RÖVID ÁRUL AZ EGYESÜLT ÁLLAMOKBAN
AZ ELŐNYÖK, VALAMINT A korábbi SHORT
BIBLIOGRÁFIA
a pénzügyek területén eladási hosszú (vagy hosszú) a biztonsági vagy befektetési azt jelenti, hogy a befektető megveszi azt a biztonságot, illetve a befektetési kilátásba marad egy ideig, mert ő is úgy véli, hogy az árán (vagy értékén) növekedni fog hosszú távon. Ezt a befektetési intézkedést hosszú pozíciónak nevezik ebben a konkrét biztonságban vagy befektetésben.,
az ellenkező gyakorlat az úgynevezett eladási rövid vagy short eladási biztosíték vagy befektetés. Egy befektető, aki részt vesz a short selling úgy véli, hogy az ár a mögöttes biztonsági fog csökkenni a közeljövőben. Ezért az a befektető, aki az általa előrelátott biztosíték részvényeit kölcsönzi, árcsökkenést fog elérni, majd ezeket a részvényeket a jelenlegi piaci áron értékesíti, arra számítva, hogy a hitel visszafizetését készletekben fogja fizetni, amikor a biztosíték ára csökken. Így a befektető magas és alacsony áron értékesíti a profitot, de előbb eladja, majd később megveszi., Ezért, mivel a befektető nem az alapul szolgáló értékpapír tulajdonosa, hanem csak kölcsönzi és értékesíti, úgy ítélik meg, hogy a befektető rövid helyzetben van az adott értékpapír tekintetében. Természetesen nagy kockázattal jár az ilyen befektetési akciók, mert az ár a biztonsági vagy befektetési, amelyben valaki egy rövid pozíció emelkedhet helyett esik, majd a befektető többet fizetni, és pénzt veszít, ahelyett, hogy egyre ahogy ő várható.,
általában egy befektető hosszú ideig vagy hosszú pozícióval rendelkezik egy értékpapírban vagy egy befektetésben, amikor a befektető arra számít, hogy az ár emelkedik, és rövid pozíciója lesz, amikor arra számít, hogy az ár csökken. A short értékesítés azonban nem engedélyezett minden országban. A rövid kifejezést azért használják, mert azt jelzi, hogy nem megfelelő, a finanszírozásban pedig olyan helyzetekre alkalmazzák, amikor a befektetők olyan értékpapírokat értékesítenek, amelyek nem rendelkeznek. Ezért egy ilyen eladást rövid eladásnak neveznek, mert az eladott értékpapírban elégtelenséget, negatív pozíciót hoz létre., A portfólióban a rövid pozícióban lévő biztonság egy részét mutató százalék negatív. Azok az értékpapírok, amelyekben hosszú pozíciót tartanak, pozitív százalékokkal rendelkeznek a Portfólió súlyában. A portfóliót alkotó egyes biztosítékok egy részének összege mindig megegyezik a részt vevő értékpapírok hosszú vagy rövid pozíciói ellenére.
SHORT értékesítés az Egyesült Államokban
Az Egyesült Államokban a short eladási folyamat a következőképpen folytatódik:
- a short értékesítés iránt érdeklődő befektető kölcsönöz egy értékpapír részvényeit egy brókercégtől., Az Egyesült Államokban azonban van egy szabály, hogy a befektetőnek készpénzt kell letétbe helyeznie brókercégében, amely a kölcsönzött részvények értékének 50% – át teszi ki (ezt különbözetnek nevezik).
- a befektető ezután eladja a kölcsönzött részvényeket és jóváírja az eladásból származó bevételt a brókercég készpénzszámláján.
- a brókercéggel egyeztetett meghatározott időpontban a befektetőnek le kell zárnia a pozíciót a részvények visszavásárlásával a piacról.
- a befektetőnek vissza kell adnia a részvényeket a brókernek (hitelezőnek) a megállapodás szerint., Ha az alapul szolgáló részvények ára nő, a befektető veszteséget szenved. Ha ez az ár a várakozásoknak megfelelően csökken, a befektető nyereséget termel.
továbbá a törvény 2005 óta szabályozott brókercégek az Egyesült Államokban nem teszik lehetővé ügyfeleik számára, hogy rövid értékpapírokat értékesítsenek, ha az ügyfelek nem gondoskodtak arról, hogy egy bróker megerősítse, hogy a brókercég képes az alapul szolgáló értékpapírokat szállítani. Ezt a folyamatot helymeghatározásnak nevezik. A brókercégek több szempontból is kölcsönözhetnek részvényeket, megkönnyítve a lokalizációt és a rövid lejáratú értékpapírok kiszállítását. U. S., brókerek kölcsön készletek a felügyeleti vezető bankok, mint például a JP Morgan Chase (New York), a Citibank (New York), Mellon Bank Rt. (Pittsburgh), a Bank of New York (New York), a Northern Trust Company (Chicago), State Street Corporation (Boston), Robeco (Hollandia), UBS (Zürich), alap alapkezelő társaságok, sőt még az ügyfeleket, akik hosszú pozíciók azokban a készletek.
Az Egyesült Államokban a nagy veszteség elkerülése érdekében a rövid eladók stop loss megrendelést helyezhetnek el a brókercégnél, miután eladtak egy részvényt., Ezután a brókernek fedeznie kell a pozíciót, ha az alapul szolgáló készlet ára egy bizonyos szintre emelkedik, korlátozva a veszteséget az ügyfél számára.
egy short-selling befektetőnek díjat kell fizetnie a brókercégnél, amely megkönnyíti a befektető short-selling tevékenységét. Általában ez egy szokásos jutalékdíj, mint a biztonság megvásárlásakor.
Ha a rövid pozícióban lévő részvények ára zuhanás helyett emelkedik, a bróker levonja a pénzt a befektető készpénzszámlájáról, és átutalja azt a befektető margin számlájára., Ha az ár tovább emelkedik, és a befektető készpénzszámláján nincs elegendő forrás a befektető pozíciójának fedezésére, akkor a befektetőnek fedezeti alapon kell hitelt felvennie, és elkezdi felhalmozni a kamatkülönbözetet. Továbbá, ha a rövid pozíciójú részvény osztalékot fizet, és az osztalék dátuma elhalad, miközben a befektető a részvényen rövid, az osztalékot levonják a befektető számlájáról.
the BENEFITS AND HISTORY OF SHORT SELLING
According to Jones and Lamont (2001), short selling makes an important contribution to the efficiency of the stock market., Vannak korlátai arbitrázs. Pontosabban, egyes készletek túlárazódhatnak. A befektetők egy csoportja ezt felismerheti, és rövid pozíciót foglalhat el a túlárazott részvényekben. Amikor a készleteket a piacon értékesítik, áraikat lefelé hajtják (magas kínálat, alacsony árak), végül pedig egyensúlyi árszintet érnek el.
történelmileg a tizenhetedik században rövid eladási gyakorlatokat jelentettek a holland tulipánpiac erőszakos bukása után felmerült botrány során. A tizennyolcadik században Anglia betiltotta a shortolást., A tizenkilencedik században a rövid kifejezést az Egyesült Államokban használták. A huszadik század elején a kereskedők rövid értékesítési tevékenységeit hibáztatták az 1929-es Wall Street-i összeomlásért. Ezt követően 1929-ben, 1938-ban és 1940-ben szigorú shortolási szabályokat vezettek be. 1997-ben megszüntették azokat a jogszabályokat, amelyek megtiltották a befektetési alapok ilyen tevékenységekben való részvételét. 2005-ben az Értékpapír-és Tőzsdefelügyelet létrehozta a brókercégekre vonatkozó, zártkörű követelményeket.,
Lásd még arbitrázs és Arbitrageurs; banki; hatékony piaci hipotézis; pénzügyi instabilitás hipotézis; pénzügyi piacok; nagy depresszió; nagy tulipán mánia, a; kamatlábak; kamat, saját kamatláb; visszatér; spekuláció; Spot Market; tőzsdék
bibliográfia
Aitken, Michael J., Alex Frino, Michael S. McCorry, és Peter L. Swan. 1998. A rövid értékesítés szinte azonnal rossz hír: az ausztrál tőzsde bizonyítéka. Journal of Finance 53: 2205-2223.
D ‘ Avolio, Gene. 2001. A piacon a hitelfelvétel állomány. Harvard Egyetem Dolgozat., Boston, MA: Harvard Egyetem, Business Administration Doktori Iskola.
Dechow, Patricia M., Amy P. Hutton, Lisa Meulbroek és Richard G. Sloan. 2001. Shortolók, alapvető elemzés és tőzsdei hozamok. Journal of Financial Economics 32: 125-158.
Diamond, Douglas W. és Robert E. Verrechia. 1987. A Magáninformációkhoz való rövid eladási és eszközár-kiigazítás korlátai. Journal of Financial Economics 18: 227-311.
Fabozzi, Frank J. 2004. Short értékesítés: stratégiák, kockázatok és jutalmak. Hoboken, NJ: Wiley.
Jones, C. M. és O. A. Lamont. 2001., Rövid eladási korlátozások és tőzsdei hozamok. Journal of Financial Economics 67: 207-239.
Whitney, Richard és William R. Perkins. 1932. Short Értékesítés. New York és London: D. Appleton.
Katerina Lyroudi