Pexels
pris/inntjening-til-vekst forholdet, eller PEG forholdet, er et system som hjelper investorer verdi et lager ved å ta hensyn til selskapets markedsverdi, sin lønn og sin fremtidige vekstmuligheter., Sammenlign PEG forholdet til pris-til-inntjening forholdet (P/E ratio), et beslektet tiltak som vurderer hvor dyrt et lager er ved å sammenligne selskapets aksjekurs til sin inntjening. PEG forholdet kan gi et mer fullstendig bilde av om en aksje er overvurdert eller undervurdert.
Hva Er PEG Forholdet?
PEG forholdet sammenligner et selskap er P/E-forholdet til den forventede veksten, en viktig faktor for å vurdere sin verdi., Et selskap som er forventet å øke sin omsetning, inntjening og kontantstrøm ved en høy pris er, som alle andre ting likt, mer verdifullt enn et selskap med liten vekst mulighet.
Vekst selskaper har en tendens til å ha høyere P/E ratio enn verdien selskaper på grunn av dette. Investorer er villige til å betale mer for potensiell vekst: Når de ser potensialet for vekst, høy kortsiktige priser ikke nødvendigvis er et problem.
spørsmålet er likevel hvor mye en investor bør være villig til å betale for vekst., En «vekst for enhver pris» – tilnærming kan resultere i å betale for mye selv for et stort selskap. PEG forholdet kan hjelpe en investor å sette en pris på selskapets vekst.
Hvordan å Beregne PEG Forholdet
regnestykket bak PEG forholdet er grei. Bare deler av en bedrifts P/E ratio av den forventede veksten.
Et selskap med en P/E egenkapitalandel på 20 og en forventet vekst på 10%, for eksempel, ville ha en PEG forholdet 2 (20 / 10). Så enkelt som matematikk er, det er vanskelig å PEG forholdet.,
for Å beregne PEG forholdet, en investor trenger tre ting:
- Lager pris
- Resultat per aksje
- Forventet vekst
prisen på en aksje er gjeldende markedspris, som ikke krever et estimat. Den kompleksiteten som oppstår fra forsøk på å beregne resultat pr. aksje og vekst.
Resultat Per Aksje
Det er to generelle tilnærminger til inntjening. Den første er å bruke et selskaps inntjening fra det siste året, ofte referert til som TTM, for påfølgende tolv måneder., Fordelen med denne tilnærmingen er at den ikke krever et estimat. Siste resultat er rapportert i selskapets årsregnskap. Den potensielle ulempen er at tidligere inntjening kan ikke reflektere selskapets fremtidsutsikter.
Som et resultat, noen investorer foretrekker å bruke konsensus estimat av et selskaps inntjening i løpet av det neste året. Mens denne tilnærmingen kan bedre reflektere selskapets nåværende posisjon, det krever et estimat. Som et resultat, med et estimat på fremtidig inntjening kan legge til mer usikkerhet til resultatene.,
Utover bruke TTM eller fremtidig inntjening, man må også vurdere om du skal gjøre noen justeringer til et selskap som er rapportert resultat. En tilnærming er å justere rapportert resultat for alle investeringer som kreves for å opprettholde virksomheten. Denne tilnærmingen resulterer i hva Warren Buffett kaller «eiers resultat.»Eiers resultat gjenspeiler det faktum at et selskap kan ha behov for å bruke noen av sine overskudd for å erstatte maskiner, datasystemer, eller annet utstyr bare for å opprettholde dagens nivå på drift.,
Veksten
Som med fremtidig inntjening, en fremtidig vekst krever estimater. Man kan basere en vekst anslag på vekst siste priser. Mens dette kan være aktuelt i noen tilfeller, en investor skal vurdere om fortiden vekst priser er veiledende av selskapets fremtidsutsikter. Det kan være gode grunner til å tro at fremtidige veksten vil bremse eller quicken.
Gitt variansen som kan gå inn både fremtidig inntjening og vekst forutsetninger, man finner ofte PEG kapitaldekningen er beregnet ved hjelp av ulike forutsetninger., Disse ulike beregninger, som vi vil se nedenfor, kan det føre til svært ulike resultater.
Hva Er en God PEG Forholdet?
Som en generell regel, en PEG forholdet mellom 1.0 eller lavere foreslår en aksje er ganske priset eller undervurdert. En PEG forholdet over 1,0 tyder det på at aksjen er overvurdert. Med andre ord, investorer som er avhengige av PEG forholdet se etter aksjer som har en P/E ratio er lik eller større enn selskapets forventede veksten.
selvfølgelig, investorer bør ikke stole utelukkende på PEG forholdet eller annen økonomisk beregning., Videre, bare fordi et selskap er PEG forholdet er mindre enn eller større enn 1.0 betyr ikke at det er en god eller dårlig investering.
PEG forholdet kan være nyttig å sammenligne lignende selskaper i forhold til deres respektive vekst. Men gitt estimater som går inn PEG-Forhold og usikkerheter av selskapets fremtidige vekst, bør man bruke PEG Forholdet som bare en av mange faktorer å vurdere eventuelle investeringer.
Eksempel PEG Forholdet Beregninger
Som et eksempel, la oss se på PEG forholdet for Apple, Inc (AAPL)., Basert på de siste analyse, Zacks rapportert Apples PEG forholdet på 3.68. På samme tid, Morningstar rapportert Apples PEG forholdet til en mye lavere 2.66. En nærmere undersøkelse av hvordan hver nettside beregner PEG forholdet avslører hvorfor resultatene varierer.
Zacks beregner det de kaller en TTM PEG forholdet. Den bruker både TTM som for resultat per aksje (EPS) og vekst. På denne måten unngår behovet for å bruke anslag for enten faktor. Resultatet er en høyere PEG forholdet for alle selskaper som forventes å vokse betydelig i løpet av det neste året.,
I motsetning Morningstar bruker «vil si EPS-estimatet for inneværende regnskapsår» for inntjening antall. For vekst, det bruker forventede resultat per aksje. Fordi Apple er ventet å øke gjennom neste år, Morningstar er innganger resultere i en lavere PEG forholdet.
Verken tilnærming er i seg selv bedre, og det kan være hensiktsmessig for en investor å vurdere både metoder. I tillegg, en investor bør vurdere å gjøre et utvalg av vekstanslagene for å se hvordan ulike utfall påvirke gjeldende verdivurdering av selskapet.,
Den Nederste Linjen på PEG Forholdet
PEG forholdet er uten tvil en mer meningsfylt mål på verdi enn P/E-forholdet alene. Ved factoring i vekst, PEG forholdet bidrar til en investor vurdere et selskaps pris i forhold til fremtidig inntjening, vekst potensial.
På samme tid, PEG forholdet legger til et ekstra nivå av usikkerhet, som fremtidig vekst må estimeres., Dermed, mens PEG forholdet kan være et nyttig beregning for å vurdere en potensiell investering, det bør ikke erstatte en grunnleggende analyse av et selskaps regnskap, ledelse, sin næringen som helhet, og andre relevante faktorer.,put required)
- – Great range of low-cost investments
- – No commission fees
- – Great platform to learn by doing
- – Excellent customer support
- – Low advisory fees
- – Multiple types of investment accounts (taxable, 529, IRA)
- – Tax-efficient trading strategies
- – No account minimum
- – Automatically invests spare change
- – Cash back at selected retailers
- – No hidden fees
- – Excellent educational content
- – Commission free stock, options & ETF trades
- – No account minimum
- – No hidden fees
- – Large investment selection
- – Trader app & desktop platform
- – Good customer service
- – Free research