Co To jest cykl konwersji gotówki (CCC)?
cash conversion cycle (CCC) jest metryką, która wyraża czas (mierzony w dniach) potrzebny firmie do przeliczenia inwestycji w zapasy i inne zasoby na przepływy pieniężne ze sprzedaży. Zwany również cyklem operacyjnym netto lub po prostu cyklem gotówkowym, CCC próbuje zmierzyć, jak długo każdy dolar wejściowy netto jest związany z procesem produkcji i sprzedaży, zanim zostanie przeliczony na otrzymaną gotówkę.,
ten wskaźnik uwzględnia czas, jaki firma potrzebuje Na sprzedaż swoich zapasów, czas potrzebny na zbieranie należności oraz czas, jaki musi zapłacić rachunki bez ponoszenia kar.
CCC jest jednym z kilku miar ilościowych, które pomagają ocenić efektywność działania i zarządzania przedsiębiorstwem. Trend malejących lub stałych wartości CCC w wielu okresach jest dobrym znakiem, podczas gdy rosnące powinny prowadzić do większej liczby badań i analiz opartych na innych czynnikach., Należy pamiętać, że CCC ma zastosowanie tylko do wybranych sektorów zależnych od zarządzania zapasami i powiązanych operacji.
wzór dla CCC
ponieważ CCC polega na obliczaniu łącznego czasu netto związanego z powyższymi trzema etapami cyklu konwersji gotówki, wzór matematyczny dla CCC jest reprezentowany jako:
DIO i DSO są związane z napływem gotówki firmy, podczas gdy IOD jest powiązany z odpływem gotówki. W związku z tym IOD jest jedyną liczbą ujemną w obliczeniach., Innym sposobem spojrzenia na konstrukcję formuły jest to, że DIO i DSO są powiązane odpowiednio z zapasami i należnościami, które są uważane za aktywa krótkoterminowe i są traktowane jako dodatnie. IOD jest powiązany z płatnościami, które są zobowiązaniem, a zatem traktowane jako negatywne.
Key Takeaways
- cash conversion cycle (CCC) jest metryką, która wyraża czas (w dniach), który potrzebny jest firmie do przeliczenia inwestycji w zapasy i inne zasoby na przepływy pieniężne ze sprzedaży.,
- metryka ta uwzględnia czas potrzebny na sprzedaż zapasów, czas potrzebny na zbieranie należności oraz czas, w którym firma może płacić rachunki bez ponoszenia kar.
- CCC będzie się różnić w zależności od branży w zależności od charakteru działalności gospodarczej.
Obliczanie CCC
cykl konwersji gotówki firmy przechodzi zasadniczo przez trzy różne etapy., Aby obliczyć CCC, potrzebujesz kilku pozycji ze sprawozdania finansowego:
- przychody i Koszty sprzedanych towarów (COGS) z rachunku zysków i strat;
- inwentarz na początku i na końcu okresu;
- należności (ar) na początku i na końcu okresu;
- należności (AP) na początku i na końcu okresu; I
- liczba dni w okresie (np. rok = 365 dni, kwartał = 90).,
pierwszy etap koncentruje się na istniejącym poziomie zapasów i przedstawia, jak długo zajmie firmie sprzedaż zapasów. Liczba ta jest obliczana przy użyciu dni zapasów zaległych (DIO). Preferowana jest niższa wartość DIO, ponieważ oznacza to, że firma szybko dokonuje sprzedaży i oznacza lepsze obroty dla firmy.
DIO, znany również jako DSI, jest obliczany na podstawie kosztu sprzedanych towarów (COGS), który stanowi koszt nabycia lub wytworzenia produktów, które firma sprzedaje w danym okresie., Matematycznie,
drugi etap koncentruje się na bieżącej sprzedaży i przedstawia, jak długo trwa pobieranie gotówki Wygenerowanej ze sprzedaży. Wartość ta jest obliczana przy użyciu dni Sprzedaży zaległej (DSO), która dzieli średnie należności od przychodów na dzień. Niższa wartość jest preferowana dla DSO, co wskazuje, że firma jest w stanie zebrać kapitał w krótkim czasie, co z kolei zwiększa swoją pozycję gotówkową.
trzeci etap koncentruje się na bieżącej zaległości płatnej dla firmy., Bierze pod uwagę kwotę pieniędzy, jaką firma jest winna swoim obecnym dostawcom za zapasy i zakupione towary, i reprezentuje okres, w którym firma musi spłacić te zobowiązania. Liczba ta jest obliczana przy użyciu dni zaległych zobowiązań (IOD), które uznaje zobowiązania do zapłaty. Preferowana jest wyższa wartość IOD. Maksymalizując tę liczbę, firma utrzymuje gotówkę dłużej, zwiększając swój potencjał inwestycyjny.,
wszystkie powyższe dane są dostępne jako standardowe pozycje w sprawozdaniu finansowym składanym przez spółkę notowaną na giełdzie w ramach jej sprawozdawczości rocznej i kwartalnej. Liczba dni w analogicznym okresie wynosi 365 dla roku i 90 dla kwartału.
cykl konwersji gotówki
co może Ci powiedzieć cykl konwersji gotówki (CCC)
zwiększenie sprzedaży zapasów dla zysku jest podstawowym sposobem na zwiększenie zysków firmy., Ale jak można sprzedać więcej rzeczy? Jeśli gotówka jest łatwo dostępna w regularnych odstępach czasu, można generować więcej sprzedaży dla zysków, ponieważ częsta dostępność kapitału prowadzi do większej liczby produktów do produkcji i sprzedaży. Firma może nabyć inwentaryzację na kredyt, co skutkuje płatnościami (AP). Firma może również sprzedawać produkty na kredyt, co skutkuje należnościami (AR). Dlatego gotówka nie jest czynnikiem, dopóki firma nie zapłaci zobowiązań i nie zbierze należności. Tak więc czas jest ważnym aspektem zarządzania gotówką.,
CCC śledzi cykl życia środków pieniężnych wykorzystywanych na działalność gospodarczą. Podąża za gotówką, ponieważ najpierw przekształca się ją w zapasy i zobowiązania, a następnie w wydatki na rozwój produktu lub usługi, aż do sprzedaży i należności, a następnie z powrotem w gotówkę w ręku. Zasadniczo CCC oznacza, jak szybko firma może przeliczać zainwestowaną gotówkę od początku (inwestycji) do końca (zwrotów). Im niższe CCC, tym lepiej.
Zarządzanie zapasami, realizacja sprzedaży i zobowiązania to trzy kluczowe składniki biznesu., Jeśli którykolwiek z nich idzie do rzutu-powiedzmy, niegospodarność, ograniczenia sprzedaży, lub zobowiązań rośnie liczba, wartość, lub częstotliwość-firma jest ustawiona cierpieć. Poza wartością pieniężną, CCC odpowiada za czas związany z tymi procesami, co zapewnia inny obraz efektywności operacyjnej firmy. Oprócz innych środków finansowych wartość CCC wskazuje na to, jak efektywnie zarząd spółki wykorzystuje krótkoterminowe aktywa i pasywa do generowania i przenoszenia środków pieniężnych oraz daje podgląd na kondycję finansową Spółki w odniesieniu do zarządzania środkami pieniężnymi., Liczba ta pomaga również w ocenie ryzyka płynności związanego z działalnością przedsiębiorstwa.
jeśli firma trafi we wszystkie właściwe notatki i skutecznie zaspokoi potrzeby rynku i jego klientów, będzie miała niższą wartość CCC.
CCC może nie dostarczać znaczących wnioskowań jako liczby samodzielnej dla danego okresu. Analitycy wykorzystują go do śledzenia działalności w wielu okresach czasu i porównywania firmy z jej konkurentami. Śledzenie CCC firmy w wielu kwartałach pokaże, czy poprawia się, utrzymuje lub pogarsza jej wydajność operacyjną., Porównując konkurencyjne firmy, inwestorzy mogą spojrzeć na kombinację czynników, aby wybrać najlepsze dopasowanie. Jeśli dwie firmy mają podobną wartość zwrotu z kapitału własnego (ROE) i zwrotu z aktywów (ROA), warto zainwestować w spółkę, która ma niższą wartość CCC. Oznacza to, że firma jest w stanie szybciej generować podobne zyski.
CCC jest również wykorzystywane wewnętrznie przez kierownictwo firmy do dostosowywania metod płatności za zakup kredytu lub windykacji gotówki od dłużników.,
przykład wykorzystania CCC
CCC ma selektywne zastosowanie do różnych sektorów przemysłowych w oparciu o charakter działalności gospodarczej. Środek ma duże znaczenie dla sprzedawców detalicznych, takich jak Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT) i Costco Wholesale Corp. (COST), które zajmują się zakupem i zarządzaniem zapasami oraz sprzedażą ich klientom. Wszystkie takie przedsiębiorstwa mogą mieć wysoką dodatnią wartość CCC.
jednak CCC Nie dotyczy firm, które nie mają potrzeb w zakresie zarządzania zapasami., Firmy oferujące programy komputerowe na przykład poprzez licencjonowanie, mogą realizować sprzedaż (i zyski) bez konieczności zarządzania zapasami. Podobnie firmy ubezpieczeniowe lub brokerskie nie kupują przedmiotów hurtowo i detalicznie, więc CCC nie ma do nich zastosowania.
firmy mogą mieć ujemne CCC, jak sklepy internetowe eBay Inc. (EBAY) oraz Amazon.com Inc. AMZN). Często sprzedawcy online otrzymują środki na swoim koncie za sprzedaż towarów, które faktycznie należą do sprzedawców zewnętrznych i są obsługiwane przez nich, którzy korzystają z platformy internetowej., Jednak firmy te nie płacą sprzedawcom natychmiast po sprzedaży, ale mogą następować miesięczny lub progowy cykl płatności. Mechanizm ten pozwala tym firmom zatrzymać gotówkę przez dłuższy okres czasu, więc często kończą z ujemnym CCC. Ponadto, jeśli towary są dostarczane klientowi bezpośrednio przez Sprzedawcę zewnętrznego, sprzedawca Internetowy nigdy nie przechowuje zapasów we własnym zakresie.