investering handler altid om at købe aktiver med et mål om at sikre det bedst mulige afkast af dine penge. Men hvordan vurderer du, om dine investeringer er placeret for at få det bedst mulige afkast?,
vækstinvestering giver et svar på dette spørgsmål: Køb virksomheder, der vokser deres omsætning, overskud eller pengestrømme til en over gennemsnittet. Der er dog andre strategier, som GARP investing og value investing, der tilbyder forskellige tilgange.
lad os se nærmere på vækstinvestering og nogle af alternativerne til dens høje værdiansættelse, højvækstformel.
hvad investerer vækst?
vækstinvestering er en investeringsstrategi, der sigter mod at købe unge, tidlige virksomheder, der ser en hurtig vækst i overskud, omsætning eller pengestrøm., Vækstinvestorer foretrækker kapitalvurdering – eller vedvarende vækst i markedsværdien af deres investeringer—snarere end de stadige strømme af udbytte, som indkomstinvestorer søger.
på det nuværende marked inkluderer vækstvirksomheder Tesla (TSLA), Ama .on (am .n) og Facebook (fb). Men endnu ældre, mindre teknisk kyndige virksomheder kan betragtes som vækstinvesteringer. For eksempel er Home Depot (HD) i dag kategoriseret som et vækstfirma.
forståelse af virksomhedernes livscyklus er nøglen til at forstå vækstinvesteringer., I de tidlige dage af et nyt selskab, kan virksomheden vokser i et betydeligt tempo, generere imponerende gevinster i indtægter og overskud. På dette tidspunkt i sin livscyklus geninvesterer et selskab typisk overskuddet tilbage i virksomheden for at drive yderligere vækst snarere end at betale dem som udbytte.
efterhånden som virksomheden og dens markeder begynder at modnes, bremser væksten i omsætning og overskud. Når virksomheden er fuldt moden, bremser væksten yderligere., På dette tidspunkt i cyklussen begynder mange virksomheder at distribuere overskud til investorer i form af udbytte, da de tilgængelige investeringsmuligheder på deres markeder begynder at falde.
vækstinvestering vs. GARP-investering
vækstvirksomheder forekommer ofte dyre, når de analyseres med standardvurderingsmålinger, såsom forholdet mellem pris og indtjening (P/E) og forholdet mellem pris og bog (p / b). I nogle tilfælde har vækstlagre P/E-forhold og P/B-forhold, der er astronomisk høje.,
for eksempel, som midten af September 2020 vækst investerer darling Ama .on havde en forbløffende P/E-forhold på 128 og en P / B-forhold på mere end 22.
vækstinvestorer ser forbi de dyre værdiansættelser af nutiden til den endnu rigere forventede vækst i en virksomhed i fremtiden. I teorien kan den fremtidige vækst give et meget gunstigt investeringsafkast. Spørgsmålet er dog stadig, om denne” vækst til enhver pris ” – tilgang til investering er bæredygtig.,
for at løse dette forfølger nogle investorer en strategi, der ser efter rimeligt prissatte vækstvirksomheder kaldet GARP investing.
hvad investerer GARP?
GARP investing, eller vækst til en rimelig pris investering, ser ud til at afbalancere væksten mod høje værdiansættelser. GARP søger vækstvirksomheder, der er prissat i overensstemmelse med deres egen værdi. Den berømte investor Peter Lynch populariserede GARP-strategien.
Som nævnt ovenfor er den vigtigste udfordring ved vækstinvestering en investors evne til at forudsige en virksomheds vækstudsigter., For yngre virksomheder i hurtigt skiftende industrier kan det være meget vanskeligt at forudsige fremtidig vækst med nogen grad af sikkerhed. Selv hvis en investor kan nå frem til rimelige vækstforudsigelser, er spørgsmålet stadig, hvor meget de med rimelighed skal betale for denne vækst.Garp-investorer adresserer disse usikkerheder ved at bruge PEG-forholdet til at afgøre, om et selskab er rimeligt prissat i betragtning af vækstudsigterne. PEG-forholdet beregnes ved at dividere P/E-forholdet med den forventede vækstrate for et selskab., Et resultat af et eller mindre indikerer, at aktien er rimeligt prissat—et resultat over et tyder på, at aktien er for dyr.
tag en aktiehandel på $100 per aktie, for eksempel med en indtjening på $10 per aktie og en forventet vækstrate på 20%. Denne bestand ville have en pind forhold på 0.50 ($100 / $10 / 20) og ville blive betragtet som rimeligt prissat for en GARP investor.
Sammenlign dette med en aktiehandel på $300 pr.aktie med samme indtjening på $10 og forventet vækstrate på 20%. Denne bestand ville have en pind forhold på 1.,5 ($300 / $10 / 20) og betragtes som for dyrt for en GARP investor.
Vækst Investering vs. Værdi at Investere
Hvor væksten investering opsøger virksomheder, der vokser deres omsætning, overskud eller pengestrømme i et hurtigere-end-gennemsnittet tempo, værdi investere mål, ældre virksomheder prissat under deres reelle værdi. Garp-investorer bruger også egenværdi til at finde vækstvirksomheder, der er attraktivt prissat.
historisk set har værdiinvestering overgået vækstinvestering på lang sigt. Vækstinvestering har imidlertid vist sig at overgå værdiinvestering for nylig., En nylig artikel bemærkede, at vækstinvesteringer havde overgået værdiinvesteringer i de sidste 25 år. Siden 1995 har værdi gensidige fonde returneret 624%, mens vækst gensidige fonde har returneret 1,072%.et kig på Vanguard inde.funds viser en lignende tendens. Vanguard Value inde.Fund (vvia.) er i gennemsnit vendt tilbage 6.18% årligt siden starten i 2000. I modsætning hertil er Vanguard Gro .th inde.Fund (Viga.) i gennemsnit vendt tilbage 8.10% årligt i samme tidsperiode.,
fremtiden for vækstinvestering
nogle mener, at den nylige tendens, der favoriserer vækstinvesteringer, i sidste ende vil ende, hvor værdiaktier igen overgår en vækststrategi. Det er helt sikkert rigtigt, at ingen af strategierne har overlevet den anden på ubestemt tid. Når det er sagt, favoriserer makroøkonomiske tendenser i øjeblikket vækstinvesteringer.
historisk lave renter giver vækstvirksomheder let adgang til billig kapital, hvilket er selve livsnerven hos hurtigt voksende virksomheder. En stigning i kapitalomkostningerne kan påvirke disse virksomheder negativt.,
På samme tid kan Covid-19 favorisere teknologiselskaber, som ofte er i væksttilstand. Pandemien har skubbet flere shoppere online og hjulpet virksomheder som Ama .on. Og efterhånden som flere og flere virksomheder omfavner fjernarbejde, kræver teknologien øget for at opretholde dette skift. Denne tendens favoriserer igen højteknologiske virksomheder og skubber aktiekurserne højere.selvom disse faktorer kan favorisere vækstinvestering på kort sigt, varer intet evigt. Spørgsmålet er dog stadig, hvornår denne tendens vil komme til en ende., Under dot-com-boblen sluttede tendensen brat, hvilket forårsagede alvorlig økonomisk smerte for mange investorer. Hvordan og hvornår den nuværende tendens vil ende er ukendt.
en blandet tilgang: vækstinvestering + værdiinvestering
Der er ikke behov for udelukkende at forfølge en vækstinvestering eller værdiinvesteringsstrategi. En bedre måde kunne være at tage det, der kaldes en blandet tilgang. En blandet investeringsstrategi betyder, at du køber virksomheder, der falder ind i både værdi-og vækstkategorier. Dette kan være lige så nemt som at investere i en s&p 500 indeksfond.,
de afkast, du kan få ved at forfølge en blandet tilgang, ligger typisk enten en vækst-eller værdistrategi på kort sigt, afhængigt af hvilken der overgår den anden. Som sådan kan det være psykologisk svært at holde sig til en blandet tilgang, når der laves flere penge enten med vækst eller værdiinvestering.
på lang sigt kan en blandet tilgang imidlertid ofte overgå en investor, der skifter mellem vækst og værdi i et forsøg på at klare markedet.
Endelige tanker
vækstinvestering søger at drage fordel af disse virksomheder tidligt i deres konjunkturcyklus., Kombineret med virksomheder i en højvækstindustri kan en vækstinvestor drage fordel, når virksomheder vokser deres indtægter, indtjening og pengestrømme. Denne tilgang er imidlertid ikke uden dens ulempe. Vækstvirksomheder kan være meget dyre målt ved traditionelle værdiansættelsesmålinger, såsom PE-forholdet og BP-forholdet. Derudover kan pludselige skift i markedssentiment sende vækstvirksomhedsværdier, der falder, som de gjorde under dot-com-boblen.,put required)
- – Great range of low-cost investments
- – No commission fees
- – Great platform to learn by doing
- – Excellent customer support
- – Low advisory fees
- – Multiple types of investment accounts (taxable, 529, IRA)
- – Tax-efficient trading strategies
- – No account minimum
- – Automatically invests spare change
- – Cash back at selected retailers
- – No hidden fees
- – Excellent educational content
- – Commission free stock, options & ETF trades
- – No account minimum
- – No hidden fees
- – Large investment selection
- – Trader app & desktop platform
- – Good customer service
- – Free research