por las ventas. Esta cifra se calcula utilizando los días de ventas pendientes (DSO), que divide las cuentas por cobrar Promedio por ingresos por día. Se prefiere un valor más bajo para DSO, lo que indica que la compañía puede recaudar capital en poco tiempo, mejorando a su vez su posición de caja.
La tercera etapa se centra en la actual pendientes por pagar de la empresa., Tiene en cuenta la cantidad de dinero que la empresa debe a sus proveedores actuales por el inventario y los bienes que compró, y representa el período en el que la empresa debe pagar esas obligaciones. Esta cifra se calcula utilizando los días por pagar pendientes (DPO), que consideran las cuentas por pagar. Se prefiere un valor de DPO más alto. Al maximizar este número, la compañía retiene el efectivo por más tiempo, aumentando su potencial de inversión.,
todas las cifras mencionadas están disponibles como partidas estándar en los estados financieros presentados por una empresa que cotiza en bolsa como parte de sus informes anuales y trimestrales. El número de días en el período correspondiente se toma como 365 por un año y 90 por un trimestre.
El Ciclo de Conversión de Efectivo
Lo que el Ciclo de Conversión de Efectivo (CCC) Puede Decirle
Aumentar las ventas de inventario con fines de lucro es el principal camino para que un negocio para hacer más ganancias., ¿Pero cómo se venden más cosas? Si el efectivo está fácilmente disponible a intervalos regulares, uno puede producir más ventas para obtener ganancias, ya que la disponibilidad frecuente de capital conduce a más productos para fabricar y vender. Una empresa puede adquirir inventario a crédito, lo que resulta en cuentas por pagar (AP). Una empresa también puede vender productos a crédito, lo que resulta en cuentas por cobrar (AR). Por lo tanto, el efectivo no es un factor hasta que la empresa paga las cuentas por pagar y cobra las cuentas por cobrar. Por lo tanto, el tiempo es un aspecto importante de la gestión del efectivo.,
CCC rastrea el ciclo de vida del efectivo utilizado para la actividad comercial. Sigue al efectivo cuando primero se convierte en Inventario y cuentas por pagar, luego en gastos para el desarrollo de productos o servicios, a través de ventas y cuentas por cobrar, y luego de nuevo en efectivo en mano. Esencialmente, CCC representa la rapidez con la que una empresa puede convertir el efectivo invertido desde el inicio (inversión) hasta el final (rentabilidad). Cuanto más bajo sea el CCC, mejor.
la gestión de Inventario, la realización de ventas y las cuentas por pagar son los tres ingredientes clave del negocio., Si cualquiera de estos va para un lanzamiento – por ejemplo, la mala gestión del inventario, las restricciones de ventas, o las cuentas por pagar que aumentan en número, valor o frecuencia – el negocio está listo para sufrir. Más allá del valor monetario involucrado, CCC da cuenta del tiempo involucrado en estos procesos que proporciona otra visión de la eficiencia operativa de la empresa. Además de otras medidas financieras, el valor de CCC indica la eficiencia con la que la administración de una empresa está utilizando los activos y pasivos a corto plazo para generar y redistribuir el efectivo y da un vistazo a la salud financiera de la empresa con respecto a la administración de efectivo., La cifra también ayuda a evaluar el riesgo de liquidez vinculado a las operaciones de una empresa.
si un negocio ha alcanzado todas las notas correctas y está sirviendo eficientemente a las necesidades del mercado y sus clientes, tendrá un valor CCC menor.
CCC puede no proporcionar inferencias significativas como un número independiente para un período determinado. Los analistas lo utilizan para rastrear un negocio durante múltiples períodos de tiempo y para comparar la empresa con sus competidores. El seguimiento del CCC de una empresa durante varios trimestres mostrará si está mejorando, manteniendo o empeorando su eficiencia operativa., Al comparar las empresas competidoras, los inversores pueden observar una combinación de factores para seleccionar la mejor opción. Si dos compañías tienen valores similares para el retorno sobre el capital (ROE) y el retorno sobre los activos (ROA), puede valer la pena invertir en la compañía que tiene un valor CCC más bajo. Indica que la empresa es capaz de generar retornos similares más rápidamente.
CCC también es utilizado internamente por la gerencia de la compañía para ajustar sus métodos de pagos de compra de crédito o cobros en efectivo de los deudores.,
ejemplo de cómo utilizar CCC
CCC tiene una aplicación selectiva a diferentes sectores industriales en función de la naturaleza de las operaciones comerciales. La medida tiene una gran importancia para minoristas como Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT), y Costco Wholesale Corp. (COST), que participan en la compra y administración de inventarios y su venta a los clientes. Todas estas empresas pueden tener un alto valor positivo de CCC.
sin embargo, CCC no se aplica a las empresas que no tienen necesidades de gestión de inventario., Las compañías de Software que ofrecen programas informáticos a través de licencias, por ejemplo, pueden realizar ventas (y ganancias) sin la necesidad de administrar existencias. Del mismo modo, las compañías de seguros o corretaje no compran artículos al por mayor para minoristas, por lo que CCC no se aplica a ellos.
Las empresas pueden tener ccc negativos, como los minoristas en línea eBay Inc. (EBAY) y Amazon.com Inc. (AMZN). A menudo, los minoristas en línea reciben fondos en su cuenta para las ventas de bienes que realmente pertenecen y son atendidos por vendedores externos que utilizan la plataforma en línea., Sin embargo, estas compañías no pagan a los vendedores inmediatamente después de la venta, sino que pueden seguir un ciclo de pago mensual o basado en un umbral. Este mecanismo permite a estas empresas retener el efectivo durante un período de tiempo más largo, por lo que a menudo terminan con un CCC negativo. Además, si los bienes son suministrados directamente por el vendedor externo al cliente, el minorista en línea nunca tiene inventario interno.