Pexels
hinta/tulos-to-kasvun suhde, tai PEG suhde, on tieto, joka auttaa sijoittajia arvo varastossa ottaen huomioon yhtiön markkina-hinta, sen tulos ja sen tulevaisuuden kasvunäkymät., Vertaa PEG-suhde, hinta-voittosuhde (P/E-luku), liittyvä toimenpide, joka arvioi, kuinka kallista varastossa on vertaamalla yhtiön osakekurssi sen tulos. PEG-suhde voi antaa täydellisemmän kuvan siitä, onko kanta yliarvostettu vai aliarvostettu.
mikä on PEG-suhde?
PEG-suhdeluku vertaa yrityksen P / E-suhdetta odotettuun kasvuvauhtiin, joka on keskeinen tekijä yrityksen arvon arvioinnissa., Yritys, joka on odotettavissa kasvaa sen liikevaihto, tulos ja kassavirta korkea korko, kaikki muut tekijät pysyvät samoina, arvokkaampaa kuin yritys, jolla on vähän kasvun mahdollisuuksia.
kasvuyrityksillä on tästä syystä yleensä suuremmat P / E-suhdeluvut kuin arvoyhtiöillä. Sijoittajat ovat valmiita maksamaan enemmän mahdollisesta kasvusta: kun he näkevät kasvupotentiaalin, korkeat lähihinnat eivät välttämättä ole ongelma.
kysymys on kuitenkin siitä, kuinka paljon sijoittajan pitäisi olla valmis maksamaan kasvusta., ”Kasvu hinnalla millä hyvänsä” – lähestymistapa voi johtaa siihen, että suurestakin yrityksestä maksetaan liikaa. PEG-suhdeluku voi auttaa sijoittajaa laskemaan hintaa yhtiön kasvuvauhdille.
miten PEG-suhde lasketaan
PEG-suhteen takana oleva matematiikka on yksinkertaista. Yksi yksinkertaisesti jakaa yrityksen P / E-suhdeluvun sen odotetun kasvuvauhdin mukaan.
yrityksen P/E-luku 20 ja odotettu kasvu 10%, esimerkiksi, olisi PEG suhde 2 (20 / 10). Niin yksinkertainen kuin matematiikka on, on olemassa KOMPLEKSISUUKSIA PEG-suhde.,
laskea PEG suhde, sijoittaja tarvitsee kolme asiaa:
- osakekurssi
- osakekohtainen Tulos
- Odotettavissa kasvu
osakkeen hinta on sen nykyinen markkinahinta, joka ei vaadi arvio. Monimutkaisuuden taustalla ovat yritykset arvioida osakekohtaista tulosta ja kasvua.
osakekohtainen tulos
tulokseen on kaksi yleistä lähestymistapaa. Ensimmäinen on käyttää yrityksen viime vuoden tulosta, jota kutsutaan yleisesti TTM: ksi, kahdentoista kuukauden perään., Tämän lähestymistavan etuna on se, että se ei vaadi arviota. Aiemmat tuotot kerrotaan yhtiön tilinpäätöksessä. Mahdollinen haitta on se, että aiemmat tuotot eivät välttämättä heijasta yhtiön tulevaisuudennäkymiä.
tämän seurauksena osa sijoittajista käyttää mieluummin konsensusarviota yhtiön ensi vuoden tuloksesta. Vaikka tämä lähestymistapa voi paremmin heijastaa yhtiön tämänhetkistä asemaa, se vaatii arvion. Tämän seurauksena tulevien ansioiden arvioiminen voi lisätä epävarmuutta tuloksissa.,
TTM: n tai tulevien ansioiden käytön lisäksi on myös harkittava, tehdäänkö yrityksen raportoituun tulokseen muutoksia. Yksi tapa on säätää raportoitu tulos tahansa investoinnit tarvitaan ylläpitämään liiketoimintaa. Tämä lähestymistapa johtaa siihen, mitä Warren Buffett kutsuu ”omistajan ansioiksi.”Omistajan tulos kuvastaa sitä, että yrityksen voi joutua käyttämään osan voitoistaan koneiden, tietokonejärjestelmien tai muiden laitteiden korvaamiseen vain ylläpitääkseen nykyistä toimintatasoaan.,
kasvuvauhti
kuten tulevien ansioiden kohdalla, tulevaisuuden kasvuvauhti vaatii arvioita. Kasvuarvion voi perustaa aiempiin kasvulukuihin. Vaikka tämä voi joissakin tapauksissa olla tarkoituksenmukaista, sijoittajan olisi harkittava, viittaavatko aiemmat kasvuluvut yrityksen tulevaisuuden näkymiin. Voi olla hyviä syitä uskoa, että tuleva kasvu hidastuu tai nopeutuu.
Koska varianssi, joka voi mennä sekä tulevaisuuden tulos ja kasvu oletukset, yksi usein löytää PEG tunnusluvut on laskettu käyttäen erilaisia oletuksia., Nämä erilaiset laskelmat, kuten näemme alla, voivat johtaa hyvin erilaisiin tuloksiin.
mikä on hyvä PEG-suhde?
yleensä PEG-suhdeluku 1,0 tai alempi viittaa siihen, että osake on melko hinnoiteltu tai jopa aliarvostettu. Yli 1,0: n PEG-suhde viittaa siihen, että kanta on yliarvostettu. Toisin sanoen sijoittajat, jotka luottavat PEG suhde etsiä varastot, jotka ovat P/E-suhde on yhtä suuri tai suurempi kuin yhtiön odotettu kasvuvauhti.
sijoittajien ei tietenkään pitäisi luottaa yksinomaan PEG-suhteeseen tai mihinkään muuhun yhtenäiseen finanssimittariin., Lisäksi vaikka yrityksen PEG-suhde on alle tai suurempi kuin 1,0, se ei tarkoita, että se on hyvä tai huono investointi.
PEG-suhdeluku voi olla hyödyllinen vertailtaessa vastaavia yrityksiä suhteessa niiden vastaavaan kasvuun. Mutta kun otetaan huomioon arviot, jotka menevät PEG-suhteeseen ja epävarmuustekijät yrityksen tulevasta kasvusta, on käytettävä PEG-suhdetta vain yhtenä monista tekijöistä mahdollisten investointien arvioinnissa.
Esimerkki PEG Ratio Laskelmat
esimerkkinä, katsotaanpa PEG suhde Apple, Inc (AAPL)., Tuoreen analyysin perusteella Zacks ilmoitti Applen PEG-suhdeluvuksi 3,68. Samalla Morningstar ilmoitti Applen PEG-suhdeluvun olevan huomattavasti pienempi 2,66. Tarkempi tarkastelu siitä, miten kukin sivusto laskee PEG-suhdeluvun, paljastaa, miksi tulokset vaihtelevat.
Zacks laskee, mitä se kutsuu TTM PEG-suhde. Se käyttää sekä TTM: ää osakekohtaiseen tulokseen (EPS) että kasvuun. Näin vältytään tarpeelta käyttää arvioita jommankumman tekijän kohdalla. Tulos on korkeampi PEG-suhde mille tahansa yritykselle, jonka odotetaan kasvavan merkittävästi seuraavan vuoden aikana.,
sen sijaan, Morningstar käyttää ”tarkoittaa EPS arvio kuluvan tilikauden” varten tulos numero. Kasvuun käytetään ennakoitua osakekohtaista tulosta. Koska Apple odotetaan kasvavan seuraavan vuoden aikana, Morningstar on sisääntulot alempi PEG-suhde.
kumpikaan lähestymistapa ei ole lähtökohtaisesti parempi, ja sijoittajan voi olla aiheellista harkita molempia menetelmiä. Lisäksi sijoittajan tulisi harkita erilaisia kasvuennusteita nähdä, miten erilaisiin tuloksiin vaikuttaa nykyinen arvostus yritys.,
Bottom Line on PEG-Suhde
PEG-suhde on todennäköisesti mielekkäämpi mittari arvo kuin P/E-luku yksin. PEG-suhdeluku auttaa sijoittajaa arvioimaan yrityksen hintaa suhteessa sen tulevaan tuloskasvupotentiaaliin.
samaan aikaan, PEG suhde lisää epävarmuutta, koska tulevaisuuden kasvun on arvioitu., Siten, vaikka PEG-suhde voi olla hyödyllinen metrinen arvioidaan mahdollisen investoinnin, se ei saa korvata perustavanlaatuinen analyysi yhtiön tilinpäätöksestä, johdon, sen teollisuus kuin a koko ja muut asiaan vaikuttavat tekijät.,put required)
- – Great range of low-cost investments
- – No commission fees
- – Great platform to learn by doing
- – Excellent customer support
- – Low advisory fees
- – Multiple types of investment accounts (taxable, 529, IRA)
- – Tax-efficient trading strategies
- – No account minimum
- – Automatically invests spare change
- – Cash back at selected retailers
- – No hidden fees
- – Excellent educational content
- – Commission free stock, options & ETF trades
- – No account minimum
- – No hidden fees
- – Large investment selection
- – Trader app & desktop platform
- – Good customer service
- – Free research