Pexels
az ár/nyereség / növekedés Arány, vagy a PEG arány egy olyan mutató, amely segít a befektetőknek egy részvény értékét figyelembe véve a vállalat piaci árát, bevételeit és jövőbeli növekedési kilátásait., Hasonlítsa össze a PEG arányt az ár-jövedelem arányhoz( P / E arány), egy kapcsolódó intézkedés, amely értékeli, hogy egy részvény milyen drága, ha összehasonlítja a vállalat részvényárát a bevételeivel. A PEG Arány teljesebb képet adhat arról, hogy az állomány túlértékelt vagy alulértékelt-e.
mi a PEG Arány?
A PEG Arány összehasonlítja a vállalat P / E arányát a várható növekedési ütemével, amely kulcsfontosságú tényező az értékének értékeléséhez., Egy olyan cég, amely várhatóan magas ütemben növeli bevételeit, bevételeit és cash flow-ját, minden más dolog egyenlő, értékesebb, mint egy kevés növekedési lehetőséggel rendelkező vállalat.
a növekedési vállalatok ezért általában magasabb P/E arányokkal rendelkeznek, mint az értékvállalatok. A befektetők hajlandóak többet fizetni a potenciális növekedésért: amikor látják a növekedési potenciált, a magas rövid távú árak nem feltétlenül jelentenek problémát.
a kérdés azonban továbbra is az, hogy egy befektető mennyit hajlandó fizetni a növekedésért., A “növekedés minden áron” megközelítés azt eredményezheti, hogy túl sokat fizet még egy nagy cégért is. A PEG Arány segíthet egy befektető, hogy egy ár a vállalat növekedési üteme.
A PEG arány kiszámítása
A Peg Arány mögötti matematika egyszerű. Az egyik egyszerűen osztja a vállalat P / E arányát a várható növekedési ütemével.
egy 20-as P/E arányú és 10% – os várható növekedési ütem például 2-es (20 / 10) PEG arányú lenne. Olyan egyszerű, mint a matematika, a PEG Arány bonyolult.,
A PEG arány kiszámításához a befektetőnek három dologra van szüksége:
- részvényárfolyam
- részvényenkénti nyereség
- várható növekedési ütem
az állomány ára a jelenlegi piaci ára, amely nem igényel becslést. Az összetettség abból adódik, hogy megpróbálják megbecsülni az egy részvényre jutó jövedelmet és a növekedést.
részvényenkénti nyereség
a jövedelemnek két általános megközelítése van. Az első az, hogy használja a vállalat bevételeit az elmúlt évben, közkeletű nevén TTM, a záró tizenkét hónap., Ennek a megközelítésnek az az előnye, hogy nem igényel becslést. A múltbeli bevételeket a vállalat pénzügyi kimutatásaiban jelentik. A potenciális hátrány az, hogy a múltbeli bevételek nem tükrözik a vállalat jövőbeli kilátásait.
ennek eredményeként egyes befektetők inkább a vállalat bevételeinek konszenzusos becslését használják a következő évre. Bár ez a megközelítés jobban tükrözi a vállalat jelenlegi helyzetét, becslést igényel. Ennek eredményeként a jövőbeli jövedelmek becslésének használata nagyobb bizonytalanságot eredményezhet az eredményekben.,
a TTM vagy a jövőbeli bevételek felhasználásán túl azt is figyelembe kell venni, hogy módosítani kell-e a vállalat bejelentett bevételeit. Az egyik megközelítés az üzleti tevékenység fenntartásához szükséges tőkekiadások jelentett bevételeinek kiigazítása. Ez a megközelítés azt eredményezi, amit Warren Buffett “tulajdonos bevételeinek” nevez.”A tulajdonos jövedelme tükrözi azt a tényt, hogy a társaságnak nyereségének egy részét a gépek, számítógépes rendszerek vagy más berendezések cseréjére kell felhasználnia, csak a jelenlegi működési szint fenntartása érdekében.,
növekedési ütem
a jövőbeli keresetekhez hasonlóan a jövőbeli növekedési ütem becsléseket igényel. A növekedési becslést a múltbeli növekedési ütemekre lehet alapozni. Bár ez bizonyos esetekben megfelelő lehet, a befektetőnek mérlegelnie kell, hogy a múltbeli növekedési ráták jelzik-e a vállalat jövőbeli kilátásait. Jó oka lehet azt hinni, hogy a jövőbeli növekedés lelassul vagy felgyorsul.
Mivel a variancia, hogy menjünk be mind a jövőbeli jövedelem, illetve növekedési ráta feltételezések, gyakran talál PEG arányok kiszámítása különböző feltételezések., Ezek a különböző számítások, amint azt alább látni fogjuk, nagyon eltérő eredményekhez vezethetnek.
mi a jó PEG Arány?
általános szabály, hogy az 1, 0 vagy annál alacsonyabb PEG arány azt sugallja, hogy az állomány meglehetősen árú vagy akár alulértékelt. Az 1.0 feletti PEG arány azt sugallja, hogy az állomány túlértékelt. Más szóval, a PEG arányra támaszkodó befektetők olyan készleteket keresnek, amelyek P/E aránya megegyezik vagy nagyobb, mint a vállalat várható növekedési üteme.
természetesen a befektetőknek nem szabad kizárólag a PEG arányra vagy bármely más egységes pénzügyi mutatóra támaszkodniuk., Továbbá, csak azért, mert egy vállalat PEG aránya kisebb vagy nagyobb, mint 1.0 nem jelenti azt, hogy ez egy jó vagy rossz befektetés.
A PEG arány hasznos lehet a hasonló vállalatok összehasonlításában a saját növekedésükre hivatkozva. De mivel a becslések, hogy bemegy a PEG Arány, valamint a bizonytalanságok bármely vállalat jövőbeli növekedés, kell használni a PEG Arány, mint csak egy a sok tényező értékelésében minden befektetés.
példa PEG Arány számítások
példaként nézzük meg a PEG Arány Apple, Inc (AAPL)., A legfrissebb elemzés alapján a Zacks 3, 68-ra számolt be az Apple PEG arányáról. Ugyanakkor a Morningstar arról számolt be, hogy az Apple PEG aránya jóval alacsonyabb, 2, 66. Az egyes webhelyek kiszámításának közelebbi vizsgálata feltárja, hogy az eredmények miért változnak.
Zacks kiszámítja azt, amit TTM PEG aránynak hív. Mind a TTM-et használja részvényenkénti bevételekre (EPS), mind a növekedésre. Ennek során elkerüli annak szükségességét, hogy becsléseket használjon mindkét tényezőre. Az eredmény magasabb PEG arány minden olyan vállalat esetében, amely várhatóan jelentősen növekedni fog a következő évben.,
ezzel szemben a Morningstar a folyó pénzügyi évre vonatkozó “átlagos EPS becslést” használja a jövedelemszámra. A növekedéshez az egy részvényre jutó várható jövedelmet használja. Mivel az Apple várhatóan növekedni fog a következő évben, a Morningstar bemenetei alacsonyabb PEG arányt eredményeznek.
egyik megközelítés sem eredendően jobb, és helyénvaló lehet, ha egy befektető mindkét módszert figyelembe veszi. Ezenkívül a befektetőnek fontolóra kell vennie egy sor növekedési becslés készítését, hogy megnézze, hogy a különböző eredmények hogyan befolyásolják a vállalat jelenlegi értékelését.,
A PEG Arány alsó sora
A PEG Arány vitathatatlanul értelmesebb értékmérés, mint önmagában a P/E arány. A növekedés faktorálásával a PEG arány segít a befektetőnek a vállalat árainak értékelésében a jövőbeli jövedelem növekedési potenciáljához viszonyítva.
ugyanakkor a PEG Arány további bizonytalansági szintet eredményez, mivel a jövőbeli növekedést meg kell becsülni., Így, bár a PEG-arány hasznos mutató lehet egy potenciális befektetés értékeléséhez, nem helyettesítheti a vállalat pénzügyi kimutatásainak, menedzsmentjének, iparágának egészének és más releváns tényezőknek az alapvető elemzését.,put required)
- – Great range of low-cost investments
- – No commission fees
- – Great platform to learn by doing
- – Excellent customer support
- – Low advisory fees
- – Multiple types of investment accounts (taxable, 529, IRA)
- – Tax-efficient trading strategies
- – No account minimum
- – Automatically invests spare change
- – Cash back at selected retailers
- – No hidden fees
- – Excellent educational content
- – Commission free stock, options & ETF trades
- – No account minimum
- – No hidden fees
- – Large investment selection
- – Trader app & desktop platform
- – Good customer service
- – Free research