a befektetés mindig olyan eszközök vásárlásáról szól, amelyek célja a pénz lehető legjobb megtérülésének biztosítása. De hogyan ítélheti meg, hogy befektetései a lehető legjobb hozam elérése érdekében vannak-e elhelyezve?,
A Growth investing egy választ kínál erre a kérdésre: vásároljon olyan vállalatokat, amelyek bevételüket, nyereségüket vagy pénzforgalmukat átlag feletti ütemben növelik. Vannak más stratégiák is, mint például a GARP investing és az értékbefektetés, amelyek különböző megközelítéseket kínálnak.
vessünk egy közelebbi pillantást a növekedési befektetésekre és a magas értékelési, magas növekedési formula néhány alternatívájára.
mi a növekedés befektetés?
a Growth investing olyan befektetési stratégia, amelynek célja olyan fiatal, korai szakaszban lévő vállalatok vásárlása, amelyek a nyereség, a bevétel vagy a cash flow gyors növekedését látják., A növekedési befektetők inkább a tőke felértékelődését részesítik előnyben – vagy befektetéseik piaci értékének tartós növekedését -, mint a jövedelembefektetők által keresett állandó osztalékáramokat.
a jelenlegi piacon a növekedési vállalatok közé tartozik a Tesla (TSLA), az Amazon (AMZN) és a Facebook (FB). De még az idősebb, kevésbé tech-hozzáértésű vállalatok is növekedési befektetéseknek tekinthetők. Például Ma a Home Depot (HD) növekedési vállalatnak minősül.
a vállalatok életciklusának megértése kulcsfontosságú a növekedési befektetés megértéséhez., Az új cég első napjaiban jelentős ütemben nőhet az üzletág, ami jelentős bevétel-és nyereségnövekedést eredményez. Ebben a szakaszban az életciklus, egy cég általában visszaforgatja nyereség vissza az üzleti, hogy hajt a további növekedés, ahelyett, hogy kifizető őket osztalékként.
ahogy a vállalat és piacai elkezdenek fejlődni, a bevételek és a profit növekedése lelassul. Miután a vállalat teljesen érett, a növekedés tovább lassul., A ciklus ezen pontján sok vállalat osztalék formájában kezdi el a nyereséget a befektetőknek elosztani, mivel a piacaikon elérhető befektetési lehetőségek csökkenni kezdenek.
Growth Investing vs. GARP Investing
a növekedési vállalatok gyakran drágának tűnnek, ha standard értékelési mutatókkal elemzik, például az ár-jövedelem (P/E) arány és az ár-könyv (P/B) Arány. Egyes esetekben a növekedési állományok P/E és P / B arányai csillagászatilag magasak.,
például a 2020. szeptember közepi növekedéshez képest az Amazon elképesztő P/E aránya 128, a P/B aránya pedig több mint 22.
a növekedési befektetők a jelen drága értékeit a jövőben egy vállalat még gazdagabb várható növekedésére tekintik. Elméletileg ez a jövőbeli növekedés nagyon kedvező megtérülést eredményezhet. A kérdés azonban továbbra is fennáll, hogy ez a “növekedés minden áron” megközelítés fenntartható-e a beruházáshoz.,
ennek kezelése érdekében egyes befektetők olyan stratégiát követnek, amely a GARP investing nevű kedvező árú növekedési vállalatokat keresi.
mi a Garp befektetés?
GARP befektetés, vagy a növekedés elfogadható áron befektetés, úgy néz ki, hogy egyensúlyt növekedés ellen magas értékelések. A GARP olyan növekedési vállalatokat keres, amelyek ára összhangban van a belső értékükkel. A híres befektető, Peter Lynch népszerűsítette a GARP stratégiát.
mint fentebb megjegyeztük, a növekedési befektetés legfontosabb kihívása a befektető azon képessége, hogy előrejelezze a vállalat növekedési kilátásait., A gyorsan változó iparágakban lévő fiatalabb vállalatok számára a jövőbeli növekedés bármilyen bizonyossággal történő előrejelzése nagyon nehéz lehet. Még akkor is, ha egy befektető ésszerű növekedési előrejelzéseket érhet el, a kérdés továbbra is az, hogy mennyit kell ésszerűen fizetniük a növekedésért.
a GARP befektetők ezeket a bizonytalanságokat a PEG arány alkalmazásával kezelik annak meghatározására, hogy egy vállalat kedvező árú-e a növekedési kilátásai miatt. A PEG arányt úgy számítják ki, hogy a P/E arányt elosztják a vállalat várható növekedési ütemével., Egy vagy kevesebb eredmény azt jelzi, hogy az állomány kedvező árú—az egyik feletti eredmény azt sugallja, hogy az állomány túl drága.
vegyen részvényenként 100 dolláros részvénykereskedelmet, például részvényenként 10 dolláros nyereséggel és 20% – os várható növekedési rátával. Ennek az állománynak a PEG aránya 0.50 ($100 / $10 / 20) egy GARP-befektető számára pedig kedvező árúnak tekinthető.
hasonlítsa össze ezt egy részvényenkénti 300 dolláros tőzsdei kereskedéssel, azonos 10 dolláros nyereséggel és 20% – os várható növekedési rátával. Ennek az állománynak a PEG aránya 1 lenne.,5 ($300 / $10 / 20) és túl drágának kell tekinteni egy GARP befektetőnek.
Növekedési Befektetés vs Érték Befektetés
Ahol a növekedés befektetés célja a cégek, amelyek egyre nagyobb a bevétel, nyereség vagy cash flow-az átlagosnál gyorsabb tempóban érték befektetés célok idősebb cégek, áron alul, a belső érték. A GARP befektetők belső értéket is használnak, hogy vonzó árú növekedési vállalatokat találjanak.
történelmileg az értékbefektetés hosszú távon felülmúlta a növekedési befektetéseket. Növekedési befektetés, azonban kimutatták, hogy felülmúlja érték befektetés újabban., Egy friss cikk megjegyezte, hogy a növekedés befektetés felülmúlta érték befektetés az elmúlt 25 évben. 1995 óta value befektetési alapok visszatértek 624%, míg a növekedés befektetési alapok visszatértek 1,072%.
a Vanguard index alapok áttekintése hasonló tendenciát mutat. A Vanguard Value Index alap (VVIAX) 2000-es megalakulása óta évente átlagosan 6, 18% – ot ért el. Ezzel szemben a Vanguard növekedési Index alap (VIGAX) átlagosan 8, 10% – ot ért el évente ugyanabban az időszakban.,
A növekedési befektetés jövője
egyesek úgy vélik, hogy a növekedést elősegítő közelmúltbeli tendencia végül véget ér, az értékkészletek ismét felülmúlják a növekedési stratégiát. Minden bizonnyal igaz, hogy egyik stratégia sem haladta meg a másik végtelenségig. Ennek ellenére a makrogazdasági tendenciák jelenleg a növekedési beruházásokat részesítik előnyben.
a történelmileg alacsony kamatlábak a növekedési vállalkozásoknak könnyű hozzáférést biztosítanak az olcsó tőkéhez, ami a gyorsan növekvő vállalatok éltető eleme. A tőke költségeinek növekedése hátrányosan befolyásolhatja ezeket a vállalkozásokat.,
ugyanakkor a Covid-19 előnyben részesítheti a technológiai vállalatokat, amelyek gyakran növekedési módban vannak. A világjárvány több vásárlót tolt online, segítve az olyan vállalkozásokat, mint az Amazon. És ahogy egyre több vállalat fogadja el a távoli munkát, a technológiai igények növekednek, hogy fenntartsák ezt az eltolódást. Ez a tendencia viszont kedvez high tech cégek, nyomja részvényárak magasabb.
bár ezek a tényezők kedvez a növekedés befektetés a közeljövőben, semmi sem tart örökké. A kérdés azonban továbbra is fennáll, amikor ez a tendencia véget ér., A dot-com buborék alatt a tendencia hirtelen véget ért, súlyos pénzügyi fájdalmat okozva sok befektető számára. Nem ismert, hogy a jelenlegi trend hogyan és mikor ér véget.
A Blended Approach: Growth Investing + Value Investing
nem kell kizárólag növekedési befektetési vagy értékbefektetési stratégiát folytatni. Egy jobb módja lehet, hogy az úgynevezett kevert megközelítés. A kevert befektetési stratégia azt jelenti, hogy olyan vállalatokat vásárol, amelyek mind érték -, mind növekedési kategóriákba tartoznak. Ez lehet olyan egyszerű, mint befektetés egy S&p 500 index alap.,
a kevert megközelítés követésével kapott visszatérések általában rövid távon elmaradnak a növekedési vagy értékstratégiától, attól függően, hogy melyik felülmúlja a másikat. Mint ilyen, pszichológiailag nehéz ragaszkodni egy kevert megközelítéshez, amikor több pénzt keresnek növekedéssel vagy értékbefektetéssel.
hosszú távon azonban a vegyes megközelítés gyakran felülmúlja azt a Befektetőt, aki a növekedés és az érték között vált, hogy megpróbálja időben a piacot.
végső gondolatok
a növekedési befektetés arra törekszik, hogy üzleti ciklusuk elején kihasználja ezeket a vállalatokat., A magas növekedésű iparágban működő vállalatokkal együtt a növekedési befektető előnyös lehet, mivel a vállalatok növelik bevételeiket, bevételeiket és cash flow-jukat. Ez a megközelítés azonban nem hátránya. A növekedési vállalatok nagyon drágák lehetnek a hagyományos értékelési mutatókkal mérve, mint például a PE arány és a BP Arány. Ezen túlmenően a piaci hangulat hirtelen eltolódása a növekedési társaság értékeinek csökkenését eredményezheti, mint a dot-com buborék során.,put required)
- – Great range of low-cost investments
- – No commission fees
- – Great platform to learn by doing
- – Excellent customer support
- – Low advisory fees
- – Multiple types of investment accounts (taxable, 529, IRA)
- – Tax-efficient trading strategies
- – No account minimum
- – Automatically invests spare change
- – Cash back at selected retailers
- – No hidden fees
- – Excellent educational content
- – Commission free stock, options & ETF trades
- – No account minimum
- – No hidden fees
- – Large investment selection
- – Trader app & desktop platform
- – Good customer service
- – Free research