Holding TIPS vil gøre dig fattigere

svaret er mange mennesker. Million. Og de fleste af dem har ingen ID.om, hvad der sker.

Du kan være blandt dem.

du ville ikke tro, hvad der foregår på obligationsmarkedet lige nu. Hvis jeg ikke havde set det med mine egne øjne, ville jeg heller ikke.

Jeg taler om kortsigtede Treasury Inflation-beskyttede værdipapirer, kendt som TIPS. Dette er amerikanske statsobligationer, der i stigende grad er populære hos investorer. De tilbyder en garanteret forrentning oven på den officielle inflation.,

en TIPS bond, der har et “rigtigt” udbytte af sige, 2%, vil garantere dig forbrugerprisindekset plus 2% i løbet af obligationens levetid. Hvis CPI fungerer på 3% om året, får du 5%. Hvis KPI er 10%, får du 12% og så videre.

det meste af tiden har TIPS været en ret god investering, især for pensionister og konservative investorer. De har tjent dig 2% til 3% om året over inflationen, uden bekymring eller ståhej.

lige nu?

disse udbytter er kollapset., TIPS obligationer blomstrer i pris, og obligationer fungerer som en vippe: når prisen går op, går udbyttet ned.

ti-årige TIPS tilbyder reelle udbytter under 1%. Det er ynkeligt. De kortsigtede TIPS er endnu værre.

Som du kan se fra vores diagram, den “rigtige” eller efter-inflationen, renten på 5-årige TIPS obligationer har kastet sig ind i det røde. Det er minus næsten et halvt procentpoint om året. Det er rigtigt: negativ.,

med andre ord, under næsten ethvert muligt scenario, at disse obligationer er garanteret at tabe dig næsten en halv procent af din købekraft hvert år, for de næste fem år — et samlet tab på 2,5%, der er garanteret.

det er vanvittigt. Totalt Tosset.

nogle investeringstab er uundgåelige, men ikke denne. Den her er en lås. Bare tag nogle penge fra lommen og smid dem væk. I fodbold vilkår, dette er ikke at spille forsvar. Dette tager en sikkerhed. Giv op point.tom Atteberry, leder af FPA ne.Income fpni. bond fund, synes det er absurd., “Jeg kæmper med, hvorfor nogen ville acceptere et negativt reelt afkast på deres penge,” fortalte han mig. “Hvis du ser på historien og ejer en 5-årig statskasse, skal mit reelle afkast være et sted i intervallet 2% til 2.5%.”

den virkelige historie om tip kan være endnu værre. “Det reelle udbytte er baseret på en manipuleret statistik, CPI,” ifølge Josh Strauss, co-manager for Appleseed Fonden APPLX . For de fleste mennesker stiger de daglige omkostninger hurtigere end det officielle forbrugerprisindeks.

det eneste mulige scenario, hvor nogen af disse kortfristede TIPS-obligationer kan undgå tab, er, hvis vi får vedvarende prisdeflation — med andre ord udbredt prisfald. Der er tekniske grunde til, at et lille antal TIPS obligationer kan gøre OK. Men chancerne er ekstremt fjerntliggende. Se dig omkring. Kan du se priserne falde?

Du kan stadig få et positivt “rigtigt” udbytte, hvis du køber langsigtede TIPS obligationer. De 20-årige TIPS giver 1.4% over KPI, 30-året 1.7%. Men selv disse er magre afkast af historiske foranstaltninger.,

selvfølgelig er disse lave udbytter gode nyheder for Onkel Sam. Han låner dine penge virkelig billigt; dit tab er hans gevinst. Men dette er en skat, som ingen skriger om-måske fordi de ikke har bemærket.

Nogle af de faktorer, der kører ned TIPS udbytter er velkendte. Federal Reserve har været drivende ned udbytter på alle obligationer, herunder TIPS obligationer, gennem det aktietilbagekøbsprogram kendt som Kvantitative Lempelser II. Lave vækstforventninger har også bragt ned udbytter. Investorer, der er bekymrede for inflationen, har stablet i TIPS obligationer.,

men hvorfor køber folk kortsigtede TIPS obligationer, der rent faktisk vil miste dem penge?

Jeg formoder, at du kan bebrejde de sædvanlige culall Street-skyldige, som investor uvidenhed, skrupelløse mæglere og selvfølgelig fondsindustrien “dumme penge”.

de fleste fondsforvaltere er forbudt at holde kontanter. De skal også holde sig til deres “mandater”, uanset hvad. Bond ledere nødt til at købe obligationer, og TIPS ledere, TIPS. De bliver bedt om at holde sig tæt på standardindustri benchmarks. Selv hvis de garanterer et tab

chancerne er, disse mennesker administrerer dine penge. Du kunne ikke finde på det.,