inwestowanie polega zawsze na zakupie aktywów w celu zapewnienia najlepszego możliwego zwrotu pieniędzy. Ale jak oceniasz, czy Twoje inwestycje są pozycjonowane, aby uzyskać najlepszy możliwy zwrot?,
inwestowanie na wzrost daje jedną odpowiedź na to pytanie: kupuj firmy, które zwiększają swoje przychody, zyski lub przepływy pieniężne w ponadprzeciętnym tempie. Istnieją jednak inne strategie, takie jak inwestowanie GARP i inwestowanie wartości, które oferują różne podejścia.
przyjrzyjmy się bliżej inwestowaniu na wzrost i niektórym alternatywom dla Formuły wysokiego wzrostu.
na czym polega inwestowanie w rozwój?
Growth investing to strategia inwestycyjna, której celem jest zakup młodych, na wczesnym etapie rozwoju firm, które odnotowują szybki wzrost zysków, przychodów lub przepływów pieniężnych., Inwestorzy wzrostu wolą aprecjację kapitału – lub trwały wzrost wartości rynkowej swoich inwestycji-niż stałe strumienie dywidend poszukiwanych przez inwestorów dochodowych.
na obecnym rynku rozwijają się firmy: Tesla (TSLA), Amazon (AMZN) i Facebook (FB). Ale nawet starsze, mniej zaawansowane technologicznie Firmy można uznać za inwestycje wzrostu. Na przykład dzisiaj Home Depot (HD) jest klasyfikowany jako firma rozwijająca się.
zrozumienie cyklu życia firm jest kluczem do zrozumienia inwestowania w rozwój., W pierwszych dniach istnienia nowej firmy, biznes może rosnąć w znacznym tempie, generując imponujące zyski w przychodach i zyskach. Na tym etapie cyklu życia Firma zazwyczaj reinwestuje zyski z powrotem do firmy, aby napędzać dalszy wzrost, zamiast wypłacać je jako dywidendy.
gdy Firma i jej rynki zaczynają dojrzewać, wzrost przychodów i zysków spowalnia. Gdy firma jest w pełni dojrzała, wzrost jeszcze bardziej spowalnia., W tym momencie cyklu wiele firm zaczyna wypłacać inwestorom zyski w formie dywidend, ponieważ możliwości inwestycyjne dostępne na ich rynkach zaczynają się zmniejszać.
inwestowanie w Wzrost A inwestowanie w GARP
firmy rozwijające się często wydają się drogie, gdy analizuje się je za pomocą standardowych wskaźników wyceny, takich jak stosunek ceny do zysku (P/E) i stosunek ceny do książki (P/B). W niektórych przypadkach zapasy wzrostu mają wskaźniki P/E I P/B, które są astronomicznie wysokie.,
na przykład w połowie września 2020 r.
inwestorzy wzrostowi patrzą poza kosztowne wyceny teraźniejszości na jeszcze bogatszy oczekiwany wzrost firmy w przyszłości. Teoretycznie przyszły wzrost może przynieść bardzo korzystny zwrot z inwestycji. Pozostaje jednak pytanie, czy takie podejście do inwestowania oparte na zasadzie” wzrostu za wszelką cenę ” jest trwałe.,
aby temu zaradzić, niektórzy inwestorzy realizują strategię, która poszukuje spółek wzrostu po rozsądnych cenach, zwaną Garp investing.
na czym polega inwestowanie GARP?
inwestowanie GARP, czyli wzrost po rozsądnej cenie inwestowanie, ma zrównoważyć wzrost przy wysokich wycenach. GARP poszukuje rozwijających się firm, które są wyceniane zgodnie z ich wewnętrzną wartością. Znany inwestor Peter Lynch spopularyzował strategię GARP.
jak wspomniano powyżej, kluczowym wyzwaniem inwestowania w rozwój jest zdolność inwestora do prognozowania perspektyw rozwoju firmy., Dla młodszych firm w szybko zmieniających się branżach przewidywanie przyszłego wzrostu z dowolnym stopniem pewności może być bardzo trudne. Nawet jeśli inwestor może osiągnąć rozsądne prognozy wzrostu, pozostaje pytanie, ile powinien rozsądnie zapłacić za ten wzrost.
inwestorzy GARP rozwiązują te wątpliwości, wykorzystując współczynnik PEG do określenia, czy przedsiębiorstwo jest po rozsądnej cenie, biorąc pod uwagę jego perspektywy wzrostu. Wskaźnik PEG jest obliczany przez podzielenie wskaźnika P / E przez oczekiwane tempo wzrostu przedsiębiorstwa., Wynik jednego lub mniej wskazuje, że zapasy są rozsądnie wycenione—wynik powyżej jednego sugeruje, że zapasy są zbyt drogie.
Weź na przykład obrót akcjami po 100 USD za akcję, z zyskami po 10 USD za akcję i oczekiwanym tempem wzrostu wynoszącym 20%. Ten zapas miałby stosunek PEG 0.50 ($100 / $10 / 20) i byłby uważany za rozsądną cenę dla inwestora GARP.
Ten zapas miałby stosunek PEG równy 1.,5 ($300 / $10 / 20) i być uważane za zbyt drogie dla inwestora GARP.
inwestowanie w Wzrost A inwestowanie w wartość
W przypadku gdy inwestowanie w wzrost poszukuje firm, które zwiększają swoje przychody, zyski lub przepływy pieniężne w szybszym niż średnia tempie, inwestowanie w wartość jest skierowane do starszych firm wycenianych poniżej ich wewnętrznej wartości. Inwestorzy GARP wykorzystują również wewnętrzną wartość, aby znaleźć rozwijające się firmy, które są Atrakcyjne cenowo.
Jednak ostatnio wykazano, że inwestycje na rzecz wzrostu przewyższają inwestycje na rzecz wartości., W jednym z ostatnich artykułów zauważono, że inwestycje na rzecz wzrostu gospodarczego w ciągu ostatnich 25 lat przewyższały inwestycje na rzecz wartości. Od 1995 r. fundusze inwestycyjne wartości zwróciły 624%, podczas gdy fundusze inwestycyjne wzrostu zwróciły 1,072%.
spojrzenie na fundusze Vanguard index pokazuje podobny trend. Fundusz Vanguard Value Index (Vviax)od momentu powstania w 2000 r. przynosił średnio 6,18% rocznie. Natomiast Fundusz Vanguard Growth Index Fund (VIGAX) w tym samym okresie zwrócił średnio 8,10% rocznie.,
przyszłość inwestowania w Wzrost gospodarczy
niektórzy uważają, że ostatni trend sprzyjający inwestowaniu w wzrost ostatecznie się skończy, a akcje o wartości po raz kolejny przewyższają strategię wzrostu. To z pewnością prawda, że żadna strategia nie przeżyła drugiej w nieskończoność. To powiedziawszy, trendy makroekonomiczne obecnie sprzyjają inwestowaniu w wzrost.
historycznie niskie stopy procentowe dają dynamicznie rozwijającym się przedsiębiorstwom łatwy dostęp do taniego kapitału, który jest siłą napędową szybko rozwijających się przedsiębiorstw. Wzrost kosztów kapitału może negatywnie wpłynąć na te przedsiębiorstwa.,
w tym samym czasie Covid-19 może faworyzować firmy technologiczne, które często są w trybie wzrostu. Pandemia popchnęła więcej kupujących w Internecie, pomagając firmom takim jak Amazon. W miarę jak coraz więcej firm korzysta z pracy zdalnej, rośnie zapotrzebowanie na technologie, aby utrzymać tę zmianę. Ten trend z kolei sprzyja firmom high tech, spychając ceny akcji wyżej.
chociaż te czynniki mogą sprzyjać inwestowaniu w rozwój w najbliższej perspektywie, nic nie trwa wiecznie. Pozostaje jednak pytanie, Kiedy ten trend się skończy., Podczas bańki dot-com trend zakończył się gwałtownie, powodując poważne trudności finansowe dla wielu inwestorów. Nie wiadomo, jak i kiedy zakończy się obecny trend.
a Blended Approach: Growth Investing + Value Investing
nie ma potrzeby realizowania wyłącznie strategii inwestowania w wzrost lub wartość. Lepszym sposobem może być podejście mieszane. Strategia inwestowania mieszanego oznacza, że kupujesz firmy, które należą zarówno do kategorii wartości, jak i wzrostu. Może to być tak proste, jak inwestowanie w s&p 500 index fund.,
zyski, które można uzyskać stosując podejście mieszane, zazwyczaj opóźniają strategię wzrostu lub wartości w krótkim okresie, w zależności od tego, która z nich jest lepsza. Jako takie, może być psychologicznie trudne, aby trzymać się mieszanego podejścia, gdy więcej pieniędzy jest robiony albo z wzrostu lub wartości inwestycji.
jednak w dłuższej perspektywie, podejście mieszane często może przewyższyć inwestora, który przełącza się między wzrostem a wartością w próbie czasu rynku.
ostatnie przemyślenia
inwestowanie w rozwój ma na celu wykorzystanie tych firm na wczesnym etapie ich cyklu koniunkturalnego., W połączeniu z firmami w branży szybkiego wzrostu, inwestor wzrostu może skorzystać, Jak firmy rosną swoje przychody, zarobki i przepływy pieniężne. Podejście to nie jest jednak pozbawione wad. Spółki rozwijające się mogą być bardzo drogie, mierzone tradycyjnymi wskaźnikami wyceny, takimi jak wskaźnik PE i wskaźnik BP. Ponadto nagłe zmiany nastrojów rynkowych mogą spowodować spadek wartości firmy, tak jak miało to miejsce podczas bańki dot-com.,put required)
- – Great range of low-cost investments
- – No commission fees
- – Great platform to learn by doing
- – Excellent customer support
- – Low advisory fees
- – Multiple types of investment accounts (taxable, 529, IRA)
- – Tax-efficient trading strategies
- – No account minimum
- – Automatically invests spare change
- – Cash back at selected retailers
- – No hidden fees
- – Excellent educational content
- – Commission free stock, options & ETF trades
- – No account minimum
- – No hidden fees
- – Large investment selection
- – Trader app & desktop platform
- – Good customer service
- – Free research