analizując bilans, prawdopodobnie natkniesz się na wpis w sekcji kapitałowej akcjonariuszy o nazwie akcje skarbu państwa. Dolarowa wartość akcji Skarbu Państwa odnotowana w bilansie odnosi się do kosztu akcji, które spółka wyemitowała, a następnie ponownie nabyła, w ramach programu odkupu akcji lub w inny sposób.
akcje te mogą zostać ponownie wyemitowane w przyszłości, w przeciwieństwie do akcji wycofanych, które nie mają już wartości i które spółka w całości usuwa z bilansu.,
co się dzieje z Odkupywanymi akcjami
firmy odkupują swoje akcje, między innymi w celu zwiększenia ceny akcji. Kiedy spółka wykupuje swoje akcje, ma do wyboru albo zasiąść na tych ponownie zakupionych akcjach, a następnie odsprzedać je społeczeństwu w celu pozyskania gotówki, lub wykorzystać je w nabyciu, aby kupić konkurentów lub inne przedsiębiorstwa.,
dobro i zło odkupu akcji
żaden z wymienionych powyżej sposobów działania nie jest koniecznie lepszy od drugiego, ponieważ zależy całkowicie od umiejętności zarządzania alokacją kapitału.,
prawdziwy przykład, taki jak konglomerat Teledyne w rękach założyciela i dyrektora generalnego, Henry ' ego Singletona, bardzo dobrze wykorzystywał akcje Skarbu Państwa, zwiększając wewnętrzną wartość dla długoterminowych właścicieli, którzy pozostali przy przedsiębiorstwie. Singleton wykupił akcje agresywnie, gdy akcje firmy były niedrogie, i wydał je liberalnie, gdy czuł, że akcje zostały zawyżone, przynosząc gotówkę do wydania na bardziej produktywne aktywa.,
strategie odkupu akcji Skarbu Państwa mogą czasami niszczyć wartość, ponieważ firmy płacą zbyt dużo za własne akcje lub emitują akcje, aby zapłacić za przejęcia, gdy akcje te są niedoszacowane.
choć nie w pełni związane z akcjami Skarbu Państwa, jednym z najbardziej znanych źle terminowych przykładów, aby wyjść z corporate America w ostatnich latach był 2010 umowa, w której były Kraft Foods, wydzielony z Philip Morris, nabył Cadbury PLC, i wyemitowane niedoszacowane akcje zapłacić za jego zawyżone $ 19.6 mld nabycia.,
prawdziwe przykłady
jednym z największych przykładów akcji Skarbu Państwa w bilansie jest Exxon Mobil Corp., jedna z niewielu dużych firm naftowych i główny potomek Standard Oil empire Johna D. Rockefellera.
pod koniec 2018 roku firma miała oszałamiające 225,553 mld USD akcji Skarbu Państwa w księgach, które odkupiła, ale nie anulowała.,
Co dekadę lub dwie, kupuje dużą firmę energetyczną, płacąc za transakcję akcjami, rozcieńczając udziały akcjonariuszy, odsprzedając te akcje, a następnie wykorzystując przepływy pieniężne, aby odkupić te akcje, cofając rozcieńczenie.,
jest to korzystne dla wszystkich zaangażowanych, ponieważ właściciele celu przejęcia, którzy chcą pozostać inwestowane nie muszą płacić podatku od zysków kapitałowych z fuzji, podczas gdy właściciele Exxon Mobil skończyć z efektywnym ekonomicznym odpowiednikiem transakcji w całości gotówkowej, ich udział procentowy ostatecznie przywrócony jako ropa naftowa i gaz ziemny Tytan wykorzystuje przepływy pieniężne z jego ustalonych i nowo nabytych strumieni zysków, aby odbudować swoją pozycję akcji Skarbu.,
przyszłość akcji Skarbu Państwa
od czasu do czasu w branży księgowej odbywają się pewne rozmowy na temat tego, czy warto zmienić zasady prowadzenia przez spółki akcji Skarbu Państwa w bilansie. Obecnie akcje Skarbu Państwa prowadzone są po kosztach historycznych.
niektórzy uważają, że powinna ona odzwierciedlać aktualną wartość rynkową akcji spółki. Teoretycznie firma mogłaby sprzedać udziały na otwartym rynku za tę cenę lub wykorzystać je do zakupu innych firm, zamieniając je z powrotem na środki pieniężne lub aktywa produkcyjne., To myślenie jeszcze nie zwyciężyło.
niektóre stany ograniczają ilość akcji Skarbu Państwa, które korporacja może przenosić jako zmniejszenie kapitału własnego akcjonariuszy w danym momencie. Dzieje się tak dlatego, że jest to sposób na wycofanie środków z działalności przez właścicieli/akcjonariuszy, co z kolei może zagrozić prawom wierzycieli. Jednocześnie niektóre państwa nie zezwalają firmom na przenoszenie akcji Skarbu Państwa w ogóle w bilansie, zamiast tego wymagają od nich wycofania akcji. Kalifornia natomiast nie uznaje akcji Skarbu Państwa.,