InsuranceEdit
a káros szelekciót először az életbiztosításra írták le. Olyan biztosítási igényt teremt, amely pozitívan korrelál a biztosított veszteség kockázatával.
például a nemdohányzók általában hosszabb ideig élnek, mint a dohányosok. Ha a biztosítás ára nem változik a dohányzás állapotától függően, akkor a dohányzók számára értékesebb lesz, mint a nemdohányzók számára. Így a dohányosok nagyobb ösztönzést kapnak a biztosítás megvásárlására, és több biztosítást vásárolnak, mint a nemdohányzók., Ez növeli a biztosított medence átlagos halálozási arányát, így a biztosító több követelést fizet.
válaszként a vállalat növelheti a díjakat, hogy megfeleljen a magasabb átlagos kockázatnak. A magasabb árak azonban a racionális nemdohányzókat arra késztetik, hogy lemondják biztosításukat, mivel a biztosítás számukra gazdaságtalan lesz, súlyosbítva a kedvezőtlen kiválasztási problémát. Végül a magasabb árak minden nemdohányzót kiszorítanak a jobb lehetőségek keresésére, és csak azok maradnak, akik hajlandóak lesznek biztosítást vásárolni, a dohányosok.,
a kedvezőtlen szelekció hatásainak ellensúlyozása érdekében a biztosítók olyan díjakat kínálhatnak, amelyek arányosak az ügyfél kockázatával, megkülönböztetve a magas kockázatú egyéneket az alacsony kockázatú személyektől. Például az egészségbiztosító társaságok számos kérdést tesznek fel, és kérhetnek orvosi vagy egyéb jelentéseket azokról az egyénekről, akik biztosítási szerződést kötnek. A támogatás ennek megfelelően változtatható, és minden indokolatlanul magas kockázatú személyt elutasítanak (vö. már meglévő állapot). Ez a kockázatkiválasztási folyamat a jegyzés része., Sok országban a biztosítási törvény “rendkívül jóhiszeműen” vagy “uberrima Fidesz-doktrínával” rendelkezik, amely megköveteli a potenciális ügyfelektől, hogy teljes mértékben és őszintén válaszoljanak a Biztosító által feltett kérdésekre. A tisztességtelenség teljesíthető a követelések megfizetésének megtagadásával.
a kedvezőtlen szelekció empirikus bizonyítéka vegyes. Számos, a kockázat és a biztosítási vásárlás közötti összefüggéseket vizsgáló tanulmány nem mutatta ki az életbiztosítás, az autóbiztosítás és az egészségbiztosítás várható pozitív korrelációját., Másrészt,” pozitív ” vizsgálati eredmények kedvezőtlen kiválasztás számoltak be az egészségbiztosítási, a hosszú távú ellátás biztosítás, valamint a járadék piacon.
egyes piacokon a kedvezőtlen szelekció gyenge bizonyítéka arra utal, hogy a jegyzési folyamat hatékony a magas kockázatú egyének szűrésében. Egy másik lehetséges ok a kockázatkerülés (például a biztosítási vásárlási hajlandóság) és a kockázati szint (amelyet előzetesen becsültek az egyéb megfigyelt követelések előfordulási arányának utólagos megfigyelése alapján) közötti negatív korreláció a populációban., Ha a kockázatkerülés magasabb az alacsonyabb kockázatú ügyfelek körében, a kedvezőtlen kiválasztás csökkenthető vagy akár megfordítható, ami “előnyös” választáshoz vezet. Ez akkor fordul elő, amikor egy személy kevésbé valószínű, hogy kockázatnövelő magatartást folytat, nagyobb valószínűséggel vesz részt kockázatcsökkentő viselkedésben, például pozitív lépéseket tesz a kockázat csökkentése érdekében.
például bizonyíték van arra, hogy a dohányosok inkább hajlandóak kockázatos munkát végezni, mint a nemdohányzók. Ez a nagyobb kockázatvállalási hajlandóság csökkentheti a dohányosok biztosítási kötvényvásárlásait.,
közpolitikai szempontból néhány kedvezőtlen választás is előnyös lehet. A kedvezőtlen szelekció azt eredményezheti, hogy a teljes népesség teljes veszteségének nagyobb hányadát fedezi a biztosítás, mint ha nem lenne kedvezőtlen szelekció.
Tőkepiacokszerkesztés
tőkebevonáskor bizonyos típusú értékpapírok hajlamosabbak a kedvezőtlen kiválasztásra, mint mások., Egy részvényajánlat egy olyan vállalat számára, amely megbízhatóan jó áron generál jövedelmet, egy ismeretlen vállalat ajánlata előtt vásárolják meg, így a piac kevésbé kívánatos ajánlatokkal van tele, amelyeket más befektetők nem kívántak. Feltételezve, hogy a vezetők belső információkkal rendelkeznek a cégről, a kívülállók leginkább hajlamosak a részvényajánlatok kedvezőtlen kiválasztására. Ennek oka az, hogy a vezetők részvényeket kínálhatnak, ha tudják, hogy az ajánlati ár meghaladja a vállalat értékének magánértékelését., A külső befektetők ezért magas tőkemegtérülési rátát igényelnek, hogy kompenzálják őket a “citrom”megvásárlásának kockázatával.
a kedvezőtlen kiválasztási költségek alacsonyabbak az adósságajánlatok esetében. Az adósság felajánlásakor ez jelzi a külső befektetőknek, hogy a cég vezetése úgy véli, hogy a jelenlegi részvényárfolyam alulértékelt, mivel a cég egyébként szívesen kínálna részvényeket.
így az adósság és a saját tőke szükséges hozama az észlelt kedvezőtlen kiválasztási költségekhez kapcsolódik, ami azt jelenti, hogy az adósságnak olcsóbbnak kell lennie, mint a saját tőkének külső tőke forrásaként, “pecking megbízást”alkotva.,
a leírt példa feltételezi, hogy a piac nem tudja, hogy a vezetők részvényeket értékesítenek. A piac hozzáférhet ezekhez az információkhoz, talán a vállalati jelentésekben. Ebben az esetben a piac kihasználja a talált információkat. Ha a piac hozzáfér a vállalat információihoz, megszűnik az információs aszimmetria jelenléte, és mint ilyen, már nincs kedvezőtlen szelekció.
a kedvezőtlen szelekció jelenléte a tőkepiacokon túlzott magánbefektetéseket eredményez., Azok a projektek, amelyek egyébként nem kaptak volna beruházásokat, mivel a várható hozam alacsonyabb, mint a tőke lehetőségköltsége, finanszírozást kaptak a piaci információs aszimmetria következtében. Mint ilyen, a kormányoknak figyelembe kell venniük a kedvezőtlen kiválasztás jelenlétét a közpolitikák végrehajtásában.
Szerződéselméletszerkesztés
a modern szerződéselméletben a” kedvezőtlen kiválasztás ” jellemzi a principal-agent modelleket, amelyekben az ügynöknek magáninformációi vannak a szerződés írása előtt., Például a munkavállaló megismerheti erőfeszítési költségeit (vagy a vevő megismerheti fizetési hajlandóságát), mielőtt a munkáltató (vagy az eladó) szerződéses ajánlatot tesz. Ezzel szemben az” erkölcsi veszély ” jellemzi a fő-ügynök modelleket, ahol szimmetrikus információ van a szerződéskötés idején. Az ügynök a szerződés megírása után magántulajdonban tájékozódhat., Hart and Holmström (1987) szerint az erkölcsi veszélyességi modelleket tovább osztják rejtett akció-és rejtett információs modellekre, attól függően, hogy az ügynök magántulajdonban van-e egy általa választott észrevétlen cselekvés miatt, vagy a természet véletlenszerű mozgása miatt. Ezért a különbség a kedvezőtlen kiválasztási modell és a rejtett információ (néha rejtett tudás) modell között egyszerűen az időzítés. Az előbbi esetben az ügynököt a kezdetektől tájékoztatják. Az utóbbi esetben a szerződés aláírása után magántulajdonban lesz.,
a kedvezőtlen szelekciós modellek tovább kategorizálhatók magánértékekkel rendelkező modellekre, valamint kölcsönös vagy közös értékekkel rendelkező modellekre. A magánértékekkel rendelkező modellekben az ügynök típusa közvetlen hatással van saját preferenciáira. Például tudással rendelkezik az erőfeszítési költségeiről vagy a Fizetési hajlandóságáról. Alternatív megoldásként az egymással összefüggő vagy közös értékekkel rendelkező modellek akkor fordulnak elő, ha az ügynök típusa közvetlen hatással van a megbízó preferenciáira. Például az ügynök lehet olyan eladó, aki magántulajdonban ismeri az autó minőségét.,
Roger Myerson és Eric Maskin magánérték-modellekhez való hozzájárulását, míg az egymással összefüggő vagy közös értékű modelleket először George Akerlof tanulmányozta. A magánértékekkel rendelkező kedvezőtlen szelekciós modellek tovább kategorizálhatók az egyoldalú magáninformációkkal és a kétoldalas magáninformációkkal rendelkező modellek megkülönböztetésével. Az utóbbi esetben a legjelentősebb eredmény a Myerson-Satterthwaite tétel. Újabban a szerződés-elméleti kedvezőtlen kiválasztási modelleket tesztelték mind laboratóriumi kísérletekben, mind a területen.