jak operacje otwartego rynku wpływają na podaż pieniądza w USA?

amerykańska Rezerwa Federalna prowadzi operacje otwartego rynku—kupna lub sprzedaży obligacji i innych papierów wartościowych w celu kontroli podaży pieniądza. Dzięki tym transakcjom Fed może rozszerzać lub kurczyć kwotę pieniędzy w systemie bankowym i napędzać krótkoterminowe stopy procentowe niższe lub wyższe, w zależności od celów swojej polityki pieniężnej.,

znaczenie operacji otwartego rynku

operacje otwartego rynku są jednym z trzech kluczowych narzędzi używanych przez Fed do realizacji celów polityki, a prawdopodobnie najpotężniejszym i najczęściej stosowanym narzędziem. (Pozostałe dwa narzędzia to wskaźniki rezerwy obowiązkowej banków oraz Warunki zaciągania pożyczek przez banki w oknie dyskontowym Fed.)

prowadzone przez trading desk w nowojorskim oddziale Fed operacje otwartego rynku umożliwiają Fed wpływanie na podaż rezerw w systemie bankowym., Proces ten wpływa następnie na stopy procentowe, gotowość banków do udzielania pożyczek oraz gotowość konsumentów i przedsiębiorstw do zaciągania pożyczek i inwestowania.

rola Federalnego Komitetu Otwartego Rynku

Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) wyznacza politykę pieniężną w Stanach Zjednoczonych, z podwójnym mandatem osiągnięcia pełnego zatrudnienia i kontroli inflacji. Komitet zbiera się osiem razy w roku, aby ustalić politykę, zasadniczo decydując, czy zwiększyć lub zmniejszyć podaż pieniądza w gospodarce., New York Fed ' s trading desk następnie prowadzi swoje operacje rynkowe w celu osiągnięcia tej polityki, kupując lub sprzedając papiery wartościowe w operacjach otwartego rynku.

zwiększenie podaży pieniądza w celu napędzania wzrostu gospodarczego

podczas recesji lub spowolnienia gospodarczego Fed będzie dążył do zwiększenia podaży pieniądza w gospodarce, w celu obniżenia stopy funduszy federalnych—stopy, po której banki udzielają sobie pożyczek na noc.,

aby to zrobić, Fed trading desk skupi obligacje od banków i innych instytucji finansowych i wpłaci wpłaty na konta kupujących. Zwiększa to ilość pieniędzy, które banki i instytucje finansowe mają pod ręką, a banki mogą wykorzystać te środki do udzielania pożyczek. Dzięki większej ilości pieniędzy banki obniżą stopy procentowe, aby zachęcić konsumentów i przedsiębiorstwa do zaciągania pożyczek i inwestowania, stymulując tym samym gospodarkę i zatrudnienie.,

kontraktowa polityka pieniężna

Fed podejmie odwrotny proces, gdy gospodarka się przegrzeje, a inflacja osiągnie granicę swojej strefy komfortu. Kiedy Fed sprzedaje obligacje bankom, zabiera pieniądze z systemu finansowego, zmniejszając podaż pieniądza.

spowoduje to wzrost stóp procentowych, zniechęcając osoby fizyczne i przedsiębiorstwa do zaciągania pożyczek i inwestowania, a jednocześnie zachęcając je do inwestowania pieniędzy w mniej produktywne inwestycje, takie jak oprocentowane konta oszczędnościowe i certyfikaty depozytowe., Skutkuje to spowolnieniem inflacji i wzrostu gospodarczego.

operacje otwartego rynku i luzowanie ilościowe

operacje otwartego rynku Fed były w dużej mierze niejasne dla opinii publicznej do czasu globalnego kryzysu finansowego w latach 2007-2008, który skłonił Fed do podjęcia bezprecedensowego poziomu zakupów aktywów za pośrednictwem operacji otwartego rynku od końca 2008 r.do października 2014 r. W tym czasie stopa docelowa funduszy federalnych utrzymywała się na historycznym niskim poziomie: od 0% do 0,25%. Pod koniec tego okresu zasoby aktywów Fed osiągnęły 4 USD.,5 bilionów-pięć razy więcej niż przed kryzysem.

Ten program zakupu aktywów był powszechnie znany jako „luzowanie ilościowe.”

Podsumowując

niezależnie od tego, czy Fed chce stymulować, czy ochładzać wzrost gospodarczy, jednym z jego najważniejszych narzędzi są operacje otwartego rynku. Kupno lub sprzedaż papierów wartościowych przez Fed ma wpływ na podaż pieniądza, stopy procentowe, wzrost gospodarczy i zatrudnienie.,