sokan meglepődnének, ha megtudnák, hogy még a bankárok, a közgazdászok és a politikai döntéshozók körében sem létezik közös megértés arról, hogy új pénz jön létre.

Ez a probléma két fő oka. Először is, ennek a megértésnek a hiányában a banki reform kísérletei nagyobb valószínűséggel kudarcot vallnak. Másodszor, az új pénz létrehozása és a vásárlóerő elosztása létfontosságú gazdasági funkció és rendkívül jövedelmező., Ez tehát jelentős közérdek kérdése, nem pedig homályos technokrata vita. Az ezzel kapcsolatos nagyobb egyértelműség és átláthatóság javíthatja mind a bankrendszer demokratikus legitimitását, mind gazdasági kilátásainkat.

a pénz meghatározása meglepően nehéz. Átvágtuk a kusza történelmi és elméleti vitát, hogy megállapítsuk, hogy minden, amit széles körben elfogadnak fizetésként, különösen a kormány által adófizetésként, minden szándék és cél, pénz., Ez magában foglalja a banki hitel, mert bár egy IOU egy barát nem elfogadható az adóhivatal vagy a helyi boltban, egy IOU egy bank leghatározottabban.

megállapítjuk, hogy az Egyesült Királyság nemzeti valutája három fő formában létezik, amelyek közül a második kettő elektronikus formában létezik:

  1. készpénz-bankjegyek és érmék.
  2. jegybanki tartalékok-a Bank of England kereskedelmi bankjai által tartott tartalékok.,
  3. Kereskedelmi banki pénz – banki betétek létre, vagy amikor a kereskedelmi bankok kölcsön pénzt, ezáltal jóváírás hitel hitelfelvevők letéti számlák, kifizetést nevében használó ügyfelek a folyószámlahitel, vagy amikor eszközök beszerzését a magánszektor, illetve a kifizetéseket saját számlára (mint például a fizetés, vagy a bónusz kifizetések).

csak a Bank of England vagy a kormány hozhatja létre az első két pénzformát, amelyet ebben a könyvben “jegybanki pénznek” neveznek., Mivel a jegybanki tartalékok valójában nem keringenek a gazdaságban, tovább szűkíthetjük a pénzkínálatot, amely valójában készpénzből és kereskedelmi banki pénzből áll.

a fizikai készpénz a teljes pénzállomány kevesebb mint 3 százalékát teszi ki a gazdaságban. A pénzkínálat fennmaradó 97 százalékát a kereskedelmi banki pénz teszi ki – hitel – és betétállomány.

számos ellentmondó módon lehet leírni, hogy mit csinálnak a bankok., A legegyszerűbb változat az, hogy a bankok pénzt vesznek fel a megtakarítóktól, és kölcsönadják ezt a pénzt a hitelfelvevőknek. Egyáltalán nem így működik a folyamat. A bankoknak nem kell várniuk, hogy az ügyfél pénzt fizessen be, mielőtt új kölcsönt kérhet valaki másnak. Valójában pontosan az ellenkezője; a hitelnyújtás új letétet hoz létre az ügyfél számláján.

kifinomultabb verziók hozzák be a “frakcionált tartalékbanki” fogalmát. Ez a leírás elismeri, hogy a bankok sokszor többet tudnak hitelezni, mint amennyit a Bank of Englandnél tartanak., Ez egy pontosabb kép, de még mindig hiányos és félrevezető. Ez azt jelenti, hogy erős kapcsolat áll fenn a bankok által létrehozott pénzösszeg és a központi bankban tartott összeg között. Ez a megközelítés azt is általánosan feltételezi, hogy a központi bank jelentős ellenőrzést gyakorol a tartalékok összege felett, amelyeket a bankok tartanak vele.,

azt találjuk, hogy a legtöbb pontos a leírás, hogy a bankok létre új pénz, amikor hitelt, vásárlás meglévő eszközök, vagy a kifizetéseket saját számlára, amely leginkább bővül az eszközök, illetve az a képesség, hogy ezt csak nagyon gyengén kapcsolódik a tartalékok összegére tartják, a központi bank. Abban az időben a pénzügyi válság, például a bankok tartott csak £1.25 tartalékok minden £100 kibocsátott hitelként., Működnek a bankok belül elektronikus elszámolási rendszer, amely a hálókat ki többoldalú kifizetések a végén minden egyes nap, amely megköveteli, hogy a hold csak egy kis hányada a központi banki pénz teljesíteni a fizetési kötelezettséget.

a kereskedelmi bankok új pénz létrehozására irányuló hatalma számos fontos hatással van a gazdasági jólétre és a pénzügyi stabilitásra., Kiemelünk négyet, amelyek relevánsak az írás idején tárgyalt bankrendszer reformjai szempontjából:

  1. bár más szempontból is hasznosak, a tőkemegfelelési követelmények nem korlátozták a pénzteremtést, ezért nem feltétlenül szolgálják a bankok mérlegének bővítését összességében. Vagyis elsősorban a hitelbuborékok és a hozzájuk kapcsolódó eszközárbuborékok megelőzésében hatástalanok.,
  2. hiteleket osztanak a bankok, és az elsődleges meghatározója annak, hogy mennyit hiteleznek, nem a kamatlábak, hanem a bizalom, hogy a kölcsönt visszafizetik, valamint a bizalom a többi bank likviditása és fizetőképessége, valamint a rendszer egésze.
  3. a bankok döntenek arról, hogy hol osztják ki a hitelt a gazdaságban. Az ösztönzők, hogy szembesülnek, gyakran vezeti őket, hogy szívességet hitelezési ellen biztosíték, vagy eszközök, sokkal inkább, mint hitelnyújtó befektetési termelés., Ennek eredményeként az új pénzeket gyakran inkább ingatlanokra és pénzügyi spekulációkra fordítják, mint a kisvállalkozásokra és a gyártásra, ami mély gazdasági következményekkel jár a társadalomra nézve.
  4. A fiskális politika önmagában nem eredményezi a pénzkínálat bővülését. Valójában a kormány gyakorlatilag nem vesz részt közvetlenül a pénzteremtési és elosztási folyamatban. Ez kevéssé ismert, de jelentős hatással van a fiskális politika hatékonyságára és a kormány gazdasági szerepére.

a pénz honnan származik?, sem radikális, sem új. Valójában a központi bankok szerte a világon ugyanazt a leírást támogatják, ahonnan Új pénz származik. Mégis sokan természetesen ellenállnak annak az elképzelésnek, hogy a magánbankok valóban pénzt hozhatnak létre azáltal, hogy egyszerűen belépnek egy főkönyvbe. J. K. Galbraith közgazdász azt javasolta, hogy miért lehet ez:

” az a folyamat, amellyel a bankok pénzt hoznak létre, olyan egyszerű, hogy az elme visszaszorul. Ha valami olyan fontos dologról van szó, egy mélyebb rejtély csak tisztességesnek tűnik.,”

Ez a könyv célja, hogy szilárdan megalapozza a közös megértést, hogy a kereskedelmi bankok új pénzt hoznak létre. Nincs mélyebb rejtély, és nem szabad megengednünk, hogy az elménk visszaszoruljon. Csak akkor tudunk megfelelően kezelni a sokkal jelentősebb kérdés: a lehetséges alternatív módon hozhatunk létre új pénzt kiosztani vásárlóerő, tényleg ez a legjobb?