moni yllättyisi kuullessaan, että edes pankkiirien, ekonomistien ja päättäjien keskuudessa ei ole yhteistä käsitystä siitä, miten uutta rahaa syntyy.

Tämä on ongelma kahdesta pääsyystä. Ensinnäkin, jos tätä ei ymmärretä, pankkiuudistusyritykset epäonnistuvat todennäköisemmin. Toiseksi uuden rahan luominen ja ostovoiman kohdentaminen ovat elintärkeitä taloudellisia tehtäviä ja erittäin kannattavia., Kyse on siis merkittävästä yleishyödyllisestä asiasta eikä hämärästä teknokraattisesta keskustelusta. Selkeyden ja avoimuuden lisääminen tässä asiassa voisi parantaa sekä pankkijärjestelmän demokraattista legitiimiyttä että taloudellisia näkymiämme.

rahan määrittely on yllättävän vaikeaa. Me leikkaa läpi takkuinen historiallista ja teoreettista keskustelua tunnistaa, että mitään yleisesti hyväksytä maksuvälineenä, erityisesti hallitus, kuten verojen maksaminen, on, kaikki aikomukset ja tarkoitukseen rahaa., Tämä sisältää pankkilainaa, koska vaikka VELKAKIRJA ystävä ei ole hyväksyttävää verotoimistosta tai paikallinen kauppa, VELKAKIRJA pankista ehdottomasti on.

on tunnistaa, että yhdistyneen KUNINGASKUNNAN kansallinen valuutta on olemassa kolme pääasiallista muotoja, toinen kaksi, jotka ovat olemassa sähköisessä muodossa:

  1. Rahaa – seteleitä ja kolikoita.
  2. keskuspankkivarannot-liikepankkien hallussa olevat varaukset Englannin pankissa.,
  3. Kaupallinen pankki rahaa – pankki talletukset luotu joko kun kaupalliset pankit lainaavat rahaa, mikä hyvittämällä luotto lainanottajien talletus tilejä, suorittaa maksuja asiakkaiden puolesta käyttämällä heidän luottolimiittejä, tai kun he ostavat varat yksityiseltä sektorilta ja tehdä maksut oman tilin (kuten palkka tai bonus maksut).

Vain Englannin Keskuspankki tai hallitus voi luoda kaksi ensimmäistä muodot rahaa, joka on tarkoitettu tämän kirjan keskuspankin rahaa’., Koska keskuspankin varannot eivät oikeastaan kiertää taloudessa, voimme edelleen kaventamaan rahan tarjontaa, joka on itse asiassa liikkeellä, joka koostuu cash and commercial bank rahaa.

fyysinen käteinen on alle 3 prosenttia koko kansantalouden rahakannasta. Liikepankkirahat-luotot ja rinnakkaistalletukset-muodostavat loput 97 prosenttia rahan tarjonnasta.

On olemassa useita ristiriitaisia tapoja kuvata mitä pankit tekevät., Yksinkertaisin versio on, että pankit vastaanottavat rahaa säästäjiltä ja lainaavat tätä rahaa lainanottajille. Prosessi ei toimi näin. Pankkien ei tarvitse odottaa asiakkaan tallettavan rahaa ennen kuin he voivat tehdä uuden lainan jollekin toiselle. Itse asiassa se on täysin päinvastainen; lainan tekeminen luo uuden talletuksen asiakkaan tilille.

kehittyneempiä versioita tuo käsite ’fractional reserve banking. Tässä kuvauksessa tunnustetaan, että pankit voivat lainata moninkertainen määrä rahaa ja varantoja, joita niillä on Englannin pankissa., Tämä on tarkempi kuva, mutta on silti epätäydellinen ja harhaanjohtava. Se merkitsee vahva yhteys välillä määrä rahaa, että pankit luovat ja määrä, että ne pitää keskuspankissa. Yleisesti oletetaan myös, että keskuspankilla on merkittävä määräysvalta siihen kuuluvien varantojen määrässä.,

huomaamme, että tarkin kuvaus on, että pankit luovat uutta rahaa, kun ne laajentaa luottoa, ostaa nykyisten varojen tai tehdä maksut oman tilin, joka useimmiten liittyy laajentaa niiden varojen, ja että niiden kyky tehdä tämä on vain hyvin heikosti sidoksissa määrä rahastot ne pitää keskuspankissa. Tuolloin finanssikriisin, esimerkiksi pankkien hallussa vain £1.25 varaa jokaista £100 myönnetty luotto., Pankit toimivat sähköisen clearing-järjestelmä, joka verkot pois monenvälinen maksujen lopussa joka päivä, joka vaatii heitä pitämään vain pieni osa keskuspankin raha tavata heidän maksu vaatimukset.

virta kaupalliset pankit voivat luoda uutta rahaa on monia merkittäviä vaikutuksia taloudellisen hyvinvoinnin ja taloudellisen vakauden., Korostamme neljä, jotka ovat merkityksellisiä uudistuksia pankkijärjestelmän keskustellaan kirjoittamisen aikaan:

  1. Vaikka hyödyllistä muilla tavoin, omien varojen riittävyyttä koskevia vaatimuksia ei ole ja älä rajoittaa rahan luontia, ja siksi eivät välttämättä palvele rajoittaa laajentamista pankkien taseet yhteenlaskettuna. Toisin sanoen ne ovat pääasiassa tehottomia estämään luottopuomeja ja niihin liittyviä omaisuuserien hintakuplia.,
  2. Luotto on säännösteltyä pankit, ja ensisijainen tekijä, kuinka paljon ne lainaavat ei ole korkoja, vaan luottamusta siihen, että laina maksetaan takaisin ja luottamusta likviditeetin ja vakavaraisuuden muut pankit ja koko järjestelmän.
  3. pankit päättävät, mistä luottoja taloudessa jaetaan. Kannustimet että he kohtaavat usein johtaa niiden puolesta luotonanto vakuuksia vastaan, tai omaisuuden, pikemminkin kuin luotonanto investointeja tuotantoon., Seurauksena, uusi raha on usein enemmän todennäköisesti kanavoida omaisuus ja taloudellinen keinottelu kuin pienille yrityksille ja valmistus, jolla on merkittäviä taloudellisia seurauksia yhteiskunnalle.
  4. finanssipolitiikka ei sinänsä johda rahan tarjonnan kasvuun. Hallitus ei itse asiassa käytännössä osallistu suoraan rahan luomiseen ja kohdentamiseen. Tämä on vähän tiedossa, mutta sillä on merkittävä vaikutus finanssipolitiikan tehokkuuteen ja hallituksen rooliin taloudessa.

perusanalyysi siitä, mistä raha tulee?, ei ole radikaali eikä Uusi. Keskuspankit ympäri maailmaa kannattavatkin samaa kuvausta siitä, mistä uusi raha tulee. Ja silti monet luonnollisesti vastustavat ajatusta, että yksityiset pankit voivat todella luoda rahaa yksinkertaisesti tekemällä merkintä tilikirjassa. Taloustieteilijä J. K. Galbraith ehdotti, miksi tämä voisi olla:

”prosessi, jolla pankit luovat rahaa, on niin yksinkertainen, että mieli on vastenmielistä. Kun asiaan liittyy jotain niin tärkeää, syvempi mysteeri tuntuu vain asialliselta.,”

Tämän kirjan tavoitteena on vakiinnuttami yhteinen käsitys, että kaupalliset pankit luovat uutta rahaa. Syvempää mysteeriä ei ole, emmekä saa antaa mielemme karkottaa. Vasta sitten voimme käsitellä asianmukaisesti paljon merkittävämpää kysymystä: onko tämä todella parasta kaikista mahdollisista vaihtoehtoisista tavoista, joilla voisimme luoda uutta rahaa ja kohdentaa ostovoimaa?