odpověď je spousta lidí. Miliony. A většina z nich netuší, co se děje.
můžete být mezi nimi.
nevěřili byste, co se právě teď děje na dluhopisovém trhu. Kdybych to neviděl na vlastní oči, taky bych to neviděl.
mluvím o krátkodobých cenných papírech chráněných proti inflaci státní pokladny, známých jako TIPS. Jedná se o americké vládní dluhopisy, které jsou stále oblíbenější u investorů. Nabízejí zaručenou míru návratnosti na vrcholu oficiální míry inflace.,
tips bond, který má „skutečný“ výnos řekněme 2%, vám zaručí index spotřebitelských cen plus 2% po celou dobu životnosti dluhopisu. Pokud CPI vyjde na 3% ročně, dostanete 5%. Pokud je CPI 10%, dostanete 12% a tak dále.
tipy byly většinou docela dobrou investicí, zejména pro důchodce a konzervativní investory. Vydělali vám 2% až 3% ročně nad inflací, bez obav nebo rozruchu.
právě teď?
tyto výnosy se zhroutily., Tipy dluhopisy jsou vzkvétající v ceně, a dluhopisy fungují jako houpačka: když cena stoupá, výnos klesá.
desetileté tipy nabízejí skutečné výnosy pod 1%. Je to ubohé. Krátkodobé tipy jsou ještě horší.
Jak můžete vidět z našeho grafu, „skutečný“ nebo po-inflace výnos na 5-leté TIPY dluhopisů se propadla do červených čísel. Je to minus téměř půl procentního bodu ročně. Správně: negativní.,
jinými slovy, podle téměř jakéhokoli možného scénáře vám tyto dluhopisy zaručeně ztratí téměř půl procenta vaší kupní síly, každý rok, pro příštích pět let — zaručená celková ztráta 2, 5%.
je to šílené. Úplně šílený.
některé investiční ztráty jsou nevyhnutelné, ale ne tento. Tohle je zámek. Stačí si vzít nějaké peníze z kapsy a vyhodit je. Ve fotbalovém pojetí se nehraje na obranu. Tohle je bezpečné. Vzdej se bodů.
Tom Atteberry, manažer dluhopisového fondu fPa New Income fpnix, si myslí, že je to absurdní., „Bojuji s tím, proč by někdo přijal negativní reálnou návratnost svých peněz,“ řekl mi. „Pokud se podíváte na historii, vlastnící 5letou pokladnu, můj skutečný návrat by měl být někde v rozmezí 2% až 2,5%.“
skutečný příběh o tipech může být ještě horší. „Tento skutečný výnos je založen na manipulované statistice, CPI,“ říká Josh Strauss, spolumajitel Appleseed Fund APPLX . Pro většinu lidí rostou každodenní náklady rychleji než oficiální Index spotřebitelských cen.
komodity propad, ropa pod $ 100 MarketWatch.,com,
jediný možný scénář, v němž některý z těchto krátkodobých TIPY dluhopisy mohou vyhnout ztráta je, pokud se dostaneme přetrvávající deflace cen — jinými slovy, rozšířená cena klesne. Existují technické důvody, proč malý počet tipů dluhopisů může dělat OK. Ale šance jsou extrémně vzdálené. Rozhlédni se kolem sebe. Vidíte, že ceny klesají?
stále můžete získat pozitivní“ skutečný “ výnos, pokud si koupíte dluhopisy s dlouhodobými tipy. 20leté tipy přinášejí 1, 4% oproti CPI, 30leté 1, 7%. Ale i to jsou skromné výnosy historickými opatřeními.,
tyto nízké výnosy jsou samozřejmě skvělou zprávou pro strýčka Sama. Půjčuje si vaše peníze opravdu levně; vaše ztráta je jeho zisk. Ale to je jedna daň, o které nikdo nekřičí-možná proto, že si toho nevšimli.
některé z faktorů, které snižují výnosy špiček, jsou dobře známy. Federální Rezervní systém byl jízdě dolů výnosy na všech dluhopisů, včetně TIPŮ dluhopisů, a to prostřednictvím programu zpětného odkupu známý jako Kvantitativní Uvolňování II. Nízká očekávání růstu také snížily výnosy. Investoři, kteří se obávají inflace, se hromadili do dluhopisů TIPS.,
ale proč lidé kupují krátkodobé tipy dluhopisy, které jim skutečně přijdou o peníze?
mám podezření, že můžete obviňovat obvyklé viníky Wall Street, jako je nevědomost investorů, bezohlední makléři a samozřejmě fondový průmysl „hloupých peněz“.
většina správců fondů má zakázáno držet hotovost. Musí se také držet svých „mandátů“, ať se děje cokoliv. Manažeři dluhopisů musí kupovat dluhopisy a manažeři tipů, tipy. Říká se jim, aby se drželi v blízkosti standardních průmyslových měřítek. I když zaručují ztrátu
šance jsou, tito lidé spravují vaše peníze. Nemohl sis to vynahradit.,