Holder TIPS som vil gjøre deg dårligere

svaret er massevis av folk. Million. Og de fleste av dem har ingen anelse om hva som skjer.

Du kan være blant dem.

Du ville ikke tro hva som skjer i obligasjons markedet akkurat nå. Hvis jeg ikke hadde sett det med mine egne øyne, jeg ville ikke heller.

jeg snakker om kortsiktige Egne Inflasjon-Beskyttet Verdipapirer, kjent som TIPS. Disse er AMERIKANSKE statsobligasjoner som er stadig mer populært med investorer. De tilbyr en garantert avkastning på toppen av den offisielle inflasjonen.,

ET TIPS bond som har en «ekte» yield på si, 2%, vil garantere at du konsumprisindeksen pluss 2% over livet av bond. Hvis KPI funker på 3% i året, vil du få 5%. Hvis KPI er 10%, vil du få 12% og så videre.

de Fleste av tiden, TIPS ha vært en ganske god investering, spesielt for pensjonister og for konservative investorer. De har tjent deg 2% til 3% i året over inflasjonen, med ingen bekymringer eller problemer.

Akkurat nå?

Disse rentene har kollapset., TIPS obligasjoner er blomstrende i pris, og obligasjoner arbeid som vektstangen: Når prisen går opp, yield går ned.

Ti-år TIPS er å tilby reell avkastning på under 1%. Det er ynkelig. Den kortsiktige TIPS er enda verre.

Som du kan se fra figuren vår, den «virkelige» eller etter-inflasjon avkastning på 5-års TIPS obligasjoner har styrtet inn i rødt. Det er minus nesten et halvt prosentpoeng i året. Det er riktig: negative.,

med andre ord, under nesten alle tenkelige scenario, disse obligasjonene er garantert å miste nesten en halv prosent av din kjøpekraft, hvert år, for de neste fem årene — et totalt tap på 2,5%, garantert.

Det er sprøtt. Helt nøtter.

Noen investering tap er uunngåelig, men ikke denne. Dette er en lås. Bare ta noen penger fra lommen og kaste den bort. I fotball gjelder, dette er ikke å spille forsvar. Dette er å ta en sikkerhet. Gi opp poeng.

Tom Atteberry, leder av FPA Nye Inntekter FPNIX bond fund, mener det er absurd., «Jeg sliter med hvorfor noen ville godta en negativ reell avkastning på pengene sine,» fortalte han meg. «Hvis du ser på historien, å eie en 5-års Treasury, min ekte retur skal være et sted i 2% til 2,5% rekkevidde.»

Den virkelige historien om TIPS kan være enda verre. «At reell avkastning er basert på en manipulert statistikk, KPI,» i henhold til Josh Strauss, co-leder av den Appleseed Fondet APPLX . For de fleste mennesker, dag-til-dag utgifter stiger raskere enn den offisielle konsumprisindeksen.

Den eneste mulige scenario der noen av disse kortsiktige TIPS obligasjoner kan unngå et tap er hvis vi får vedvarende pris deflasjon — med andre ord, utbredt faller prisen. Det er tekniske grunner til at et lite antall av TIPS obligasjoner kan gjøre OK. Men sjansene er ekstremt usannsynlig. Se rundt deg. Ser du prisene falle?

Du kan fortsatt få en positiv «ekte» yield hvis du kjøper langsiktig TIPS obligasjoner. Den 20-år TIPS avkastning på 1,4% i forhold til KPI, 30 år 1.7%. Men selv disse er mager avkastning ved historisk tiltak.,

selvfølgelig, disse lave rentene er gode nyheter for Onkel Sam. Han låne penger virkelig billig, tapet er hans gevinst. Men dette er en skatt som ingen skriker om — kanskje fordi de ikke har lagt merke til.

Noen av de faktorer som kjører ned TIPS avlingene er godt kjent. Federal Reserve har kjørt ned rentene på alle obligasjoner, inkludert TIPS obligasjoner, gjennom tilbakekjøp programmet kjent som Kvantitative Lettelser II. Lave forventningene til veksten også har brakt ned rentene. Investorer bekymret for inflasjon har stablet inn TIPS obligasjoner.,

Men hvorfor er folk som kjøper kort sikt TIPS obligasjoner som faktisk mister dem penger?

jeg mistenker at du kan skylde på vanlig Wall Street gjerningsmannen, som investor uvitenhet, skruppelløse meglere og, selvfølgelig, «dumme penger» fond bransjen.

de Fleste fondsforvaltere er forbudt å holde kontanter. De må også holde seg til sine «mandater,» uansett hva. Bond ledere har til å kjøpe obligasjoner, og TIPS ledere, TIPS. De får beskjed om å holde seg nær til industristandard benchmarks. Selv om de garanterer et tap

det er store Sjanser for disse menneskene er å administrere dine penger. Du kunne ikke gjøre opp for meg.,