Mange mennesker ville bli overrasket over å lære at selv blant bankfolk, økonomer og politikere, det er ingen felles forståelse av hvordan nye penger er opprettet.
Dette er et problem av to grunner. For det første, i fravær av denne forståelsen, vil forsøk på bank reform er mer sannsynlig å mislykkes. Andre, etablering av nye penger og fordeling av kjøpekraft er en viktig økonomisk funksjon og svært lønnsom., Dette er derfor en sak av stor offentlig interesse, og ikke en obskur technocratic debatt. Større klarhet og åpenhet om dette kan forbedre både den demokratiske legitimiteten til banksystemet og våre økonomiske utsikter.
Definere penger er overraskende vanskelig. Vi skjære gjennom den tette historiske og teoretiske debatten for å identifisere som noe allment akseptert som betaling, spesielt av regjeringen som betaling av skatt, er for alle praktiske formål, penger., Dette omfatter bank kreditt fordi selv om en IOU fra en venn, ikke er akseptabelt på skattekontoret eller i den lokale butikken, en IOU fra en bank definitivt er.
Vi identifisere at STORBRITANNIAS nasjonale valuta finnes i tre viktigste formene, den andre to som eksisterer i elektronisk form:
- Cash – sedler og mynter.
- sentralbankreserver – reserver holdt av kommersielle banker i Bank of England.,
- Kommersiell bank penger – bankinnskudd opprettet da kommersielle banker låne ut penger, og dermed kreditering kreditt låntakere’ innskuddskontoer, foreta betalinger på vegne av kunder som bruker deres kassekreditt, eller når de kjøper eiendeler fra privat sektor og foreta betalinger på sin egen konto (slik som lønn eller bonus).
Bare Bank of England eller regjeringen kan opprette de to første formene for penger, som er referert til i denne boken som «central bank penger’., Siden norges bank forbeholder seg retten faktisk ikke er i omløp i økonomien, vi kan ytterligere begrense den pengemengden som faktisk sirkulerer som består av kontanter og kommersiell bank penger.
Fysisk kontanter utgjør mindre enn 3 prosent av den totale beholdningen av penger i økonomien. Kommersiell bank penger, kreditt og coexistent innskudd – utgjør de resterende 97 prosent av pengemengden.
Det er flere motstridende måter å beskrive hva bankene gjør., Den enkleste versjonen er at bankene ta inn penger fra sparere, og låner disse pengene ut til låntakere. Dette er ikke i det hele tatt hvordan prosessen fungerer. Bankene trenger ikke å vente for en kunde å sette inn penger før de kan gjøre et nytt lån til noen andre. Faktisk, det er akkurat det motsatte; å lage et lån skaper et nytt innskudd på kundens konto.
Mer avanserte versjoner bringe inn begrepet «fractional reserve banking’. Denne beskrivelsen tar utgangspunkt i at bankene kan låne ut mange ganger mer enn den mengden av kontanter og forbeholder seg retten de holder på Bank of England., Dette er et mer nøyaktig bilde, men er fortsatt ufullstendig og misvisende. Det innebærer en sterk sammenheng mellom mengden av penger som bankene opprette og beløpet som de holder på sentralbanken. Det er også ofte antatt ved denne tilnærmingen er at sentralbanken har betydelig kontroll over mengden av reserver bankene holder med det.,
Vi finne at de fleste nøyaktig beskrivelse er at bankene skape nye penger når de yte kreditt, kjøpe eksisterende eiendeler eller foreta betalinger på sin egen konto, som stort sett innebærer å utvide sine eiendeler, og at deres evne til å gjøre denne er bare veldig svakt knyttet til mengden av reserver de holder på sentralbanken. På den tiden av finanskrisen, for eksempel banker holdt bare £1.25 i reserver for hver £100 utstedt som kreditt., Banker opererer innenfor en elektronisk clearing system som garn ut multilaterale betalinger på slutten av hver dag, som krever dem til å holde at bare en liten andel av central bank penger til å dekke sine betaling krav.
kraften av kommersielle banker for å skape nye penger har mange viktige implikasjoner for økonomisk velstand og økonomisk stabilitet., Vi fremheve fire som er relevante for reformer av banksystemet under diskusjon i skrivende:
- Selv om nyttige på andre måter, til kapitaldekning har ikke og ikke begrense penger skapelse, og derfor ikke nødvendigvis tjene til å begrense utvidelsen av bankenes balanse i gruppen. Med andre ord, de er i hovedsak ineffektive i å forebygge kreditt lenser og deres tilknyttede eiendelen pris bobler.,
- Kreditt er rasjonert av banker, og den primære faktoren for hvor mye de låner er ikke renter, men tillit til at lånet vil bli tilbakebetalt og tillit i likviditet og solvens av andre banker og systemet som helhet.
- Banker bestemme hvor du skal fordele kreditt i økonomien. De insentiver som de møter ofte føre dem til fordel for utlån mot sikkerhet, eller eiendeler, heller enn å låne for å investere i produksjon., Som et resultat, nye penger er ofte mer sannsynlig å bli kanalisert inn i eiendom og finansiell spekulasjon enn til små bedrifter og industri, med dype økonomiske konsekvenser for samfunnet.
- Finanspolitikken i seg selv ikke føre til en utvidelse av pengemengden. Ja, regjeringen har i praksis ingen direkte engasjement i penger opprettelse og tildeling prosessen. Dette er lite kjent, men har en viktig innvirkning på effektiviteten av finanspolitikken og rollen av regjeringen i økonomien.
grunnleggende analyse av Hvor kommer Pengene Kommer Fra?, verken radikal eller nye. Faktisk, sentralbanker rundt om i verden støtter de samme beskrivelse av hvor de nye pengene kommer fra. Og likevel er mange naturlig motstå tanken om at private banker kan virkelig skape penger ved å gjøre en oppføring i en reskontro. Økonomen J. K. Galbraith foreslått hvorfor dette kan være:
«Den prosessen som banker lager penger er så enkelt at sinnet er frastøtt. Når noe så viktig er involvert, en dypere mysterium synes bare anstendig.,»
Denne boken tar sikte på å befeste en felles forståelse om at kommersielle banker skape nye penger. Det er ingen dypere mysterium, og vi må ikke tillate sinnet til å bli frastøtt. Bare da kan vi få en riktig adresse mye viktigere spørsmål: Av alle mulige alternative måter vi kunne skape nye penger og fordele kjøpekraft, er dette egentlig den beste?