投資は、あなたのお金に可能な限り最高のリターンを確保することを目標に資産を購入することについて常にあります。 だか否かを判定投資の位置付けに最適なプロジェクトとは?,
成長投資は、その質問に対する一つの答えを提供しています：平均以上のレートで彼らの収入、利益やキャッシュフローを成長させている企業を購入。 しかし、GARP投資やバリュー投資のように、さまざまなアプローチを提供する他の戦略があります。
それでは、成長投資とその高評価、高成長フォーミュラに代わるもののいくつかを詳しく見てみましょう。
成長投資とは何ですか？
成長投資は、利益、収益またはキャッシュフローの急速な成長を見ている若い、初期段階の企業を購入することを目的とした投資戦略です。, 成長投資家は、所得投資家が求める安定した配当の流れではなく、資本増価（または投資の市場価値の持続的な成長）を好む。
現在の市場では、成長企業にはTesla（TSLA）、Amazon（AMZN）、Facebook（FB）が含まれます。 しかし、高齢で技術に精通していない企業でさえ、成長投資とみなすことができます。 たとえば、今日ホームデポ（HD）は成長企業として分類されます。
企業のライフサイクルを理解することは、成長投資を理解するための鍵です。, 新しい会社の初期の頃には、ビジネスはかなりのペースで成長し、収益と利益の印象的な利益を生み出す可能性があります。 そのライフサイクルのこの段階では、会社は通常、配当としてそれらを支払うのではなく、さらなる成長を駆動するためにビジネスに戻って利益を再
会社とその市場が成熟し始めるにつれて、収益と利益の成長が遅くなります。 会社が完全に成熟すると、成長はさらに遅くなります。, サイクルのこの時点で、多くの企業は、市場で利用可能な投資機会が減少し始めるにつれて、配当の形で投資家に利益を分配し始めます。
成長投資対GARP投資
成長企業は、株価収益率（P/E）や株価帳簿（P/B）比などの標準的な評価指標で分析すると、しばしば高価に見えます。 いくつかのケースでは、成長株は、天文学的に高いP/E比とP/B比を持っています。,
例えば、2020年半ばの成長投資ダーリンAmazonは128の驚異的なP/E比と22以上のP/B比を持っていました。
成長投資家は、将来的には企業のさらに豊かな期待成長に現在の高価な評価を過ぎて見てください。 理論的には、その将来の成長は、投資に非常に有利なリターンを提供することができます。 しかし、投資に対するこの”どんな価格での成長”アプローチが持続可能であるかどうかは疑問です。,
これに対処するために、一部の投資家はGARP investingと呼ばれる合理的な価格の成長企業を探す戦略を追求しています。
GARP投資とは何ですか？
ガープ投資、または合理的な価格投資での成長は、高い評価に対する成長のバランスをとるように見えます。 GARPは、その本質的価値に沿って価格が設定されている成長企業を探し出しています。 有名な投資家ピーター-リンチはGARP戦略を普及させました。
上記のように、成長投資の重要な課題は、企業の成長見通しを予測する投資家の能力です。, 急速に変化する業界の若い企業にとって、将来の成長をあらゆる程度の確実性で予測することは非常に困難な場合があります。 投資家が合理的な成長予測に達することができたとしても、その成長のために合理的にどれだけ支払うべきかという疑問が残ります。
GARPの投資家は、peg比率を使用して、企業が成長見通しを考慮して合理的な価格であるかどうかを判断することにより、これらの不確実性に対処し PEG比は、P/E比を企業の予想成長率で割ることによって計算されます。, 一つ以下の結果は、株式が合理的な価格であることを示しています—一つ以上の結果は、株式があまりにも高価であることを示唆しています。
一株当たり$100で株式取引を取る、例えば、一株当たり$10の利益と20％の予想成長率を持ちます。 この在庫に止め釘の比率がのあります0.50 ($100 / $10 / 20) そしてGARP投資家のために適度に値を付けられて考慮される。
これを一株当たり$300の株式取引と比較し、同じ利益$10と予想成長率は20％です。 この株式は1のPEG比を有することになります。,5 ($300 / $10 / 20) そしてGARP投資家のために余りにも高い考慮されなさい。
成長投資対バリュー投資
成長投資は、平均よりも速いペースで彼らの収入、利益やキャッシュフローを成長させている企業を求めている場合、バリュー投資は、その本質的価値を下回る価格古い企業をターゲットにしています。 GARPの投資家はまた魅力的に値を付けられる成長の会社を見つけるのに本質的価値を使用する。
歴史的に、バリュー投資は長期的に成長投資を上回っています。 しかし、成長投資は、より最近では価値投資よりも優れていることが示されています。, 最近のある記事では、成長投資は過去25年間にわたって価値投資を上回っていたと指摘しました。 1995年以降は価値の相互資金の返624%、成長投資に戻ってい1,072%.
ヴァンガードインデックスファンドを見て、同様の傾向を示しています。 ヴァンガード-バリュー-インデックス-ファンド（VVIAX）は、創業以来、毎年6.18％の平均で2000年に戻っています。 これとは対照的に、ヴァンガード成長インデックスファンド（VIGAX）は、同じ期間にわたって年間平均8.10％に戻ってきました。,
成長投資の未来
いくつかは、成長投資を支持する最近の傾向は、最終的にはバリューストックが再び成長戦略を上回ると、終了すると信じ どちらの戦略も他の戦略よりも無期限に長くなっていないことは確かです。 とはいえ、マクロ経済の動向は現在、成長投資を支持しています。
歴史的に低金利は、成長企業が急速に成長している企業の非常に生命線である安価な資本への容易なアクセスを与えます。 資本コストの増加は、これらの企業に悪影響を及ぼす可能性があります。,
同時に、Covid-19は、多くの場合、成長モードにあるハイテク企業を支持することができます。 のパンデミックを押し広げたり買い物客のオンライン支援事業のようにAmazon. となっており、企業の抱かれたリモート作業、技術要求の増加を維持できることができます。 この傾向は、ハイテク企業を好み、株価をより高く押し上げます。
これらの要因は、短期的には成長投資を支持するかもしれませんが、何も永遠に続きません。 しかし、この傾向が終わるときには疑問が残ります。, ドットコムバブルの間、この傾向は突然終了し、多くの投資家にとって深刻な財政的苦痛を引き起こしました。 現在の傾向がいつどのように終了するのかは不明です。
ブレンドされたアプローチ：成長投資+バリュー投資
成長投資またはバリュー投資戦略を独占的に追求する必要はありません。 より良い方法は、ブレンドされたアプローチと呼ばれるものを取ることです。 混合投資戦略の手段を購入する企業への両方の価値と成長します。 これは、S&P500インデックスファンドに投資するのと同じくらい簡単です。,
ブレンドされたアプローチを追求することによって得ることができるリターンは、通常、他のものを上回っているかに応じて、成長戦略または価値戦略 そのように、より多くのお金が成長または価値投資となされているとき混ぜられたアプローチに付くことは心理的に困難である場合もある。
しかし、長期的には、ブレンドされたアプローチは、市場を時間を計るために成長と価値を切り替える投資家よりも優れていることがよくあります。
最終的な考え
成長投資は、ビジネスサイクルの早い段階でこれらの企業を活用しようとしています。, 高成長産業の企業と組み合わせると、成長投資家は、企業が収益、収益、キャッシュフローを成長させるにつれて利益を得ることができます。 このアプローチしないといれる。 成長企業は、PE比やBP比などの伝統的な評価指標によって測定されるように非常に高価になる可能性があります。 さらに、市場のセンチメントの急激な変化は、ドットコムバブルの間に行ったように成長企業の価値が低下する可能性があります。,put required)
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