LYHYEKSI MYYNTI yhdysvalloissa

HYÖDYT JA HISTORIAN LYHYT MYYNTI

KIRJALLISUUS

alan rahoituksen myy pitkä (tai menossa pitkä) turvallisuus tai investointi tarkoittaa sitä, että sijoittaja ostaa turvallisuutta, tai investointeja silmällä pitäen sitä jonkin aikaa, koska hän uskoo, että sen hinta (tai arvo) kasvaa pitkällä aikavälillä. Tätä sijoitustoimintaa kutsutaan pitkäksi kannaksi kyseisessä vakuudessa tai sijoituksessa.,

päinvastaista käytäntöä kutsutaan lyhyeksi tai lyhyeksi arvopaperimyynniksi tai sijoitukseksi. Lyhyeksimyyntiin sekaantuva sijoittaja uskoo, että taustalla olevan arvopaperin hinta laskee lähitulevaisuudessa. Siten, että sijoittaja lainaa osakkeet security hän tai hän ennakoi, on hintojen lasku ja sitten myy niitä osakkeita vallitsevaan markkinahintaan, odottaa maksaa laina takaisin osakkeisiin, kun arvopaperin hinta laskee. Näin sijoittaja tekee voittoa myymällä paljon ja ostamalla vähän, mutta hän myy ensin ja ostaa myöhemmin., Koska sijoittaja ei siis omista arvopaperia vaan lainaa ja myy sen, katsotaan, että sijoittajalla on lyhyt asema kyseisen arvopaperin suhteen. Tietenkin, korkea riski on mukana tällaisia investointeja toimia, koska hinta turvallisuus tai investointeja, jotka joku on lyhyt positio voi nousta eikä pudota, ja sitten sijoittaja joutuu maksamaan enemmän ja menettää rahaa sen sijaan saamassa kuin hän odotettavissa.,

yleensä, sijoittaja menee pitkä tai pitkä positio suojauksen tai investointi, kun sijoittaja odottaa, että hinta nousee ja on lyhyt positio, kun hän tai hän odottaa, että hinta laskee. Lyhyeksi myynti ei kuitenkaan ole sallittua kaikissa maissa. Termiä lyhyt käytetään, koska se osoittaa riittämättömyyttä, ja rahoituksessa sitä sovelletaan tilanteisiin, joissa sijoittajat myyvät sellaisia arvopapereita, joita he eivät omista. Siksi tällainen myynti kutsutaan lyhyeksi myyntiä, koska se luo riittämättömyyden, negatiivinen sijainti, myydään turvallisuus., Salkussa prosenttiluku, joka osoittaa lyhyen position vakuuden osuuden, on negatiivinen. Arvopaperit, joilla on pitkä positio, ovat arvopaperipainoltaan positiivisia. Summa osa kunkin turvallisuus, joka tekee portfolion, on aina yhtä suuri kuin yksi, vaikka mitään pitkiä tai lyhyitä positioita osallistuvien arvopapereita.

LYHYEKSI MYYNTI yhdysvalloissa

yhdysvalloissa prosessi lyhyeksi myynti etenee seuraavasti:

  1. On kiinnostunut sijoittaja lyhyeksi myynti lainaa osakkeita security meklariliike., Yhdysvalloissa on kuitenkin sääntö, jonka mukaan sijoittajan on talletettava välitysfirmaansa käteistä 50 prosenttia lainattujen osakkeiden arvosta (tätä kutsutaan marginaaliksi).
  2. sijoittaja myy lainaamansa osakkeet ja op myyntitulojen hänen tai hänen käteisellä huomioon meklariliike.
  3. tiettynä ajankohtana, josta on sovittu välitysyrityksen kanssa, sijoittajan on suljettava asema ostamalla osakkeet takaisin markkinoilta.
  4. sijoittajan on palautettava osakkeet välittäjälle (lainanantajalle) sovitulla tavalla., Jos kohde-etuutena olevien osakkeiden hinta nousee, sijoittaja kärsii tappiota. Jos hinta laskee odotetusti, sijoittaja tekee voittoa.

Lisäksi laissa vuodesta 2005 lähtien säännelty brokerdealers yhdysvalloissa eivät salli asiakkaidensa lyhyen myydä arvopapereita, jos asiakkaille ei ole järjestetty välittäjä-jälleenmyyjä vahvistaa, että välitys yritys pystyy toimittamaan arvopapereihin. Tätä prosessia kutsutaan paikantamiseksi. Välitys yritykset voivat lainata osakkeita monin tavoin, helpottaa etsii ja tuottaa lyhyt-myydä arvopapereita. YHDYSVALLAT., välittäjät voivat lainata varastoja johtava huoltajuus pankit, kuten JP Morgan Chase (New York), Citibank (New York), Mellon Bank Corp. (Pittsburgh), Bank of New York (New York), Northern Trust Company (Chicago), State Street Corporation (Boston), Robeco (Alankomaat), UBS (Zürich), rahastoyhtiöt, ja jopa niiden asiakkaat, jotka ovat pitkiä positioita ne varastot.

suuren tappiosumman välttämiseksi short sellers voi tehdä välitysliikkeen kanssa stop loss-tilauksen myytyään osakkeen lyhyeksi., Silloin välittäjä joutuu kattamaan position, jos kohde-etuutena olevan osakkeen hinta nousee tietylle tasolle, mikä rajoittaa tappiota asiakkaalle.

lyhyeksi jäänyt sijoittaja joutuu maksamaan välitysyhtiössä maksun, joka helpottaa sijoittajan lyhyeksi myyntiä. Yleensä tämä on normaali provisiomaksu, kuten arvopaperin ostamisessa.

Jos osakkeiden hinta on lyhyt positio nousee sen sijaan putoamisen, välittäjä vähentää rahaa sijoittajien rahat tilille ja siirtää sen sijoittaja on marginaali tilin., Jos hinta kasvaa edelleen ja ei ole tarpeeksi varoja sijoittajan rahat tilille kattamaan sijoittajan asema, sijoittaja on lainata marginaali ja alkaa kertyä marginaali korko maksuja. Lisäksi, jos varastossa on lyhyt positio maksaa osinkoa ja osinko päivämäärä kulkee, kun sijoittaja on short varastossa, osinko vähennetään sijoittajan tilille.

lyhyeksi myynnin hyödyt ja historia

Jonesin ja Lamontin (2001) mukaan lyhyeksi myynti vaikuttaa merkittävästi osakemarkkinoiden tehokkuuteen., Arbitraasille on rajansa. Erityisesti jotkin kannat voivat tulla ylihinnoitelluiksi. Ryhmä sijoittajia voi ymmärtää tämän ja ottaa lyhyen kannan kyseisissä ylihinnoitelluissa osakkeissa. Kun varastot myydään markkinoilla, niiden hinnat ovat ajettu alaspäin (korkea tarjonta, alhaiset hinnat), ja lopulta he saavuttavat tasapainon hintataso.

Historiallisesti, lyhyeksi myyntiä käytäntöjä ilmoitettiin seitsemästoista vuosisadan aikana skandaali, joka syntyi sen jälkeen, kun väkivaltainen syksyllä alankomaiden tulppaani markkinoilla. Kahdeksastoista-luvulla Englanti kielsi lyhyeksi myynnin., 1800-luvulla termiä lyhyt käytettiin Yhdysvalloissa. 1900-luvun alussa kauppiaiden lyhyeksi jäänyttä toimintaa syytettiin vuoden 1929 Wall Streetin romahduksesta. Sen jälkeen lyhyeksi myyntiä koskevia ankaria säädöksiä pantiin täytäntöön vuosina 1929, 1938 ja 1940. Vuonna 1997 kumottiin säädökset, jotka kielsivät sijoitusrahastoja harjoittamasta tällaista toimintaa. Vuonna 2005 Securities and Exchange Commission perustettu paikantaa ja sulkea vaatimukset pankkiiriliikkeet.,

KATSO MYÖS Katvealueiden ja Arbitraasia; Pankkitoiminta; Tehokkaiden Markkinoiden Hypoteesi; Taloudellisen Epävakauden Hypoteesin; rahoitusmarkkinat; Lama; Suuri Tulppaani Mania,, Korot, Korot, Oma osuus; Palauttaa; Keinottelu; Spot-Markkinoilla; Pörsseissä

KIRJALLISUUS

Aitken, Michael J., Alex Frino, Michael S. McCorry, ja Peter L. Swan. 1998. Lyhyt myynti on lähes välittömästi huono uutinen: todisteita Australian pörssistä. Talouslehti 53: 2205-2223.

d ’ Avolio, Gene. 2001. Osakelainamarkkinat. Harvardin Yliopiston Työpaperi., Boston, MA: Harvardin yliopisto, kauppakorkeakoulu.

Dechow, Patricia M., Amy P. Hutton, Lisa Meulbroek, ja Richard G. Sloan. 2001. Lyhytmyynti, perusanalyysi ja Osaketuotto. Journal of Financial Economics 32: 125-158.

Diamond, Douglas W., ja Robert E. Verrecchia. 1987. Lyhyeksi myyntiä ja varallisuushintojen oikaisua koskevat rajoitukset yksityisille tiedoille. Journal of Financial Economics 18: 227-311.

Fabozzi, Frank J. 2004. Lyhyeksi myynti: strategiat, riskit ja palkinnot. Hoboken, NJ: Wiley.

Jones, C. M., ja O. A. Lamont. 2001., Lyhyeksimyynnin rajoitteet ja osaketuotot. Journal of Financial Economics 67: 207-239.

Whitney, Richard ja William R. Perkins. 1932. Lyhyt Myynti. New York ja Lontoo: D. Appleton.

Katerina Lyroudi