– Alusta bond sijoittajat ovat merkittävä oppimiskäyrä edessä, joka voi olla melko pelottava, mutta he voivat rohkaistua tietäen, että oppiminen voi olla rikki alas hallittaviin vaiheet. Hyvä paikka aloittaa on oppia ero Bondin ”kuponki” ja sen ” tuotto kypsyyteen.”Se on eteenpäin ja ylöspäin, kun hallitset tämän.
lyhyesti ”kuponki” kertoo, mitä joukkovelkakirjalaina maksoi, kun se laskettiin liikkeeseen., Tuotto—tai”tuotto kypsyyteen” – kertoo, kuinka paljon sinulle maksetaan tulevaisuudessa. Näin se toimii.
Kuponki vs. Tuoton erääntymispäivänä
bond on erilaisia ominaisuuksia, kun se on ensimmäisen kerran myönnetty, mukaan lukien koko asiaa, eräpäivä, ja alustava kuponki. Esimerkiksi Yhdysvaltain valtiovarainministeriö saattaa laskea vuonna 2019 liikkeelle 30 vuoden joukkovelkakirjalainan, joka erääntyy vuonna 2049 kupongilla, joka on 2 prosenttia. Tämä tarkoittaa sitä, että sijoittaja, joka ostaa joukkovelkakirjalainan ja omistaa sen vuoteen 2049 asti, voi odottaa saavansa 2 prosenttia vuodessa joukkovelkakirjalainan elämästä, tai 20 dollaria jokaisesta 1000 dollarista, jonka he sijoittivat.,
kuitenkin monet joukkovelkakirjalainat käyvät kauppaa avoimilla markkinoilla liikkeeseenlaskun jälkeen. Tämä tarkoittaa, että tämän joukkovelkakirjalainan todellinen hinta vaihtelee kunkin kaupankäyntipäivän aikana koko sen 30 vuoden elinkaaren ajan.
katsotaanpa nopeasti eteenpäin 10 vuotta tiellä ja sanoa, että korot nousevat vuonna 2029. Se tarkoittaa, että uusia valtion joukkolainoja lasketaan liikkeelle 4 prosentin tuotolla. Jos sijoittaja voisi valita 4 prosentin ja 2 prosentin joukkolainan välillä, se ottaisi 4 prosentin joukkolainan joka kerta., Tämän seurauksena, jos haluat myydä joukkovelkakirjan 2 prosentin kupongilla, kysynnän ja tarjonnan peruslait pakottavat joukkovelkakirjan hinnan putoamaan tasolle, jossa se houkuttelee ostajia.
laittaa kaikki tämä otetaan yksinkertaisin ehdoin mahdollista, kuponki on määrä kiinteä korko joukkovelkakirjalainan ansaita vuosittain—sarja dollarin summa, joka on prosenttiosuus alkuperäisestä bond hinta. Tuotto maturiteettiin on se, mitä sijoittaja voi odottaa ansaitsevansa joukkovelkakirjalainasta, jos ne pitävät sitä maturiteettiin asti.
laske
Hinnat ja tuotot liikkuvat vastakkaisiin suuntiin., Pieni matematiikka voi auttaa sinua ymmärtämään tätä käsitettä.
Matikkaa ei kuitenkaan ole vielä tehty, koska tämän joukkolainan kokonaistuotto eli maturiteettituotto voi olla jopa yli 4%. Tämä riippuu siitä, kuinka monta vuotta on jäljellä elinikä bond, ja kuinka paljon alennusta sijoittaja sai bond. Tässä skenaariossa sijoittaja osti joukkovelkakirjalainan 500 dollarin alennuksella. Kun bond erääntyy, sen hinta siirtyy 500 dollarista takaisin 1 000 dollariin. Lisää vuotuinen $20 maksuja $500 pääoman lisäys, ja tuotto maturiteetti kasvaa.,
tuoton erääntymispäivänä on käytännössä ”verkkoa” keskimääräisen tuoton joukkolainojen jäljellä oleva käyttöikä. Näin ollen maturiteettituotto voi olla olennainen osa joukkovelkakirjalainojen arvostusta. Yhtä diskonttokorkoa sovelletaan kaikkiin toistaiseksi maksamattomiin korkoihin.
Se toimii toisinpäin, liian. Say vallitseva korko laskee 2%: sta 1,5%: iin joukkovelkakirjan ensimmäisen 10 vuoden aikana. Joukkovelkakirjalainan hinnan pitäisi nousta tasolle, jossa tuo 20 dollarin vuosimaksu toi sijoittajalle 1,5 prosentin tuoton. Tämän alennuksen soveltaminen aikaisempaan esimerkkiimme antaisi meille 1 333 dollaria.,33 ($20 jaettuna $1,333.33 vastaa 1,5%).
Jotkut Asiat Pitää Mielessä, Kun Laskettaessa Tuoton erääntymispäivänä
Tuoton erääntymispäivänä on sama kuin kuponkikorko, jos sijoittaja ostaa joukkovelkakirjan nimellisarvosta (alkuperäinen hinta). Jos aiot ostaa uuden-kysymys bond ja pitämällä sitä kypsyyttä, sinun tarvitsee vain kiinnittää huomiota kuponkikorko.
Jos ostit joukkovelkakirjalainan alennuksella, maturiteettituotto on kuitenkin korkeampi kuin kuponkikorko. Vastaavasti, jos ostat joukkovelkakirjalainan preemiolla, maturiteettituotto on pienempi kuin kuponkikorko.,
Korkea-nollakuponkien
saannot korkea-nollakuponkien ovat linjassa muiden joukkovelkakirjojen pöydälle, mutta niiden hinnat ovat poikkeuksellisen korkeita. Se on kypsyyden tuotto, eikä kuponki, joka lasketaan, kun tarkastellaan yksittäisen joukkovelkakirjan. Kypsyyteen saatu tuotto osoittaa, mitä sinulle todella maksetaan.,