現金換算サイクル(CCC)

現金換算サイクル(CCC)とは何ですか?

現金換算サイクル（CCC）は、会社が在庫やその他のリソースへの投資を販売からのキャッシュフローに変換するのにかかる時間（日単位で測定）を表すメト また、ネットオペレーティングサイクルまたは単に現金サイクルと呼ばれ、CCCは、それが受け取った現金に変換される前に、各ネット入力ドルが生産と販売,

このメトリックは、会社が在庫を販売するのに必要な時間、債権の回収にかかる時間、および罰金を科すことなく請求書を支払う必要がある

CCCは、企業の業務と管理の効率を評価するのに役立ついくつかの定量的手段の一つです。 複数の期間にわたってCCC値を減少または安定させる傾向は良い兆候であり、上昇する傾向は他の要因に基づくより多くの調査および分析につなが, CCCは、在庫管理および関連する操作に依存する選択されたセクターにのみ適用されることに留意すべきである。

CCCの公式

CCCは現金変換ライフサイクルの上記の三つの段階にわたって含まれる正味集計時間を計算することを含むため、CCCの数式は次のように表されます。

DIOとDSOは会社の現金流入に関連付けられ、DPOは現金流出に関連付けられます。 したがって、DPOは計算における唯一の負の数値です。, 式構成を見る別の方法は、DIOとDSOがそれぞれ在庫と売掛金にリンクされており、短期資産とみなされ、プラスとみなされることです。 DPOは買掛金勘定にリンクされており、これは負債であり、負とみなされます。

CCCの計算

会社の現金変換サイクルは、大きく三つの異なる段階を経て移動します。, CCCを計算するには、財務諸表からいくつかの項目が必要です。

• 損益計算書からの収益および売上原価（COGS）。
• 期間の初めと終わりの在庫。
• 期間の初めと終わりの売掛金（AR）。
• 期間の初めと終わりの買掛金（AP）。
• 期間の日数（例えば、年=365日、四半期=90）。,

最初の段階では、既存の在庫レベルに焦点を当て、ビジネスが在庫を販売するのにかかる時間を表します。 この数値は、在庫残高日数(DIO)を使用して計算されます。 それは会社が急速に販売を行っており、ビジネスのためのより良い売上高を意味していることを示しているように、DIOの低い値が好ましいです。

DIOは、dsiとも呼ばれ、販売原価（COGS）に基づいて計算され、これは企業が期間中に販売する製品を取得または製造するコストを表します。, 数学的には、

第二段階は、現在の売上高に焦点を当て、それが販売から生成された現金を収集するのにかかる時間を表します。 この数値は、売掛金の平均を一日あたりの収益で割ったDays Sales Outstanding(DSO)を使用して計算されます。 DSOには低い値が好ましく、短期間で資本を集めることができ、現金ポジションを高めることができることを示しています。

第三段階は、ビジネスの現在の支払残高に焦点を当てています。, これは、会社が購入した在庫と商品に対して現在のサプライヤーに負っている金額を考慮に入れ、会社がそれらの義務を返済しなければならない期間を表しています。 この数値は、買掛金勘定を考慮した債務残高日数(DPO)を使用して計算されます。 より高いＤＰＯ値が好ましい。 この数を最大にすることによって、会社はより長く現金に握り、投資の潜在性を高める。,

上記の数値はすべて、上場企業が年次報告および四半期報告の一部として提出した財務諸表において標準項目として記載されています。 対応する期間の日数は、年の場合は365、四半期の場合は90として取られます。

現金変換サイクル（CCC）があなたに伝えることができるもの

利益のために在庫の販売を高めることは、ビジネスがより多くの収益を上げるための主な方法です。, がどのような売りもの? 現金が定期的に簡単に入手できれば、資本の頻繁な利用可能性がより多くの製品を製造して販売することにつながるため、利益のためにより多くの 会社は買掛金勘定(AP)で起因する貸方の目録を得ることができる。 会社はまた売掛金勘定(AR)で起因する信用のプロダクトを販売できる。 したがって、会社が買掛金を支払い、売掛金を回収するまで、現金は要因ではありません。 したがって、タイミングは現金管理の重要な側面です。,

CCCは、ビジネス活動に使用される現金のライフサイクルをトレースします。 それは最初に在庫と買掛金に変換されたとして、その後、製品やサービス開発のための費用に、販売と売掛金に至るまで、その後、手に現金に戻って現 基本的に、CCCは、企業が投資された現金を開始（投資）から終了（リターン）にどれだけ速く変換できるかを表しています。 CCCが低いほど、より良い。

在庫管理、販売実現、および債務は、ビジネスの三つの重要な要素です。, これらのうちのいずれかがトスのために行けば–数、価値、または頻度で増加する目録の不始末、販売の抑制、またはpayables–ビジネスは苦しむために置かれる。 関係する金銭的価値を超えて、CCCはこれらのプロセスにかかわる時間を占め、会社の業務効率の別のビューを提供します。 他の財務指標に加えて、CCC値は、会社の経営陣が短期資産および負債を使用して現金を生成および再配備していることを示し、現金管理に関する会社の財務の健全性を覗いていることを示しています。, また、この図は、企業の事業に関連する流動性リスクを評価するのにも役立ちます。

ビジネスがすべての適切なノートをヒットし、市場とその顧客のニーズに効率的にサービスを提供している場合、CCC値は低くなります。

CCCは、特定の期間のスタンドアロン番号として意味のある推論を提供しない場合があります。 アナリストは、複数の期間にわたってビジネスを追跡し、競合他社と会社を比較するためにそれを使用しています。 複数の四半期にわたって会社のCCCを追跡すると、業務効率が改善、維持、または悪化しているかどうかが表示されます。, 比較しながら、競合企業、投資家が見を組み合わせ因子の選定と大型ブリッジダイオードです。 両社が資本収益率（ROE）と資産収益率（roa）について同様の価値を持っている場合、CCCの価値が低い会社に投資する価値があるかもしれません。 それは会社が同じようなリターンをよりすぐに発生できることを示す。

CCCは、クレジット購入の支払いや債務者からの現金回収の方法を調整するために、会社の経営陣によって内部的にも使用されます。,

CCCを使用する方法の例

CCCは、事業運営の性質に基づいて、さまざまな産業分野に選択的に適用されます。 この措置は、Walmart Inc.のような小売業者にとって非常に重要です。 （WMT）、Target Corp.（TGT）、およびCostco Wholesale Corp.（COST）は、在庫の購入および管理および顧客への販売に関与しています。 すべての事業が高い正の値の”場”と”時”がテーマです。

ただし、CCCは在庫管理のニーズがない企業には適用されません。, ソフトウェア企業を提供するコンピュータプログラムを通じてライセンス、インスタンスを実現することができ売上高、利益とないものの管理が必要な備蓄. 同様に、保険や証券会社は小売用の卸売商品を購入しないため、CCCは適用されません。

企業は、オンライン小売業者eBay Inc.のように、負のCCCsを持つことができます。 （イーベイ）とAmazon.com （株）アイエス （AMZN）。 多くの場合、オンライン小売業者は、実際に所属し、オンラインプラットフォームを使用するサードパーティの売り手によって提供される商品の販売のため, しかし、これらの企業の支払いがない売り手の直後の販売が、毎月またはしきい値に基づく支払います。 このメカニズムは、これらの企業が長期間現金を保持することを可能にするので、彼らはしばしば否定的なCCCで終わる。 さらに、商品が第三者の売り手によって顧客に直接供給される場合、オンライン小売業者は社内に在庫を保持することはありません。