Pexels
raportul preț / câștiguri-creștere sau raportul PEG este o măsură care ajută investitorii să aprecieze o acțiune luând în considerare prețul de piață al unei companii, câștigurile sale și perspectivele sale viitoare de creștere., Comparați raportul PEG cu raportul preț-câștig (raportul P / E), o măsură conexă care evaluează cât de scump este un stoc prin compararea prețului acțiunilor companiei cu câștigurile sale. Raportul PEG poate oferi o imagine mai completă a faptului dacă un stoc este supraevaluat sau subevaluat.
care este raportul PEG?
raportul PEG compară raportul P/E al unei companii cu rata de creștere preconizată, un factor cheie pentru evaluarea valorii acesteia., O companie care se așteaptă să-și crească veniturile, câștigurile și fluxul de numerar la o rată ridicată este, toate celelalte lucruri fiind egale, mai valoroasă decât o companie cu puține oportunități de creștere.companiile de creștere tind să aibă raporturi P/E mai mari decât companiile de valoare din acest motiv. Investitorii sunt dispuși să plătească mai mult pentru creșterea potențială: atunci când văd potențialul de creștere, prețurile ridicate pe termen scurt nu sunt neapărat o problemă.întrebarea rămâne, totuși, cât de mult un investitor ar trebui să fie dispus să plătească pentru creștere., O abordare „creștere cu orice preț” poate duce la plata prea mult chiar și pentru o companie mare. Raportul PEG poate ajuta un investitor să pună un preț pe rata de creștere a unei companii.
cum se calculează raportul PEG
matematica din spatele raportului PEG este simplă. Unul împarte pur și simplu raportul P/E al unei companii prin rata de creștere preconizată.o companie cu un raport P/E de 20 și o rată de creștere preconizată de 10%, de exemplu, ar avea un raport PEG de 2 (20 / 10). La fel de simplu ca matematica este, există complexități la raportul PEG.,pentru a calcula raportul PEG, un investitor are nevoie de trei lucruri:
- prețul acțiunilor
- câștigurile pe acțiune
- rata de creștere preconizată
prețul unei acțiuni este prețul său actual de piață, care nu necesită o estimare. Complexitatea provine din încercările de estimare a câștigurilor pe acțiune și de creștere.
câștiguri pe acțiune
există două abordări generale ale câștigurilor. Primul este de a utiliza câștigurile unei companii din ultimul an, denumit în mod obișnuit ca TTM, pentru trailing douăsprezece luni., Avantajul acestei abordări este că nu necesită o estimare. Câștigurile anterioare sunt raportate în situațiile financiare ale companiei. Dezavantajul potențial este că câștigurile din trecut pot să nu reflecte perspectivele viitoare ale companiei.drept urmare, unii investitori preferă să utilizeze estimarea consensuală a câștigurilor unei companii în anul următor. În timp ce această abordare poate reflecta mai bine poziția actuală a companiei, aceasta necesită o estimare. Drept urmare, utilizarea unei estimări a câștigurilor viitoare poate adăuga mai multă incertitudine rezultatelor.,dincolo de utilizarea TTM sau a câștigurilor viitoare, trebuie să se ia în considerare, de asemenea, dacă să se facă ajustări la câștigurile raportate ale unei companii. O abordare este de a ajusta câștigurile raportate pentru orice cheltuieli de capital necesare pentru a menține afacerea. Această abordare are ca rezultat ceea ce Warren Buffett numește „câștigurile proprietarului.”Câștigurile proprietarului reflectă faptul că o companie ar putea avea nevoie să utilizeze o parte din profiturile sale pentru a înlocui mașinile, sistemele informatice sau alte echipamente doar pentru a-și menține nivelul actual de operațiuni.,ca și în cazul câștigurilor viitoare, o rată de creștere viitoare necesită estimări. Se poate baza o estimare a creșterii pe ratele de creștere anterioare. În timp ce acest lucru poate fi adecvat în unele cazuri, un investitor ar trebui să ia în considerare dacă ratele de creștere anterioare indică perspectivele viitoare ale unei companii. Pot exista motive întemeiate pentru a crede că creșterea viitoare va încetini sau va accelera.având în vedere variația care poate intra atât în câștigurile viitoare, cât și în ipotezele ratei de creștere, se găsește adesea raporturi PEG calculate folosind ipoteze diferite., Aceste calcule diferite, după cum vom vedea mai jos, pot duce la rezultate foarte diferite.
ce este un raport bun PEG?
ca regulă generală, un raport PEG de 1.0 sau mai mic sugerează că un stoc este destul de preț sau chiar subevaluat. Un raport PEG peste 1.0 sugerează că un stoc este supraevaluat. Cu alte cuvinte, investitorii care se bazează pe raportul PEG caută stocuri care au un raport P/E egal sau mai mare decât rata de creștere preconizată a companiei.desigur, investitorii nu ar trebui să se bazeze exclusiv pe raportul PEG sau pe orice altă valoare financiară unică., În plus, doar pentru că raportul PEG al unei companii este mai mic sau mai mare decât 1.0 nu înseamnă că este o investiție bună sau rea.
raportul PEG poate fi util în compararea companiilor similare în raport cu creșterea lor respectivă. Dar, având în vedere estimările care intră în raportul PEG și incertitudinile creșterii viitoare a oricărei companii, ar trebui să se utilizeze raportul PEG ca doar unul dintre numeroșii factori în evaluarea oricăror investiții.
exemplu calcule raport PEG
ca exemplu, să ne uităm la raportul PEG pentru Apple, Inc (AAPL)., Pe baza analizei recente, Zacks a raportat raportul PEG al Apple la 3.68. În același timp, Morningstar a raportat raportul PEG al Apple la un 2.66 mult mai mic. O examinare mai atentă a modului în care fiecare site web calculează raportul PEG arată de ce rezultatele variază.
Zacks calculează ceea ce se numește un raport TTM PEG. Utilizează atât TTM pentru câștiguri pe acțiune (EPS), cât și pentru creștere. În acest sens, se evită necesitatea de a utiliza estimări pentru fiecare factor. Rezultatul este un raport PEG mai mare pentru orice companie care se așteaptă să crească semnificativ în anul următor.,în schimb, Morningstar folosește „estimarea medie a EPS pentru anul fiscal curent” pentru numărul câștigurilor. Pentru creștere, utilizează câștigurile proiectate pe acțiune. Deoarece Apple este de așteptat să crească în anul următor, intrările Morningstar au ca rezultat un raport mai mic.nici o abordare nu este în mod inerent mai bună și poate fi potrivit pentru un investitor să ia în considerare ambele metode. În plus, un investitor ar trebui să ia în considerare realizarea unei serii de estimări de creștere pentru a vedea modul în care rezultatele diferite afectează evaluarea actuală a companiei.,
linia de jos a raportului PEG
raportul PEG este, fără îndoială, o măsură mai semnificativă a valorii decât raportul P / E singur. Prin factoring în creștere, raportul PEG ajută un investitor să evalueze prețul unei companii în raport cu potențialul său de creștere a câștigurilor viitoare.în același timp, raportul PEG adaugă un nivel suplimentar de incertitudine, deoarece trebuie estimată creșterea viitoare., Astfel, în timp ce raportul PEG poate fi o valoare utilă pentru evaluarea unei investiții potențiale, acesta nu ar trebui să înlocuiască o analiză fundamentală a situațiilor financiare ale unei companii, a conducerii, a industriei sale în ansamblu și a altor factori relevanți.,put required)
- – Great range of low-cost investments
- – No commission fees
- – Great platform to learn by doing
- – Excellent customer support
- – Low advisory fees
- – Multiple types of investment accounts (taxable, 529, IRA)
- – Tax-efficient trading strategies
- – No account minimum
- – Automatically invests spare change
- – Cash back at selected retailers
- – No hidden fees
- – Excellent educational content
- – Commission free stock, options & ETF trades
- – No account minimum
- – No hidden fees
- – Large investment selection
- – Trader app & desktop platform
- – Good customer service
- – Free research