investování je vždy o nákupu aktiv s cílem zajistit co nejlepší návratnost vašich peněz. Ale jak hodnotíte, zda jsou vaše investice umístěny tak, aby získaly co nejlepší návratnost?,
růstové investování nabízí jednu odpověď na tuto otázku: nakupujte společnosti, které zvyšují své příjmy, zisky nebo peněžní tok nadprůměrným tempem. Existují i jiné strategie, nicméně, jako GARP investování a hodnota investování, které nabízejí různé přístupy.
podívejme se blíže na růstové investice a některé alternativy k jeho vysoce oceňovanému vzorci s vysokým růstem.
co je růstová investice?
Growth investing je investiční strategie, která si klade za cíl koupit mladé, rané fázi společnosti, které jsou vidět rychlý růst zisků, příjmů nebo cash flow., Růst investoři preferují kapitálové zhodnocení—nebo trvalý růst tržní hodnoty své investice—spíše než stabilní proudy dividendy vyhledávány investory z příjmů.
na současném trhu patří mezi růstové společnosti Tesla (TSLA), Amazon (AMZN) a Facebook (FB). Ale i starší, méně technicky zdatné společnosti lze považovat za růstové investice. Například Dnes Home Depot (HD) je klasifikován jako růstová společnost.
pochopení životního cyklu společností je klíčem k pochopení růstu investování., V počátcích nové společnosti může podnikání růst značným tempem a vytvářet působivé zisky z příjmů a zisků. V této fázi jeho životního cyklu, společnost obvykle reinvestuje zisk zpět do podnikání řídit další růst, spíše než platit je jako dividendy.
jak společnost a její trhy začínají dozrávat, růst příjmů a zisku zpomaluje. Jakmile je společnost plně zralá, růst se dále zpomaluje., V tomto okamžiku cyklu mnoho společností začíná rozdělovat zisky investorům ve formě dividend, protože investiční příležitosti dostupné na jejich trzích se začínají snižovat.
růstové investice vs. GARP investování
růstové společnosti se při analýze standardními metrikami ocenění často zdají drahé, jako je poměr cena-zisk (P/E) a poměr cena-kniha (P/B). V některých případech mají růstové zásoby poměry P / E a poměry P/B, které jsou astronomicky vysoké.,
například v polovině září 2020 měl růst Amazonu udivující poměr P / E 128 a poměr P/B více než 22.
Růstoví investoři se dívají kolem drahých ocenění současnosti na ještě bohatší očekávaný růst společnosti v budoucnu. Teoreticky může tento budoucí růst přinést velmi příznivou návratnost investic. Otázkou však zůstává, zda je tento“ růst za každou cenu “ přístup k investování udržitelný.,
aby se to vyřešilo, někteří investoři sledují strategii, která hledá růstové společnosti za rozumnou cenu s názvem GARP investing.
co je GARP investování?
GARP investování, nebo růst za rozumnou cenu investování, vypadá vyvážit růst proti vysoké ocenění. GARP hledá růstové společnosti, které jsou oceněny v souladu s jejich vlastní hodnotou. Slavný investor Peter Lynch zpopularizoval strategii GARP.
jak bylo uvedeno výše, klíčovou výzvou investování do růstu je schopnost investora předpovídat růstové vyhlídky společnosti., Pro mladší společnosti v rychle se měnících odvětvích může být předpovídání budoucího růstu s jakoukoli mírou jistoty velmi obtížné. I když investor může dospět k rozumným předpovědím růstu, zůstává otázkou, kolik by měl za tento růst přiměřeně zaplatit.
investoři GARP řeší tyto nejistoty pomocí poměru PEG k určení, zda je společnost za rozumnou cenu vzhledem k jejím vyhlídkám na růst. Poměr PEG se vypočítá vydělením poměru P / E očekávaným tempem růstu společnosti., Výsledek jednoho nebo méně naznačuje, že akcie jsou za rozumnou cenu—výsledek nad jedním naznačuje, že akcie jsou příliš drahé.
Vezměte skladem obchodování na $100 za akcii, například, s výdělek 10 dolarů za akcii a očekávané tempo růstu 20%. Tato populace by měla poměr kolíků 0.50 ($100 / $10 / 20) a bylo by považováno za rozumnou cenu pro GARP investora.
porovnejte to s akciovým obchodováním za 300 USD na akcii se stejným ziskem 10 USD a očekávaným tempem růstu 20%. Tato populace by měla poměr kolíků 1.,5 ($300 / $10 / 20) a být považován za příliš drahý pro GARP investora.
Growth Investing vs. Value Investing
kde growth investing vyhledává společnosti, které rostou své příjmy, zisky nebo cash flow rychleji než průměrným tempem, value investing cílí na starší společnosti s cenou nižší než jejich vlastní hodnota. GARP investoři také použít vnitřní hodnotu najít růstové společnosti, které jsou atraktivně ceny.
historicky hodnota investování překonala růst investice v dlouhodobém horizontu. Ukázalo se však, že růstové investice v poslední době překonávají hodnotu investování., Jeden nedávný článek poznamenal, že růstové investice překonaly hodnotu investování za posledních 25 let. Od roku 1995, hodnota podílových fondů se vrátily 624%, zatímco růst podílové fondy vrátily 1,072%.
pohled na indexové fondy Vanguard ukazuje podobný trend. Vanguard Value Index Fund (VVIAX) se vrátil v průměru 6.18% ročně od svého vzniku v roce 2000. Naproti tomu fond Vanguard Growth Index (Vigax) se ve stejném časovém období vrátil v průměru o 8, 10% ročně.,
Budoucí Růst Investic
Někteří věří, že nedávný trend upřednostňující růst investic bude nakonec skončí, se hodnota akcií opět překonal strategie růstu. Je jistě pravda, že ani jedna strategie nepřekročila druhou na neurčito. To znamená, že makroekonomické trendy v současné době upřednostňují růstové investice.
Historicky nízké úrokové sazby dávají růst společnosti snadný přístup k levnému kapitálu, což je velmi mízou rychle rostoucí společnosti. Zvýšení nákladů na kapitál by mohlo nepříznivě ovlivnit tyto podniky.,
současně může Covid-19 upřednostňovat technologické společnosti, které jsou často v režimu růstu. Pandemie tlačila více nakupujících online a pomáhala podnikům, jako je Amazon. A jak stále více společností přijímá práci na dálku, zvyšují se požadavky na technologii, aby tento posun udržely. Tento trend zase zvýhodňuje high-tech společnosti, tlačí ceny akcií vyšší.
i když tyto faktory mohou podpořit růst investice v blízké budoucnosti, nic netrvá věčně. Otázkou však zůstává, kdy tento trend skončí., Během bubliny dot-com trend náhle skončil, což pro mnoho investorů způsobilo silnou finanční bolest. Jak a kdy současný trend skončí, není známo.
a Blended Approach: Growth Investing + Value Investing
není třeba výhradně sledovat strategii investování do růstu nebo hodnoty. Lepší způsob by mohl být vzít to, co je označováno jako smíšený přístup. Smíšená investiční strategie znamená, že kupujete společnosti, které spadají do hodnotových i růstových kategorií. To může být stejně snadné jako investice do indexového fondu s&p 500.,
výnosy, které můžete získat sledováním smíšeného přístupu, obvykle zaostávají buď krátkodobou růstovou nebo hodnotovou strategií, v závislosti na tom, který překonává druhý. Jako takový, to může být psychologicky obtížné držet smíšený přístup, kdy více peněz se provádí buď růst nebo hodnotu investice.
v dlouhodobém horizontu však směsný přístup může často překonat investora, který ve snaze o čas trhu přepíná mezi růstem a hodnotou.
Final Thoughts
Growth investing se snaží využít těchto společností na začátku svého obchodního cyklu., V kombinaci se společnostmi v průmyslu s vysokým růstem může růstový investor těžit, protože společnosti zvyšují své příjmy, příjmy a peněžní tok. Tento přístup však není bez jeho nevýhody. Růstové společnosti mohou být velmi drahé, měřeno tradičními metrikami ocenění, jako je poměr PE a poměr BP. Kromě toho mohou náhlé změny nálady na trhu způsobit pokles hodnot růstových společností, jako tomu bylo během bubliny dot-com.,put required)
- – Great range of low-cost investments
- – No commission fees
- – Great platform to learn by doing
- – Excellent customer support
- – Low advisory fees
- – Multiple types of investment accounts (taxable, 529, IRA)
- – Tax-efficient trading strategies
- – No account minimum
- – Automatically invests spare change
- – Cash back at selected retailers
- – No hidden fees
- – Excellent educational content
- – Commission free stock, options & ETF trades
- – No account minimum
- – No hidden fees
- – Large investment selection
- – Trader app & desktop platform
- – Good customer service
- – Free research